AH股市场周度观察（6月第1周）

2025-06-06 张文宇,徐驰中泰证券 Michael Wong 香港继承教育

市场走势：本周A股整体上涨，成长板块表现优于大盘价值板块。创业板指上涨2.32%，中证2000指数上涨2.29%，上证50指数上涨0.38%。日均成交额1.21万亿元，环比上升10.51%。
深入剖析：市场触底回暖，主要受中美贸易会谈预期提振。TMT及出口相关板块（如创业板）表现突出，通信、有色金属、电子板块领涨。
预期展望：中美通话确认但核心问题未解决，特朗普访华短期概率不高，或形成阶段性高点。中期看，政策对资本市场支持或提供支撑。

市场走势：港股整体上涨，恒生国企指数上涨2.34%，恒生科技指数上涨2.25%。原材料、医疗保健、资讯科技板块表现较好。
深入剖析：中美元首会谈预期推动港股反弹，科技板块受中美关系影响显著。香港《稳定币条例草案》落地带动IT板块上涨。
预期展望：中美谈判后续仍是核心变量，预计美方让步幅度大于中方，稀土与半导体领域可能达成交易。长期看港股科技板块乐观，AI上游高景气度延续，恒生科技板块具长期性价比。