一、财经要闻
- 中国5月规模以上工业增加值同比增5.8%，预期增5.7%，前值增6.1%；1-5月同比增长6.3%。城镇调查失业率5.0%，下降0.1个百分点。
- 1-5月固定资产投资同比增3.7%，预期增4%，前值增4%；房地产开发投资同比下降10.7%。
- 5月社会消费品零售总额41326亿元，同比增6.4%，预期增4.9%，前值增5.1%；除汽车外消费品零售额增长7.0%。
- 今日南向资金净流入57.43亿港元。
- 央行开展2420亿元逆回购操作，利率1.40%，当日净投放682亿元。
二、投资逻辑
- 股指期货：市场低开震荡反弹，小盘指数冲高回落，大盘尾盘上攻。成交额1.24万亿元，个股涨多跌少。科技股（数字货币、智谱AI等）及传媒娱乐股表现活跃，军贸、黄金、医药等跌幅居前。股指期货全线反弹，贴水收敛，IM、IC、IF、IH成交和持仓均有所变化。市场情绪谨慎，空波意愿偏弱，50ETF和300ETF期权近端隐波偏低，卖权性价比有限。
- 金融期权：A股个股普涨，成交额1.2万亿元。宽基指数中小市值指数相对强势。多数期权标的价格震荡走高，成交量维持低位，市场观望情绪浓厚。500ETF期权相对活跃，海外地缘风险缓和带动多数品种隐波回落，尤其是近端隐波。标的实际波动与期权隐波双低，空波头寸可止盈。
- 国债期货：多数合约上涨，30年期涨0.05%，10年期涨0.01%，5年期持平，2年期涨0.02%。现券收益率小幅回落，央行净投放682亿元，资金面窄幅波动。5月经济数据分化：消费增长强劲（+6.4%），但地产投资下滑（-12.0%），制造业、基建投资边际放缓。债市基本面不支持反转，操作上建议中性偏多思路，关注TL合约做多机会。
三、交易策略
- 股指期货：震荡运行。
- 国债期货：逢低轻仓试多TS合约。
四、风险因素
