供应端，上周纸浆产量环比增加0.82万吨至48.2万吨，其中阔叶浆产量增加1.0万吨，化机浆产量减少0.1万吨。预计本周国产阔叶浆产量约21.2万吨，化机浆产量约19.8万吨。阔叶浆产能利用率环比上升3.6%至77.5%，化机浆产能利用率环比下降0.8%至82.4%。5月份纸浆产量环比减少0.97万吨至199.0万吨，木浆产量环比增加1.1万吨至165.5万吨；阔叶浆产量环比减少2.4万吨至77.9万吨，化机浆产量环比增加3.5万吨至87.6万吨。5月份阔叶浆和化机浆产能利用率环比分别上升8.68%和0.58%。5月份竹浆产量环比减少1.7万吨至24.7万吨，甘蔗浆产量环比减少0.17万吨至7.5万吨。5月份纸浆进口量为301.6万吨，环比增加12.32万吨，同比增加19.6万吨；1-5月累计进口量为1555万吨，同比增加32万吨。需求端，生活用纸市场因“618促销”影响出货量有所上升，开工率小幅提升，预计本周生活用纸产量约28.1万吨。双胶纸市场下游原纸库存消耗缓慢，少量产线有停机预期，预期本周双胶纸产量约20.0万吨。铜版纸市场行业盈利情况尚可，开工变化不大，预计本周铜版纸产量约7.6万吨。白卡纸市场下游客户备货积极性下降，个别纸厂计划停机，预计本周白卡纸产量约29.8万吨。库存端，国内港口库存呈累库走势，上周库存量为218.5万吨，环比累库2.8万吨，其中青岛港库存量环比累库1.6万吨。预计本周纸浆港口库存量约220万吨，延续小幅累库。期货纸浆仓单上周环比略有回升至24.51万吨。策略：港口库存呈累库走势，供应压力持续强化，下游需求改善不明显，原纸市场耗浆量未能有效回升，纸厂以消化原料库存为主，开工率维持低位，预计本周纸浆2509合约价格将在5110-5290区间震荡为主。
