加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-06-17版)

本初步价格补充信息不完整，并可能更改。 2025初步定价补充说明截至完成：日期为6月16日 自动调用固定息票障碍票据每日屏障观测连接到表现最差的三个支撑者,2026年6月18日到期 2025年6月__日的定价补充说明2023年12月20日日期的募股说明书12月20日招股说明书补充文件2023年，基础补充第1A号文件2024年5月16日以及产品补充编号2024年5月16日日期的1A 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供每日障碍观察自动赎回固定票息障碍债券（以下简称“债券”），该债券与纳斯达克100指数表现最差的成分股相关。® , 鲁斯威尔2000®固定优惠券 指数和标普500®索引（每项，一个“标的物”）。—如果笔未自用，投者将在每个月息支付日收到年利率11.65%的固定息票。呼叫功能— 如果在任何每月 Call Observation Date，从交易日起大约三个月后，每个 Underlier 的收盘值大于或等于其初始 Underlier 值，则票据将自动按其本金总额的 100%被赎回加应付的固定票息。否则将不会对票据做出进一步支付。到期本金或有偿还—如果票据未自动被调用，并且（i）最低表现标的物的最终标的物价值大于或等于其初始标的物价值或（ii）未发生障碍事件，则在到期时，投资者将收到其票据的本金加应计固定票息。若票据未自动结算，并且（i）表现最差的标的物最终标的价值低于其初始标的价值，（ii）已发生障碍事件，则在到期时，投资者将损失其票据本金1%，每1%表现最差的标的物最终标的价值低于其初始标的价值，并将获得应计固定票息。如果在观察期内，任何标的物在任何预定交易日收盘价值低于其障碍价值（其初始标的价值的70%），将生障碍事件。票据的任何付款都受我的信用影响。票据不会在任何券交易所上市。 CUSIP：78017PAN1 投资票据涉及多种风险。请参阅本定价补充说明第P-7页开始的“选定风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充说明和产品说明书中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准、拒绝批准或对票据或本定价补充的充分性或准确性作出裁决。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。票据 不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或授权机构的存款保险。票据是不可关闭票据，并且根据加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)款，不适用于转换为我们的普通股。 我们或我们的任何关联方可能在与向其他已注册的证券经销商分销票据相关的方面，就每1,000美元的票据本金支付高达每1,000美元2.00美元的不等销售让步。某些为某些收费顾问账户购买票据以供销售的经销商可能会放弃其承销折扣的全部或部分销售让步。在这些账户中购买的投资者，其公开要约价格为每1,000美元的票据本金在998.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的任何关联方可以向与我们没有关联的证券经销商支付高达每1,000美元票据本金2.00美元的引荐费。参见“分销补充计划（利益冲突）”下方。 截至交易日期，由我们确定的票据的初始估算价值，我们称之为初始估算价值，预计在每1,000美元面值票据942.00美元至992.00美元之间，并将低于票据的公开报价。与票据相关的最终定价补充将载明初始估算价值。票据在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，且可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估算价值的确定。 自动调用固定票息带每日障碍的障碍笔记观测与最小值相关联执行三个下位者 关键词 本“关键条款”部分中的信息受本定价补充文件及随附的招股说明书、招股说明书补充、基础文件补充和产品文件补充中载有的更详细信息约束。 发行人：承销商：最低投资额：发行人： RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”）1000美元及1000美元起的最小面额加拿大皇家银行纳斯达克100指数®（“NDX指数”），罗素2000® 如果备注没有被自动调用，投资者将在每个息票支付日收到固定息票。 每1,000美元本金的票据9.708美元（相当于每月0.9708%的利率或每年11.65%） 如果笔记未被自动调用并且（i）表现最差的标的物的最终标的物价值小于其初始标的物价值并且（ii）发生了障碍事件，你将在到期时损失部分或全部本金。笔记的所有付款都受我们信用风险的影响。 如果在观察期内（除估值日外）任何标的在任何预定交易日发生市场干扰事件，并且在那天预定交易日，该标的的收盘值低于其障碍值，那么仍将发生障碍事件 票息支付日期：*按如下表格所述，每月支付 P-3 附加条款 您应连同2023年12月20日补充的招股说明书一起阅读本定价补充说明，该招股说明书涉及我们的高级全球 中短期票据，系列J，其中票据是其中一部分，底层补充编号1A日期为2024年5月16日以及产品补充编号1A日期为2024年5月16日。此定价补充，连同这些文件，包含票据的条款并取代所有其他先前或同时的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款，通信，交易想法，实施结构，样本结构，数据表，手册或其他我们的教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何声明，除非这些信息包含在本价格补充文件中或通过引用包含在内，以及列于下文的文件中。我们对他人可能向您提供的其他任何信息的可靠性不承担责任，也无法对此提供保证。