永丰金证券研究部晨讯

永豐金證券亞洲研究部-今日市埸焦點及策略股市及產品投資策略今日市埸主要焦點•以伊衝突升級｜以色列擴大空襲，市場避險情緒高漲•美股承壓下挫｜美股周二再現沽壓，道指一度下滑超過380點•油價強勢反彈｜紐約期油反彈4.28%，收報每桶74.84美元，霍爾木茲海峽或遭封鎖，佔全球石油產量的五分之一•軍工跑贏｜地緣政治推升國防概念股•防禦策略｜在市場重新定價滯脹風險時，保持防禦姿態•AI與能源｜強調AI趨勢及能源需求增長，建議關注相關投資組合•避險資產｜強調瑞士法郎、歐羅日圓、黃金在資產配置中的重要性•配置於投資級別債券｜布局全球不同地區的優質債券，短期内可留意亞洲美元債券 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要重點國際新聞•美國最新零售數據表現欠佳，加上以色列擴大對伊朗的攻擊，以及特朗普提早離開G7峰會，並稱暫時不會殺死伊朗最高領袖哈梅內伊，令外界質疑以伊兩國能否短期內停火，道指一度下滑382點，收市仍挫299點或0.7%，標指跌0.84%，納指滑落0.91%；金龍中國指數回吐1.77%。特斯拉跌3.9%，蘋果回落1.4%。•G7峰會結束，主辦國加拿大公布，包括特朗普在內的G7領袖，達成的聯合聲明涵蓋六個議題，包括關鍵礦產、AI、量子電腦、以色列與伊朗衝突等。•美國商務部5月零售銷售連降兩個月，按月急跌0.9%，創今年初以來最大跌幅，差過預期。美國5月進口物價按月持平，預期降0.2%；出口物價按月跌0.9%，預期挫0.2%。美國5月工業生產轉跌0.2%，是3個月來第二次下降，遜預期。•以色列與伊朗的衝突持續之際，美國總統特朗普在社交媒體貼文稱，已完全掌控伊朗領空，同時稱暫不會殺死伊朗最高領袖哈梅內伊，但促伊方無條件投降。NBC引述消息稱，特朗普考慮派遣美軍直接攻擊伊朗。美國情報人士稱，美軍一旦參與以色列針對伊朗的攻擊行動，伊朗準備發射導彈攻擊美國在中東的基地。消息稱，美國撤走派駐在敍利亞東北部兩個美軍基地的人員，相信是要避免美軍因中東衝突而受攻擊。•以伊衝突進入第5日，伊朗中部伊斯法罕省東部和北部地區多次傳出爆炸聲，首都德黑蘭多次發生爆炸。以色列防長卡茨表示，以軍已摧毀伊朗鈾濃縮設施，並將打擊位於德黑蘭的非常重要目標。以色列國安顧問哈內格比說，除非摧毀福爾多核設施，否則以軍不會結束行動。以軍又稱，監測到從伊朗發射的導彈飛向以色列。•外電消息稱，馬斯克旗下xAI計劃發售與股份掛鈎工具，集資最多43億美元。特斯拉位於美國得州奧斯汀工廠據報將暫停生產Cybertruck及ModelY，為期一周，原因是要對生產線進行維修。•加拿大央行本月4日議息紀錄顯示，官員們曾考慮減息，但關注貿易問題牽動的通脹壓力上升，最終決定維持利率不變。官員們同意如果通脹高企，央行將更難以進一步減息，但若經濟進一步疲弱，而物價上升壓力受控，則央行可能會進一步減息。 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要中港台要聞•澳門周一（16日）宣布將對沙特阿拉伯、卡塔爾、科威特、巴林及阿曼的國民，給予免簽證及預先入境許可，自公布滿30天起生效。市場憧憬來自上述中東國家的遊客增加將帶動澳門博彩收入，濠賭股昨逆市向上。大市方面，恒指昨收市跌80點（0.3%），報23980點，失守24000點關，且跌穿10天線（24003點）。•截至5月底，外資持有內地銀行間市場債券4.35萬億元（人民幣．下同），按月減少約900億元債券，結束之前連續3個月增持。另外，5月外資增持境內股票較上月進一步增加。•政府統計處公布，本港3月至5月經季節性調整失業率升至3.5%，較2月至4月失業率3.4%，升0.1個百分點，為近兩年半高；就業不足率由1.3%增至1.4%。大多數主要經濟行業的失業率均見上升，其中建造業，零售業和地產業有相對明顯的升幅。就業不足率方面，上升主要見於建造業和運輸業。•內地傳媒報道，京東集團（09618）創辦人劉強東表示，集團將進入酒旅行業，預告今天宣布。