一、财经要闻
- 中美经贸会谈取得阶段性成果，原则上达成协议框架，后续将保持沟通对话。
- 外交部回应香港长和出售海外港口资产，中方反对经济胁迫，尊重巴拿马对运河的主权，支持巴拿马维护自身合法权益。
- 南向资金净流入7.17亿港元。
- 央行开展1640亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日净回笼509亿元。
二、投资逻辑
股指期货：周三股指全线反弹，上证50指数涨0.59%，沪深300指数涨0.75%，中证500指数涨0.61%，中证1000指数涨0.4%。市场成交额1.25万亿元，沪指重回3400点。稀土、矿物制品领涨，保险、券商等大金融亦有表现，汽车产业链全线反弹，医药、可控核聚变等板块回调。股指期货全线反弹，IH2506涨0.79%，IF2506涨0.89%，IC2506涨0.75%，IM2506涨0.63%，贴水小幅收敛。市场心态稳定，中美经贸利好消息推动股指上行，稀土成为重要领涨板块，券商板块受政策利好刺激，汽车产业链受供应链政策激励。股指整理后仍有望震荡上行。
金融期权：A股市场普涨，成交额不足1.3万亿元。宽基指数普涨，期权标的价格震荡上行，但期权品种成交量维持低位，市场观望情绪较浓。500ETF期权相对活跃，多数品种隐波中枢止跌回稳。市场缺乏实际波动，隐波溢价可观，建议少买多卖，敞口维持正theta。
国债期货：周三国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.23%，10年期主力合约涨0.06%。现券收益率全线下行，央行净回笼509亿元短期流动性，资金面整体略有收敛。中美会谈进展叠加资金面均衡，债市表现偏强。建议短期单边中性偏多，逢低做多短端TS合约，关注30Y国债新老券利差和期限正套机会。
三、交易策略
股指期货：震荡偏强。
国债期货：逢低轻仓试多TS合约。
四、风险因素
内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。
