橡胶产业链日度策略报告
摘要天然橡胶：【市场逻辑】海外到港船货季节性减少，保税区呈现降库，进口对供应压力有所减弱。近期天气扰动降雨增加，影响海南及云南割胶，产区新胶释放缓慢。海南全岛日收胶量大致在3000吨以上水平，在刚性交单需求支撑下，当地加工厂原料收购维持加价状态；云南产区浓乳分流胶水仍较为凸显，叠加天气干扰，原料收购价格坚挺。原料端对天然橡胶期价有所支撑。但需求端暂无显著改善迹象，下游交投意愿不足，青岛港口一般贸易库存累库。且随着台风过后，海南产区割胶工作陆续恢复，原料后续存增量预期。基本面持续上行驱动不足，短线预计维持震荡。【交易策略】产区新胶释放缓慢，原料端坚挺支撑期价，短线预计维持区间震荡。操作上，建议等待逢高做空机会。RU主力支撑位13200-13300，压力位14000-14100；NR主力支撑位11500-11600，压力位12300-12400。合成橡胶：【市场逻辑】虽部分商家报盘意向坚挺，但午后市场情绪回落，加之主力下游产品走势偏弱，下游买盘谨慎，成交跟进不及预期，实单价格稍有回落。短期消息面影响消散，市场观望情绪浓厚，丁二烯供应面表现仍较充裕，支撑力度有限，叠加下游产品弱势难有改观，终端买盘谨慎。基本面消息影响下，预计国内丁二烯市场利好难寻，行情向下震荡整理。合成橡胶受成本端及情绪支撑走势偏强，基本面上需求疲软，生产延续亏损但短期有所缓解，持续上行驱动不足，短线偏强但上方空间或有限。建议前期多头可逢高兑现利润，中东局势仍存在较多变数，缓和后存情绪回落风险。【交易策略】地缘政治冲突扰动期价，短线期价偏强但空间有限。操作上建议前期多头可逢高兑现利润，或买入看跌期权保护头寸，风险事件缓和后存情绪回落风险，到时可考虑逢高沽空。BR主力合约支撑位10700-10800，压力位11600-11700。 作者： 目录第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分重要资讯....................................................................................................................................1第三部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................3第四部分现货市场走势.............................................................................................................................4第五部分基差价差情况.............................................................................................................................5第六部分月间价差情况.............................................................................................................................7第七部分产业供需库存情况......................................................................................................................9第八部分期权相关数据...........................................................................................................................11 图目录图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................2图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................2图3：收盘价:新加坡标胶20号主连...................................................................................................................................................2图4：期货收盘价(连续):东京橡胶:RSS3.......................................................................................................................................2图5：收盘价:合成橡胶主连................................................................................................................................................................2图6：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................3图7：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................3图8：注册仓单数量:合成橡胶指数...................................................................................................................................................3图9：20号胶主力：虚实盘比..............................................................................................................................................................3图10：现货价:天然橡胶.......................................................................................................................................................................4图11：云南胶水价格.............................................................................................................................................................................4图12：泰国20#标胶青岛保税区主流价............................................................................................................................................5图13：橡胶现货价:泰国合艾生胶片:CIF:中国主港...................................................................................................................5图14：现货价:顺丁橡胶.......................................................................................................................................................................5图15：现货价:丁二烯...........................................................................................................................................................................5图16：基差:橡胶主连...........................................................................................................................................................................6图17：20号胶主连基差......................................................................................................................