此外，京東希望在全球所有主要的貨幣國家申請穩定幣牌照，藉此實現全球企業之間的滙兌，把全球跨境支付成本降低90%，效率提高至10秒鐘之內。•泡泡瑪特（09992）的IP產品魅力驚人，外電報道，泡泡瑪特旗下獨立珠寶品牌popop全球第二間門店，周六（14日）在北京國貿商場開幕，Labubu、Hirono及Molly等三大人氣系列已出現斷貨情況，其中Labubu手鏈幾近售罄。•新世界發展（00017）據報已就一宗美元債券，向債券持有人支付到期的利息，此舉為這家高負債的發展商提供喘息空間，使其能夠繼續推進875億元的貸款再融資交易。據彭博計算，新世界發展票面息率5.875厘的債券，周一到期應付利息為505萬美元。該公司近期決定對4隻永續債券遞延利息支付，惟本周利息到期的債券並無遞延支付利息的選項。•聯交所股權披露資料顯示，李寧（02331）執行主席兼聯席行政總裁李寧，在6月13日及16日於場外分別購入約190.4萬股及137.45萬股李寧股份，而兩次增持的平均股價分別是15.4788元及15.1462元。完成增持後，李寧在公司的直接持股將由原本的10.93%，上升至約11.05%水平。 永豐金證券亞洲研究部市場概要全球市場總覽指數名稱收市價漲跌變幅恆生指數23,980.30-80.69-0.34%恆生科技指數5,291.85-8.06-0.15%恆生國企指數8,694.67-35.32-0.4%滬深300指數3,870.38-3.42-0.09%台灣加權股價指數22,211.59161.690.73%日經指數22538,536.74225.410.59%道瓊斯工業指數42,215.80-299.29-0.7%納斯達克指數19,521.09-180.12-0.91%標普500指數5,982.72-50.39-0.84%羅素2000指數2,101.96-22.17-1.04%德國DAX指數23,434.65-264.47-1.12%英國富時100指數8,834.03-41.19-0.46%巴黎CAC 40指數7,683.73-58.51-0.76%西班牙IBEX 35指數13,911.70-199.10-1.41%歐洲斯托克50指數5,288.68-50.89-0.95%•大市成交2021.44億•恆指表現較好個股：金沙中國（1928）舜宇光學科技（2382）新東方（9901）•恆指表現較差個股：周大福（1929）石藥集團（1093）中國生物製藥（1177）•恆指夜期收23,813，跌162點，-0.68% 香港市場 美國市場•標指11行業1升／10•VIX升13.03%報21.6 跌 永豐金證券亞洲研究部數據總覽末期業績00022茂盛控股末期業績00277太興置業末期業績00480香港興業國際末期業績01226中國投融資重點業績公佈重點經濟數據公佈日期地區事項期限18/06/2025 07:50日本出口5月(年率)18/06/2025 07:50日本進口5月(年率)18/06/2025 07:50日本貿易收支5月18/06/2025 07:50日本核心機械訂單4月(月率)18/06/2025 07:50日本核心機械訂單4月(年率)18/06/2025 19:00美國抵押貸款市場指數13/06/2025當周18/06/2025 20:30美國新屋動工5月(月率)18/06/2025 20:30美國新屋動工5月18/06/2025 20:30美國建築許可5月(月率)18/06/2025 20:30美國首次申請失業救濟金人數14/06/2025當周18/06/2025 20:30美國連續申請失業救濟金人數07/06/2025當周 焦點推介中國重汽（3808）5月起，國內報廢更新政策細則加速落地，政策紅利持續釋放。截止到5月底，已有一半以上的省份的貨車以舊換新細則完成落地，政策端的強力支撐對重卡市場新車購置需求形成顯著提振。