宏观要闻
- 政策与经济预期：国务院将召开新闻发布会介绍民生政策；多家外资机构上调中国经济增速预期和股指目标，看好中国资产。
- 工业数据：1-4月规模以上工业中小企业增加值同比增长8.2%，装备制造业、原材料制造业需求增长显著。
- 市场动态：6月首个交易周A股震荡上涨，机构建议关注企业基本面，重点配置汽车、有色金属等板块；港股短期震荡，中长期看修复动能。
- 基础设施：国家发布新一批国家骨干冷链物流基地建设名单，实现全国31省全覆盖。
- 产业出海：长三角签署合作协议，加速新能源汽车产业全球市场步伐。
- 贵金属市场：受美联储降息预期升温影响，沪银期货创历史新高，总沉淀资金近390亿元。
- 产业链突破：国内首套产能10万吨/年艾斯安装置投产，突破尼龙66关键原材料“卡脖子”局面。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：现货市场稳定，需求疲软，盘面偏弱震荡为主。
- 油脂：豆油、棕榈油成交减少，马来西亚棕榈油产量预估增加，USDA报告显示美国大豆种植区域受干旱影响，建议反弹做空。
- 白糖：巴西干旱天气改善推动产量预期回升，国内消费旺季，工业库存高位，期货贴水，建议短线逢高试空。
- 玉米：期现分化，现货结构性供应偏紧，期货受制于压力位，建议观望为主。
生猪
- 生猪市场供强需弱，养殖端恐慌抛售，屠企压价缩量，期货弱势震荡下行。
鸡蛋
能源化工
- 尿素：现货偏弱运行，供应压力大，需求支撑偏弱，建议延续承压思路。
- 烧碱：基本面缺乏支撑，2509合约破位下行，偏空思路对待。
- 焦煤：供应下降但库存压力仍在，焦炭三轮提降落地，短时双焦趋稳，低位震荡。
工业金属
- 铜铝：现货累库情况可控，国内消费韧性，但上涨动能不足，延续整理。
- 氧化铝：国内产能回升，现货供应压力缓解，进口窗口逐步开启，2509合约围绕3000点整理。
螺纹热卷
- 产需双降，库存变化，季节性需求压力显现，钢价冲高回落，短期低位弱势震荡。
铁合金
- 供应端减产效果有限，需求端进入消费淡季，成本端预期走弱，短期磨底状态，双硅盘面深度贴水，短期观望或反弹偏空。
碳酸锂
- 供需双弱，供应端压力显著，需求端正极排产平淡但库存消化，成本支撑下移，社会库存仍高，建议逢高沽空，警惕60000元整数关口风险。
期权
- 股指：A股指数窄幅震荡，全球股指位置接近前期低点，胜率难断，赔率不佳，建议单边多头逢高减仓，可参与卖出跨式期权。
- 期权每日股指：沪深300、上证50、中证1000股指期货及期权成交量PCR变化，加权隐含波动率降低，趋势投资者以防守为主，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率。
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