一、财经要闻
- 商务部批准稀土相关物项出口许可申请，持续加强合规审批。
- 今日南向资金净流入55.84亿港元。
- 央行开展1193亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日净回笼72亿元。
- 美国5月未季调CPI同比升2.4%，季调后环比升0.1%。
二、投资逻辑
股指期货：市场震荡，各指数涨跌互现，成交额1.3万亿元。CPO等人工智能硬件领涨，大消费板块反弹，稀土板块反弹显示中长期价值。IC和IF当月合约贴水收敛，远月合约仍高贴水，IM、IC、IF和IH成交及持仓下降。市场情绪稳定，逢低买盘充足，股指有望震荡中稳步走高。
金融期权：多数期权标的价格震荡，成交量维持低位，市场观望情绪浓。500ETF期权相对活跃，多数品种隐波中枢止跌回稳，50ETF和300ETF期权近端隐波绝对水平偏低，卖权性价比有限，前期空波头寸可适当止盈。
国债期货：多数合约下跌，30年期主力合约涨0.07%，10年期主力合约跌0.04%。央行净回笼72亿元，资金面窄幅波动。债市窄幅波动，操作上建议中性偏多思路，逢低做多TS合约，关注TL合约做多机会。
三、数据图表呈现
- 股指期货成交持仓变化：IF、IH、IC、IM成交及持仓均下降。
- 基差变化：IF、IH、IC、IM各合约基差波动。
- 南向资金及融资融券余额：南向资金净流入，融资融券余额稳定。
- 市盈率及市净率：沪深300、上证50、中证500、中证1000指数估值变化。
- 期权隐含波动率：50ETF、300ETF、500ETF、中证1000指数、创业板ETF、深证100ETF、科创50ETF隐波变化。
- 国债期货成交持仓量：2年期、5年期、10年期、30年期主力合约成交持仓量。
- 国债期货合约间价差：TS、TF、TL合约间价差变化。
- 质押式回购利率及成交量：DR001、DR007利率及成交量波动。
- 同业存单及银票转贴现利率：股份制银行1年期同业存单发行利率，国股银票转贴现利率曲线。
- 国债到期收益率及期限利差：2年期、5年期、10年期、30年期国债到期收益率及期限利差。
- 美国10年期国债收益率：美国10年期国债收益率及实际收益率变化。
四、研究结论
- 股指期货：震荡偏强，逢低买盘充足，关注板块轮动。
- 金融期权：市场观望情绪浓，卖权性价比有限，空波头寸可止盈。
- 国债期货：中性偏多思路，逢低做多TS合约，关注TL合约机会。
五、风险因素：内外政策变化、地缘政治、通胀超预期。