買入:$21.64（昨日VWAP）目標:$23.95（3/19高位）止蝕:$20.65（昨日低位）指數股精選中煤能源（1898）公司是國內領先的央企煤炭龍頭，作為國務院國資委實控的央企，公司在產能審批、資源整合、能源保供中具有優勢，是防禦性與成長性兼備的核心標的。相關權證推薦：認購證，14578，最活躍，長年期異動股美高梅中國（2282）澳門6月首15日的博彩總收入為100億澳門元，9至15日的日均收入為6.86億元，按周升5%，在澳門旅遊復蘇與非博彩業務轉型的驅動下，公司估值修復和增長潛力值得關注。永豐金證券亞洲研究部港股是日推介 Reddit,Inc.(RDDT)Reddit的核心競爭力在於其由興趣驅動的社區文化，覆蓋超過10萬個子版塊，使用者通過真實對話和投票機制形成高信任度的內容生態，2025財年第一季度日活躍用戶達9720萬，同比增長47%，用戶日均使用時長達31分鐘。SAP SE (SAP)公司主要從事提供企業應用軟件和軟件相關的服務，2025財年第一季度營收同比上升12.09%至90.13億歐元，每股收益同比上升312%至1.51歐元，展現出強大的增長動能。iShares U.S. Energy ETF(IYE)該ETF主要覆蓋美國能源市場，包括多家佔據全球能源供應顯著份額的大型石油公司，佔比較大的有XOM、CVX、COP。永豐金證券亞洲研究部美股/ETF是日推介 中廣核礦業Oracle Corporation(1164)(ORCL)二十日升近三日升近研究部於5/27推薦，股價從$1.8上升至$2.34。研究部於6/13推薦，股價從$176.38上升至$211.1。永豐金證券亞洲研究部推薦回顧個股表現回顧 Uranium & Nuclear ETF(NLR)十日升逾研究部於6/6推薦，股價從$98.55上升至$109.76。 永豐金證券亞洲研究部晨訊免責聲明本報告所載資訊、工具及資料僅作參考資料用途，並不用作或視作為銷售、提呈或招攬購買或認購本報告所述證券、投資產品或其他金融工具之邀請或要約，也不構成對有關證券、投資產品或其他金融工具的任何意見或建議。編制本研究報告僅作一般發送。並不考慮接獲本報告之任何特定人士之特定投資對象、財政狀況及特別需求。閣下須就個別投資作出獨立評估，於作出任何投資或訂立任何交易前，閣下須就本報告所述任何證券諮詢獨立財務顧問。本報告所載資訊、工具及資料並非用作或擬作分派予在分派、刊發、提供或使用有關資訊、工具及資料抵觸適用法例或規例之司法權區或導致永豐金證券(亞洲)及/或其附屬公司或聯屬公司須遵守該司法權區之任何註冊或申領牌照規定的有關司法權區的公民或居民。本報告所載資料及意見均獲自或源於永豐金證券(亞洲)可信之資料來源，但永豐金證券(亞洲)並不就其準確性或完整性作出任何聲明，於法律及/或法規准許情況下，永豐金證券(亞洲)概不會就本報告所載之資料引致之損失承擔任何責任。本報告不應倚賴以取代獨立判斷。永豐金證券(亞洲)可能已刊發與本報告不一致及與本報告所載資料達致不同結論之其他報告。該等報告反映不同假設、觀點及編制報告之分析員之分析方法。主要負責編制本報告之研究分析員確認:(a)本報告所載所有觀點準確反映其有關任何及所有所述證券或發行人之個人觀點;及(b)其於本報告所載之具體建議或觀點於過去、現在或將來，不論直接或間接概與其薪酬無關。過往表現並不可視作未來表現之指標或保證，亦概不會對未來表現作出任何明示或暗示之聲明或保證。永豐金證券(亞洲)之董事或僱員，如有投資於本報告內所涉及的任何公司之證券或衍生產品時，其所作出的投資決定，可能與這報告所述的觀點並不一致。一般披露事項永豐金證券(亞洲)及其高級職員、董事及僱員(包括編制或刊發本報告之相關人士)可以在法律准許下不時參與及投資本報告所述證券發行人之融資交易，為有關發行人提供服務或招攬業務，及/或於有關發行人之證券或期權或其他有關投資中持倉或持有權益或其他重大權益或進行交易。此外，其可能為本報告所呈列資料所述之證券擔任市場莊家。永豐金證券(亞洲)可以在法律准許下，在本報告所呈列的資料刊發前利用或使用有關資料行事或進行研究或