贵金属
- 市场回顾：伦敦金收涨0.6%至3372.445美元/盎司，伦敦银收跌0.2%至34.427美元/盎司。沪金主力合约涨0.45%至785.5元/克，沪银主力合约持平至8474元/千克。美元指数跌0.44%至98.787，10年期美债收益率跌至4.36%。
- 重要资讯：关税谈判进展不一，美国经济数据疲软，特朗普呼吁美联储降息。
- 逻辑分析：美国经济数据疲软提振降息预期，财政问题支撑贵金属。短期内贵金属维持高位偏强走势。
- 交易策略：单边逢低试多，套利观望，期权观望。
铜
- 市场回顾：伦铜涨0.11%至9649美元，LME库存减2500吨，COMEX库存增1498短吨。
- 重要资讯：美国ADP就业人数增3.7万人，不及预期；ISM服务业PMI降至49.9。
- 逻辑分析：美国经济数据疲软，特朗普呼吁降息。LME库存下降，广东库存增加，出口关注度提高。消费淡季，需求保持韧性。
- 交易策略：单边高位盘整，套利borrow策略持有，期权观望。
氧化铝
- 市场回顾：夜盘2509合约涨2元/吨至3033元/吨。
- 相关资讯：几内亚顺达矿业停产，国内氧化铝产能回升，进口窗口接近打开。
- 逻辑分析：几内亚停产影响月度开采发运能力290万吨，上半年铝土矿进口量同比增35.7%。氧化铝端因利润恢复持续复产，供需平衡为主。
- 交易策略：单边按几内亚铝土矿75-85美元区间对应成本定价，后续关注原料供应变动风险。套利关注期货back结构收窄，期权观望。
电解铝
- 市场回顾：沪铝2507合约涨95元/吨至20110元/吨，现货价涨160元/吨。
- 相关资讯：美国232钢铝关税提高至50%，ADP就业数据不及预期，ISM服务业PMI萎缩。
- 交易逻辑：美国关税提高推升美国铝现货升水，但对美国以外铝价影响有限。国内库存节后去库，月差支撑仍在。
- 交易策略：单边维持震荡运行，套利维持07-09合约正套机会考虑，期权观望。
锌
- 市场回顾：LME跌0.07%至2704美元/吨，沪锌2507维持22380元/吨。
- 相关资讯：Hudbay Minerals Snow Lake矿区因野火暂时关闭，华南地区某锌冶炼厂本月检修。
- 逻辑分析：锌精矿加工费上调，冶炼厂盈利，6月国内精炼锌产量增加。消费淡季，下游刚需采购，库存小幅累库。
- 交易策略：获利空头可继续持有，套利观望，期权观望。
铅
- 市场回顾：LME跌0.05%至1984美元/吨，沪铅2507合约涨0.54%至16725元/吨。
- 相关资讯：华东地区某大型再生铅炼厂复产，但产量不稳定。
- 逻辑分析：原生铅冶炼小幅放量，再生铅冶炼短期难以明显放量。消费淡季，但7-8月消费旺季即将来临。
- 交易策略：短期铅价维持区间震荡，套利观望，期权观望。
镍
- 外盘情况：LME镍价跌145至15330美元/吨，沪镍主力合约NI2507跌360至121730元/吨。
- 相关资讯：中伟股份富氧侧吹炉工艺工业化应用，印尼镍矿开采许可证评估。
- 逻辑分析：美国经济数据走弱，特朗普要求降息，但经济环境可能更多取决于美国对等关税如何征收。镍价上行空间受限，下跌空间也未打开。
- 交易策略：震荡走弱，关注宏观和镍矿变化。单边震荡走弱，期权考虑区间双卖策略，套利暂时观望。
不锈钢
- 市场回顾：主力SS2507合约涨60至12725元/吨，冷轧12650-12900元/吨，热轧12500-12550元/吨。
- 重要资讯：佛山不锈钢标本库存增加1.43万吨。
- 逻辑分析：市场修复印尼镍矿传闻引发的下跌，美国加征钢铝关税继续压制市场。国内钢厂减产，需求转入淡季，库存下降速度较慢。
- 交易策略：震荡走弱，关注宏观和镍矿变化。单边震荡走弱，套利暂时观望。
工业硅
- 市场回顾：工业硅期货主力合约涨2.9%至7280元/吨，现货价格普遍下调。
- 相关资讯：广元市拟对建设项目环境影响评价文件作出审批意见。
- 综合分析：需求端DMC和铝合金需求暂无较大变动，供应方面西南产能维持低开工率，西北部分小厂开工率暂稳，龙头企业开炉数量增加。
- 策略：单边等候高空的机会，期权暂观望，套利Si2511、Si2512反套参与。
多晶硅
- 市场回顾：多晶硅期货主力合约涨0.44%至35055元/吨，现货价格小幅下跌。
- 相关资讯：重庆市发布分布式光伏发电开发建设管理实施细则。
- 综合分析：6月组件排产环比5月降幅接近25%，多晶硅需求10-11万吨。组件订单下滑，多晶硅现货可能有进一步下行。
- 策略：单边PS2507合约空单持有，期权卖出PS2507-C-40000持有，套利远月合约反套。
碳酸锂
- 市场回顾：主力2507合约涨1520至61080元/吨，广期所仓单增加64至33461吨。
- 重要资讯：五部门开展2025年新能源汽车下乡活动，欧盟宣布13个新的欧盟以外的原材料项目。
- 逻辑分析：6月正极产量环比持平或小增，碳酸锂产量环比修复更快，累库预期较强。低价刺激低价囤货需求，但在高供应弹性下，盘面较难长期给出利润空间。
- 交易策略：反弹沽空，不建议抄底，套利暂时观望，期权卖出看涨期权。
锡
- 市场回顾：沪锡2507主力合约涨1.51%至259010元/吨，上海现货锡锭涨4750元/吨至255500元/吨。
- 相关资讯：美国5月ADP就业人数增3.7万人，不及预期；ISM服务业PMI降至49.9。
- 逻辑分析：非洲锡矿分阶段复产，缅甸佤邦锡矿已获出口许可，但流入国内至少需要到7月。短期锡矿供应仍然偏紧，但全年供需偏紧预期明显缓解，需求进入淡季。
- 交易策略：短期锡价下方或有限，期权暂时观望。
