固定收益每日市场更新

2025-06-13 高志和,吴蒨莹,王世超招银证券棋落

亚洲资产G3债券基准评论：太平洋市场更偏好池州银行8 Perp而非大丰银行（TAIFNG）新发行的7.75 Perp，因池州银行资产质量更优且资本充足率更高。
NWDEVL：媒体已承销87%的港币875贷款再融资，指数下跌0.2-1.2个百分点。美国5月CPI低于预期，UST收益率收紧4-7bps。TAIFNG承销2.8亿美元PerpNC5 AT1，以面值7.75%（IPT 8.375%）承销。
新发行情况：ANZs销售情况更好，收窄1bp至1bp。韩国HYNMTR 27-32s收紧1-5bps，LGENSO 30-35s扩大2-3bps。中国IGs中，HAOHUA/BABA/MEITUA 27-35s扩大2-4bps，SINOPE/CNOOC 43-52s长期部分上涨0.7-1.0pt。金融领域GRWALL 26-30s收紧2-8bps，GRWALL Perp在Fitch评级上调至BBB一级后保持不变。

市场表现：CDBALF 27-30s保持不变，EU AT1s稳定，HSBC等永续债上涨0.1-0.3个基点。日本保险混合债表现坚挺，SUMILF/FUKOKU永续债和NIPLIF 53-55s上涨0.1-0.2个基点。
香港市场：CKHH/HKLSP/CASPEA 27-34s保持不变，LIHHK 25s和LIHHK 26s分别上涨0.2个基点和1.9个基点。NANFUN 5/HYSAN 4.1永续债上涨0.1-0.3个基点。
中国房产：CHIOLI 28-43s/GRNCH 28s上涨0.2-0.8个基点，LNGFOR 27-32s上涨0.2-0.5个基点。
东南亚市场：VLLPM 27-29s上涨1.8-2.6个基点，Adani复合债上涨0.1-0.4个基点，VEDLN 28-33s下跌0.2-1.0个基点。
获利了结行情：亚洲IG市场在美债收益率走低及以色列袭击伊朗后出现获利了结，LGENSO/HYNMTR 27-35s扩大5-10bps，NSINTW/CATLIF 34s也扩大5-10bps，NIPLIF/MYLIFE 51-55s下降0.2-0.4pt。

新发行：ADGREG计划五年筹集290亿美元，FIRPAC Metro Pacific取消出售收费公路子公司20%股权计划。
信用债发行：陆上首发行123只信用债，金额1310亿元人民币，当月至今累计筹资7700亿元人民币，同比增长23.5%。
其他新闻：中化董事否决皮利2024年报告，加剧治理冲突；印度尼西亚航空寻求国家基金丹南塔拉批准增加15架飞机；三安光电完成对SANLTD 5.125的完全赎回。