加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-06-05版)

本初步价格补充信息不完整，并可能被更改。 初步价格补充截止完成：2025年6月5日 自动调用或有期权的障碍票据，与彭博美国大盘股VolMax指数挂钩，到期日为2030年6月27日 2025年6月日期的定价补充说明，截至2023年12月20日的招股说明书，2023年12月20日日期的招股说明书补充说明，2025年1月21日日期的基础补充说明第2A号，以及2024年5月16日日期的产品补充说明第1A号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与彭博美国大型股VolMax指数（“标的指数”）表现挂钩的自助式可赎回或有息率障碍票据（“票据”）。 附息票—若票据未自动派发，若标的物在紧邻的前一个票息观察日的收盘价值大于或等于票息门槛（初始标的物价值的50%），则投资者将在每月票息支付日收到12.00%的年度 contingency 票息。票据存续期内，您可能不会收到任何 contingency 票息。 呼叫功能— 如果在交易日起约一年后的任何季度观察日，标的物的收盘价值大于或等于初始标的物价值，则该票据将自动以其全部本金被赎回加应计的票息，否则应计。笔记不会做进一步支付。 到期还本— 如果批注没有自动被调用，最终基础价值大于或等于障碍价值（初始基础价值的50%）在到期时，投资者将获得其票据的本金 Value加或有负债否则应付的优惠券。如果笔记没有自动调用，最终基础资产价值是低于障碍值，在到期时，投资者将损失其本金金额的1%。每 1% 最终基础价值低于初始基础价值时的说明。 任何票据款均受我的信用影响。 注不会在任何券交易所上市。 CUSIP: 78017KY48 投资票据涉及多项风险。请参阅本价格补充文件第P-9页开始的“选定的风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、底层补充文件和产品补充文件中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否定该票据，亦未对该定价补充的充分性或准确性作出评价。任何与此相悖的陈述均属刑事犯罪。该票据不会构成加拿大存款保险公司的保险存款、美国联邦存款保险公司的保险存款或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。该票据是不可处置票据，且根据加拿大存款保险公司法的第39.2(2.3)款，不适用转换为我们的普通股。 我们或我们的附属机构可能针对将票据分发给其他注册经销商而支付高达每1,000美元面值票据12.50美元的差异化销售让利。某些为特定费用制顾问账户购买票据以销售给这些账户的经销商可能会放弃其一部分或全部承销折扣或销售让利。在这些账户中购买票据的投资者的公开要约价格可能在每1,000美元面值票据987.50美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的附属机构可能向与我们没有关联的经销商支付高达每1,000美元面值票据12.50美元的推荐费。见下方“分销补充计划（利益冲突）”部分。 截至交易日的我们确定的票据初始估计价值，我们称之为初始估计价值，预计在每1,000美元票据本金为875.00美元至925.00美元之间，并将低于票据的公募价格。与票据相关的最终定价补充将载明初始估计价值。票据在任何时间的市价将反映许多因素，无法准确预测且可能低于此金额。我们在下文将更详细地说明初始估计价值的确定。 自动调用或有条件触发优惠券壁垒笔记链接到彭博美国大型股VolMax指数 关键词 本“关键条款”部分中的信息受本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础补充文件和产品补充文件中载明的更详细信息所限制。 发行人：承销商：最低投资额：基础资产： RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 1000美元以及1000美元以上的最低面额 彭博美国大型股VolMax指数。标的物需承担名义融资成本、每年6%的扣除因子以及应计交易成本（按标的指数敞口每日变动（如下定义）的0.01%计算），各项均按每日计提。 (1)交易目的标的的收盘价(2)50%的初始标的物价值（四舍五入至两位小数）2025年6月23日 交易日期： 下表中指定的每个优惠观察日期为通话观察日期 如果备注在任何呼叫观察日期自动调用，则该呼叫观察日期之后立即的息票支付日期RBCCM 结算日期：* 计算代理： **这个日期也是一个呼叫观察日期。 RBC资本 Markets, LLC P-4 您的笔记的附加条款 您应当与2023年12月20日补充的招股说明书，以及与构成我们高级全球中期票据J系列的票据相关的说明书，一起阅读本定价补充说明，该说明书于2023年12月20日补充，其中票据为其一部分，以及2025年1月21日编号2A的根本说明书和2024年5月16日编号1A的产品说明书。本定价补充说明连同这些文件包含票据条款，并取代所有其他先前或同时的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或 参考定价条款、往来函件、交易思路、实施方案结构、示例结构、产品说明、手册或我们其他的教辅材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息或陈述包含在或通过参考包含在本定价补充文件及下方列出的文件中。我们对他人可能向您提供的任何其他信息不承担责任，也不对其可靠性提供任何保证。这些文件仅是在合法情况下和司法管辖区内向此处提供的票据的要约，但仅在该情况下才合法。每份此类文件中包含的信息仅在其日期有效。 