生鲜软商品板块周度策略报告
摘要
- 白糖：巴西榨季初期产糖量同比下滑，但市场对产量依旧乐观，制糖比提升提振信心。外盘糖价短期支撑在17美分，国内郑糖面临进口压力，期价重心下移。交易策略：空单继续持有，期权策略考虑卖出虚值看涨期权。支撑位5730-5750，压力位5830-5850。
- 纸浆：关税下调提振出口和补库需求，供应端存在瑞典罢工等扰动。全球木浆发运量增加，针叶浆供需矛盾不大，阔叶浆供应高位压制价格。国内成品纸价格偏弱，需求无明显好转。交易策略：短期区间震荡，2507合约关注5200-5250元支撑，上方压力5500-5600元，逢高轻仓空配。
- 棉花：端午节期间特朗普关税扰动延续，美棉出口稳定但种植推进缓慢，国内新疆棉花生长顺利。期价继续区间反复波动。交易策略：操作上观望或等待逢高做空机会。棉花09合约支撑区间12700-12800，压力区间13600-13700，期权建议卖出虚值看涨期权。
- 生鲜果品板块：
- 苹果：端午节期间市场平稳，后期价预期延续震荡偏强走势。旧季低库存与消费淡季博弈，新季减产分歧延续，套袋开始后分歧进入初步兑现。期价面临支撑。交易策略：考虑多单参与。苹果10合约支撑区间7400-7500，压力区间8300-8400，期权建议卖出虚值看跌期权。
- 红枣：端午节前农产品指数低开低走，红枣9月期价破位后跌幅扩大，期货对现货仓单升水收窄。现货库存去化速度偏慢，消费淡季，新季水果上市形成替代。现货价格整体震荡小幅回落。交易策略：2509合约逢高谨慎做空为主，谨慎投资者持有空9多11，期权建议持有卖出宽跨市价差组合。09合约低位参考区间8600-9000点，高位参考区间9800-10000点。
第一部分板块策略推荐
- 生鲜果品期货策略推荐：
- 苹果2510：等待企稳做多机会，减产未有定论&产区天气干扰仍存，支撑区间7400-7500，压力区间8300-8400，推荐星级*。
- 红枣2509：逢高做空2509，消费整体处于淡季，关注产地天气情况，支撑区间8900-9300，压力区间10000-11000，推荐星级*。
- 软商品期货策略推荐：
- 白糖2509：逢高沽空，利好驱动不足，外盘持续走弱，支撑区间5730-5750，压力区间5830-5850，推荐星级*。
- 纸浆2509：轻仓空配，国内成品纸价格较弱，需求短期难以好转，纸浆在关税利空缓和后反弹，但供应仍较高，若瑞典罢工未能持续，则价格将再次承压走弱，支撑区间5200-5250，压力区间5500-5600，推荐星级*。
- 棉花2509：暂时观望，中美贸易关系反复，下游消费分歧延续，期价或波动反复，支撑区间12700-12800，压力区间13600-13700，推荐星级*。
第二部分板块周度行情回顾
- 期货行情回顾：
- 苹果2510：收盘价7675，周涨跌113，周涨跌幅1.49%。
- 红枣2509：收盘价8670，周涨跌-310，周涨跌幅-3.45%。
- 白糖2509：收盘价5763，周涨跌-70，周涨跌幅-1.20%。
- 纸浆2509：收盘价5294，周涨跌-44，周涨跌幅-0.82%。
- 棉花2509：收盘价13275，周涨跌-135，周涨跌幅-1.01%。
- 现货行情回顾：
- 苹果（元/斤）：4.25，环比变化0.00，同比变化0.30。
- 红枣（元/公斤）：9.40，环比变化-0.10，同比变化-5.30。
- 白糖（元/吨）：6115，环比变化-40，同比变化-435。
- 纸浆（山东银星）：6150，环比变化-30，同比变化-250。
- 棉花（元/吨）：14569，环比变化-9，同比变化-1973。
第三部分板块板块基差情况
第四部分月间价差情况
第五部分期货仓单情况
- 表格展示了苹果、红枣、白糖、纸浆的期货仓单变化情况。
第六部分期权相关数据
- 表格展示了苹果、红枣、白糖、棉花的期权策略推荐。
- 图表展示了苹果、红枣、白糖、棉花的期权成交量、持仓量、认沽认购比率、历史波动率、隐含波动率。
第七部分板块期货基本面情况
- 苹果：
- 产区天气情况：最低气温、降水量数据。
- 出口情况：出口数量数据。
- 库存情况：中国苹果周度仓储库存、山东省苹果周度仓储库存、陕西省苹果周度仓储库存数据。
- 红枣：
- 河南省红枣周度成交量、河北省红枣周度成交量数据。
- 红枣到货量：广东如意坊市场（日）数据。
- 白糖：
- 食糖工业库存（新增）：全国数据。
- 进口数量：农产品：食糖：当月值数据。
- 现期差（活跃）：白糖数据。
- 纸浆：
- 国内4港纸浆库存、全球生产商木浆库存天数数据。
- 生活用纸周产量、双胶纸周产量、白卡纸周产量、双铜纸周产量数据。
- 市场价：双胶纸、双铜纸、木浆生活用纸、白卡纸数据。
- 阔叶浆进口数量、针叶浆进口数量数据。
- 棉花：
- 工业库存：棉花：全国数据。
- 商业库存：棉花：全国数据。
- 棉花进口数量：当月值数据。
- 服装类商品零售类值：当月值、服装出口金额：当月值数据。
