黑色金属每日早盘观察

公众号二维码银河投研黑色与有色研究员：周涛期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 【相关资讯】【逻辑分析】交易策略【交易策略】 2/52.套利：做空01卷螺差继续持有。3.期权：建议观望。(姓名：戚纯怡投资咨询证号：Z0018817以上观点仅供参考，不作为入市依据。)【相关资讯】1.本周Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为84.7%，环比减0.8%。原煤日均产量189.9万吨，环比减1.9万吨，原煤库存670.8万吨，环比增29.7万吨，精煤日均产量74.5万吨，环比减1.8万吨，精煤库存480.7万吨，环比增7.7万吨。2.Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.56%，环比上周减少0.31个百分点，同比去年增加2.06个百分点；高炉炼铁产能利用率90.65%，环比上周减少0.04个百分点，同比去年增加2.51个百分点；钢厂盈利率58.87%，环比上周持平，同比去年增加6.06个百分点；日均铁水产量241.8万吨，环比上周减少0.11万吨，同比去年增加6.05万吨。3.焦炭：山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1403元/吨，日照港准一焦炭（湿熄）仓单1315元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1500元/吨；焦煤：山西中硫煤仓单900元/吨，蒙5仓单856元/吨，蒙3仓单836元/吨，澳煤（港口现货）仓单905元/吨。【逻辑分析】中美元首通电话，宏观情绪好转，夜盘焦煤价格大幅反弹。现货上，焦煤价格依然小幅下跌为主，焦炭第三轮降价已部分落地。本周煤矿产能利用率由于安全及库存过高等原因小幅下滑，当前焦煤供给边际有减量，但煤矿库存压力仍在，双焦基本面并没有发生质的变化。近日盘面以情绪交易为主，后续仍需观察双焦供需关系是否实质性改善，暂时按照阶段性反弹看待，上方压力位关注仓单成本。【交易策略】1.单边：建议观望为主，亦可逢高轻仓试空2.套利：观望3.期权：观望4.期现：观望 双焦 3/5(姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009观点仅供参考，不作为买卖依据)铁矿【相关资讯】1.美国上周首次申领失业救济人数为24.7万人，为去年10月5日当周以来新高；预估为23.5万人，前值由24万人修正为23.9万人。2.美国4月贸易帐逆差616亿美元，为2023年8月以来最小逆差，预期逆差700亿美元，前值从逆差1405亿美元修正为逆差1383亿美元。3.欧洲央行将三大关键利率下调25个基点，符合市场预期，这是欧洲央行2024年6月以来的第八次降息。4.青岛港PB粉现货728（-5），折标准品765；超特粉现货616（-3），折标准品838；卡粉现货820（-4），折标准品772；主流定价品为PB粉现货728（-5），标准品765，09铁矿主力合约基差64。【逻辑分析】夜盘铁矿价格上涨1.07%。基本面方面，供应端主流矿山发运平稳，环比进入季节性发运高峰，但同比难以看到显著增量；非主流矿环比连续较快回升，但从月度级别来看，非澳巴发运量同比减量有望持续看到。需求端，5月份钢联铁水产量处于高位水平，同比增加6.7%，环比增加0.2%，本周铁水产量维持高位，终端需求韧性持续，制造业用钢需求维持高增长。整体来看，当前驱动市场价格涨跌的核心因素较弱，市场可能会在淡季弱现实层面反复博弈，矿价预计震荡运行。【交易策略】1．单边：震荡运行2．套利：9/1正套为主3．期权：观望(姓名：丁祖超投资咨询证号：Z0018259以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 铁合金1.山西某硅锰厂5月避峰生产一台，6月初检修，日产减少50吨。2.6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。习近平指出，校正中美关系这艘大船的航向，需要我们把好舵、定好向，尤其是排除各种干扰甚至破坏，这尤为重要。特朗普表示美中关系十分重要。美方乐见中国经济保持强劲增长。美中合作可以做成很多好事。美方将继续奉行一个中国政策。两国日内瓦经贸会谈很成功，达成了好的协议。美方愿同中方共同努力落实协议。习近平欢迎特朗普再次访华，特【逻辑分析】硅铁方面，5日现货价格稳中偏弱。供应端，供应端预计小幅回升，总量延续低位。需求端，本周钢联数据显示，钢材表需有所下降，淡季特点凸显，但钢材产量整体平稳，对原料端需求冲击尚不直接。基本面维持供需双弱格局，宏观方面，5日夜间中美领导人通电话，氛围整体良好，市场情绪明显好转，硅铁短期跟随反锰硅方面，5日锰矿偏弱运行，天津港半碳酸、加蓬块下跌0.1至0.2元/吨度，锰硅现货整体平稳。供应端产量略有回升，绝对值仍保持低位；需求端，本周钢联数据显示，螺纹钢表需下滑较为明显，产量也随之有所下降，对锰硅需求有所压制。成本端，锰矿港口现货继续阴跌。基本面乏善可陈，今日锰硅跟随整体宏观情绪反弹为(姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009以上观点仅供参考，不作为入市依据) 【相关资讯】朗普表示诚挚感谢。【交易策略】单边：短期跟随宏观情绪反弹；套利：观望；期权：逢高卖看涨期权。 4/5弹。主。 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn 5/5