这些文件仅是在合法的情况下和司法管辖区内，为出售此处提供的票据而做出的要约。每份此类文件中包含的信息仅适用于其日期。 如果本定价补充信息与下方所列文件中包含的信息存在差异，您应该依赖本定价补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充中的“选定的风险考量”以及下列文件中的“风险因素”，因为注释涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资注释前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或如果该地址已更改，则通过查看SEC网站上相关日期的我们所提交的文件）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日公告充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2024年5月16日布的根本充文件第1A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm • 2024年5月16日发布的第1A号产品补充：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们在SEC网站上的中央索引密钥，或称为CIK，是1000275。在本定价补充中，所使用的“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC资本市场有限责任公司 P-4 自动调用固定票息带每日障碍的障碍笔记观测与最小值相关联执行三个下位者 假设收益率 下表和示例说明了在假定表现最差的标的物基于其障碍值为初始标的物价值的70%的情况下，到期时的假定支付。下表和示例也假定注释不会自动调用 不计算任何固定优惠券。该表格和示例仅用于说明目的，可能不显示对投资者实际适用的回报。 (2)扣除应计固定票息 示例1——发生了一个障碍事件，表现最差的底层资产的价值从其初始底层资产价值增加到最终底层资产价值，增加了30%。 底层资产最低表现底层资产的回报：30%到期付款：$1,000+固定票面利率应付 在这种情况下，到期付款为每1000美元票据本金1000美元 因为最低表现标的物的最终标的物价值大于其初始标的物价值，投资者收回其票据的本金全额加即使发生了障碍事件，也应支付固定票息。此示例说明，投资者不参与最低表现标的的任何增值，这可能是显著的。 示例 2——未发生障碍事件，且最低表现标的物从其初始标的物价值下降至其最终标的物价值，下降幅度为 10%（即，其最终标的物价值低于其初始标的物价值，但高于其障碍价值）。 底层资产最低表现底层资产的回报：-10%到期付款：$1,000+固定票面利率应付 在这种情况下，到期付款为每1000美元票据本金1000美元加应计固定利息 由于未发生障碍事件，投资者获得其票据的本金全额返还加无论固定票息是否到期，即使表现最差的标的物的最终标的物价值低于其初始标的物价值。 示例3—发生了一个障碍事件，最低表现标的物价值从其初始标的物价值下降至其最终标的物价值，下降了10%（即，其最终标的物价值低于其初始标的物价值，但高于其障碍价值）。 底层资产最低表现底层资产的回报：-10%到期付款：$1,000 + ($1,000 × -10%) + 固定票息= $1,000 – $100 + 固定票息= $900 + 固定票息 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金的笔记900美元，代表本金损失的10%加若未支付固定票息。因为表现最差的标的资产最终标的资产价值低于其初始标的资产价值，且已发生障碍事件，投资者未收到其票据的本金全额回报。 示例 4 — 发生了障碍事件，最低表现标的的价值从其初始标的价值下降 50%（即，其最终标的价值低于障碍价值）。 底层资产最低表现底层资产的回报：-50%到期付款：$1,000 + ($1,000 × -50%) + 固定票息若应付 = $1,000 – $500 + 固定票息若应付 = $500 + 固定票息若应付 在这个例子中，到期支付是每1000美元本金面值的500美元票据支付，代表着本金金额的50%损失加否则应付的固定票息。因为表现最差的标的物的最终标的物价值小于其初始标的物价值，且已发生障碍事件，投资者未收到全部回报。 其票据的本金。 持有票据的投资者可能在到期时损失其票据的全部或部分本金。上表和示例均假定票据不会被自动赎回。但是，如果票据被自动赎回，投资者将不会在赎回结算日后收到任何进一步支付。 精选风险考量 投资于本票据涉及重大风险。我们敦促您在投资本票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于投资本票据的一些风险摘要如下，但我们敦促您也阅读随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品说明书中的“风险因素”部分。除非您理解和能够承担投资本票据的风险，否则您不应购买本票据。 与笔记条款和结构相关的风险 你可能在到期时损失部分或全部本金—如果笔记未被自动调用并且（i）表现最差的底层资产的最终权值低于其初始权值且（ii）已发生障碍事件，您将损失您笔记本金1%的金额，对于表现最差的底层资产的最终权值低于其初始权值每1%，损失金额将增加1%。您可能在到期时损失部分或全部本金。如果观察期内任何底层资产的收盘价在任何交易日的交易时间内低于其障碍值，则会发生障碍事件。观察期是指从交易日起至估值日止的包括每一天的交易日组成的期间。 票据的最终付款将仅由表现最差的标的物决定，即使其他标的物表现更好— 票据的最终付款将仅由表现最差的标的物决定。票据不与加权篮子挂钩，其中风险可以在篮子中的每个成分之间得到缓解和分散。对于票据而言，标的物的个别表现将不会被合并，并且一个标的物的不利表现不会被任何其他标的物的升值所缓解。标的物可能不相关，并且在票据期限内的表现可能相似，这可能对你的票据回报产生不利影响。 您不会参与任何标的物的任何估值，并且任何票据的潜在回报都是有限的— 票据的回报仅限于票据上应支付的固