钢材
- 相关资讯：上周钢厂检修产线数量增加，检修和复产影响产量；美国5月非农就业人数超预期。
- 现货价格：上海螺纹钢3120元/吨（+20），北京3160元/吨（+20）；上海热卷3200元/吨（+20），天津3120元/吨（-）。
- 逻辑分析：钢材整体减产，螺纹减产而热卷增产；进入需求淡季，表需快速下滑，螺纹转向累库；螺纹供需结构好于热卷；出口接单边际下滑；高炉产量见顶但利润偏高，减产积极性不足；供应整体偏高，成本拖累；存在触发负反馈风险，市场交易利润收缩逻辑，钢价趋势向下。
- 交易策略：单边维持底部震荡；套利做空HC-JM价差；期权建议观望。
双焦
- 相关资讯：炼焦煤矿山产能利用率下滑，原煤库存增加，精煤库存微增；钢厂高炉开工率下降，铁水产量小幅回落；焦炭焦煤仓单价格。
- 逻辑分析：焦煤价格反弹，前期跌幅过大，贴水较深，市场情绪敏感；现货焦煤价格小幅下跌，竞拍流拍率高，库存累积；焦炭第三轮降价落地，市场仍有看跌预期；基本面未发生质变，盘面以情绪交易为主，后续需观察供需关系是否改善。
- 交易策略：建议观望为主，亦可逢高轻仓试空；套利观望；期权熔断累沽/卖出虚值看涨（场外）；期现观望。
铁矿
- 相关资讯：深圳市提振消费方案印发；西岭铁矿项目投产；铁矿石成交量和建筑钢材成交量；青岛港PB粉现货价格。
- 逻辑分析：铁矿价格底部震荡，短期驱动因素较弱；供应端主流矿山发运平稳，国内到港量回升；需求端钢联铁水产量高位，同比增加；海外需求上半年小幅增加；终端用钢需求季节性淡季，但矿价向下空间较小，预计底部震荡。
- 交易策略：单边震荡运行；套利9/1正套为主；期权观望。
铁合金
- 相关资讯：何立峰访问英国并举行中美经贸磋商机制首次会议；锰矿库存更新。
- 逻辑分析：合金厂检修结束后产量小幅回升，绝对值低位；钢材表需下降，淡季特点显现，但钢材利润尚可，原料需求未受冲击；前期焦煤价格下行拖累市场情绪，但空头交易过度，焦煤期价反弹带动情绪好转；宏观情绪缓和，短期企稳震荡。
- 交易策略：单边跟随宏观情绪企稳震荡，观察现货跟进情况，如跟进乏力则逢高偏空操作；套利观望；期权逢高卖看涨期权。
