金融衍生品日报
金融衍生品日报人民群众对“一老一小”方面的服务需求。表格里尔和美国商务部长卢特尼克。作，操作利率1.40%。持仓分别增加4.2%和0.1%，IF和IC持仓分别下降1.6%和0.7%。研究员：孙锋期货从业证号：投资咨询从业证号：：021-65789277：sunfeng@chinastock.com.cn研究员：沈忱CFA期货从业证号：投资咨询从业证号：shenchen_qh@chinastock.com.cn F0211891Z000567F3053225Z0015885： 7金融衍生品日报3.数据显示，今日南向资金净流入75.9亿港元。 一、财经要闻二、投资逻辑 1/ 2/7益率涨跌互现，波动仍在1bp以内。今日央行净回笼2559亿元短期流动性，市场资金面仍显偏松。银存间主要期限质押回购加权平均利率小幅波动，隔夜、7天期资金价格分别在1.36%、1.51%附近。“长钱”方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.67%附近，较昨日变化不大。资金面整体偏松，债市情绪尚可。午后，权益市场跳水带动长端一度短暂冲高，但做多赔率受限的情况下，持续上行也稍显乏力。短期内预计债市单边暂难出现趋势性行情。但考虑到央行对流动性的呵护态度较为明确，我们认为盘面调整较大时，逢低试多TS合约的风险可控，而涨幅较大时也需留意阶段性止盈的节奏。套利方面，部分合约IRR在1.8-19%附近，建议投资者可适度关注潜在的期限正套机会。继续关注中美会谈相关消息。交易策略：股指期货，震荡偏强；国债期货，暂观望或逢低轻仓试多TS合约风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期图2：IH成交和持仓变化期货成交量:沪深300指数期货期货持仓量:沪深300指数期货100000120000140000160000180000200000220000240000数据来源：Wind、银河期货图4：IM成交和持仓变化期货成交量:中证500股指期货期货持仓量:中证500股指期货100000200000300000400000500000600000 020000400006000080000期货成交量:上证50股指期货期货持仓量:上证50股指期货0期货成交量:中证1000股指期货期货持仓量:中证1000股指期货 三、数据图表呈现图1：IF成交和持仓变化050000100000150000200000250000300000350000400000450000图3：IC成交和持仓变化050000100000150000200000250000300000350000400000 数据来源：Wind、银河期货图5：IF基差变化-200-150-100-50050100150200IF当月基差IF次月基差数据来源：Wind、银河期货图7：IC基差变化-500-400-300-200-1000100200300IC当月基差IC次月基差数据来源：Wind、银河期货图9：南向资金变动情况-200-10001002003004002025-03-282025-03-252025-03-202025-03-172025-03-122025-03-072025-03-042025-02-272025-02-24港股通:当日买入成交净额(人民币)数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799 7/7金融衍生品研究所