如果本价格补充文件中的信息与下列所列文件中包含的信息存在差异，您应依赖本价格补充文件中的信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充文件中“选定风险考量”以及下表中列明文件中的“风险因素”，因为本说明涉及与传统债务证券不相关的风险。我们敦促您在投资本说明之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以在www.sec.gov的美国证券交易委员会网站上以以下方式访问这些文件（或者如果该地址已更改，则通过查看美国证券交易委员会网站上相关日期的我们的申报）， 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2025年1月21日生效的充第二A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325000719/dp223676_424b2- us2a.htm 2024年5月16日产品补充说明第1A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们中央索引密钥，或CIK，在SEC网站上是1000275。在本定价补充中使用的“加拿大皇家银行”，“银行”，“我们”，“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 备注补充条款 如果在本估值日前发生材料指数修正事件，计算代理机构有权在其单独判定的范围内，将到期日加速至该材料指数修正事件发生后第十个营业日或之前。若发生此类加速，则按加速后的到期日应付的票据金额将为票据的价值，该价值由计算代理机构在其单独判定的范围内，参考（除其他外）嵌入期权或其他衍生品的价值，并根据计算代理机构确定的、在该材料指数修正事件发生日或之后的日期（或，如果计算代理机构在其单独判定的范围内确定参考另一日期能实现更公平的结果，则该另一日期）来确定。在确定票据价值时，计算代理机构不会考虑自交易日起我们信用状况或信用利差发生的任何变化。 RBC资本 Markets, LLC P-5 优惠券壁垒笔记链接到彭博美国大型股VolMax指数 A “材料索引修正事件“如果计算代理人在其单独判断中认定，任何标的物或标的指数的指数赞助商作出，或宣布将作出，或将对任何此类指数的公式或计算方法，或对治理任何此类指数的指数方法学的任何其他重大修改进行磋商，则将发生（除以下情况外）：” 在相关指方法的行政管理中行的常判断提供种常判断不包括相关指数方法的偏离或更改，旨在提高相关指数的表；相关指数方法施中的 或根据相关指数方法行的算行的修正；或指数起人无法控制的意外事件行的整，例如股票拆分、合并、上市或退市，相关指数的某个组成部分的国家化或破产，特定资产或特定司法管辖区的金融市场中断，监管合规要求，不可抗力或任何其他规模和重要性相当的未预期事件。P-6RBC资本 Markets, LLC 自动调用或有条件触发优惠券壁垒笔记链接到彭博美国大型股VolMax指数 假设收益率 下表和示例说明了基于初始标的物价值的50%作为票面利率门槛和障碍价值以及每1000美元票据本金10.00美元的或有票面利率，标的物假设表现的假设到期支付。下表和示例也假设注释不会被自动调用，并且不计入可能在到期前支付的任何或有债券票息。该表格和示例仅用于说明目的，不一定展示适用于投资者的实际回报。 示例1 Underlier值从初始Underlier值增加到最终—标的资产价值减少30%。 底层回报：30%到期付款：$1,000 + 应付的或有凭证 = $1,000 + $10.00 = $1,010 在这个例子中，到期付款为每1000美元本金票据1010美元。由于最终基础资产价值大于票面利率门槛值和障碍价值，投资者将获得其票据的本金全额回报加应计的附息票。该例子说明了投资者不参与标的资产任何可能的显著增值。 RBC资本 Markets, LLC P-7 示例2标的物价值从初始标的物价值下降到最终 —标的资产价值下降10%（即，最终标的资产价值低于初始标的资产价值，但高于票息门槛值和障碍值）。 底层回报：-10%到期付款：$1,000 + 应付的或有凭证 = $1,000 + $10.00 = $1,010 在这个例子中，到期付款为每1000美元本金票据1010美元。由于最终基础资产价值大于票面利率门槛值和障碍价值，投资者将获得其票据的本金全额回报加应计息票 示例3 标的物的价值从初始标的物价值降至最终 —标的物价值降低60%（即，最终标的物价值低于票面利率阈值和障碍价值）。 到期付款：$1,000 + ($1,000 × -60%) = $1,000 – $600 = $400 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金的400美元，相当于本金损失的60%。 因为最终基础资产价值小于障碍价值，投资者无法全额收回其票据的本金。此外，因为最终基础资产价值小于票息门槛，投资者在到期时无法获得或有票息。 持票人可能在其票据到期时损失其票据本金的大部分或全部。上表和示例均假定票据不会被自动赎回。但是，如果票据被自动赎回，持票人将在赎回结算日之后不再收到任何款项。 RBC资本 Markets, LLC P-8 自动调用或有条件触发优惠券壁垒笔记链接到彭博美国大型股VolMax指数 选定风险考量 投资于本票据涉及重大风险。我们敦促您在投资本票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于本票据投资的一些风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附的招股说明书、\"风险因素\"部分、招股说明书补充文件、底层补充文件和产品补充文件。除非您理解和能够承担投资本票据的风险，否则您不应购买本票据。 与票据条款和结构相关的风险 您可能会在到期时损失部分或全部本金— 如果票据未自动触发且最终标的物价值低于障碍价值，每低于初始标的物价值1%，您将损失票据本金1%的资金。您可能会在到期时损失大部分或全部本金。 您可能无法收到任何或有条件的优惠券— 我们不一定会在