贵金属
- 市场回顾：伦敦金收跌1.25%报3300.455美元/盎司，伦敦银收跌0.7%报33.24美元/盎司。沪金主力合约收跌0.79%报771元/克，沪银主力合约收跌0.07%报8249元/千克。美元指数收涨0.4%报99.52，10年期美债收益率收报4.44%，人民币兑美元汇率收涨0.12%报7.1955。
- 重要资讯：关税谈判进展不明确，美国官员表示可能降低关税。美国5月谘商会消费者信心指数改善，日本考虑削减超长期债券发行规模。
- 逻辑分析：美国债务担忧情绪缓解，美债和美元指数反弹，贵金属市场获利了结。
- 交易策略：单边多单止盈离场观望，套利和期权观望。
铜
- 市场回顾：伦铜收跌0.19%报9596美元，LME库存减少2575吨至16.21万吨，COMEX库存增加3332短吨至178963短吨。
- 重要资讯：特朗普表示希望欧盟开放市场，大型贸易商计划将俄罗斯铜运往中国。
- 逻辑分析：欧盟贸易谈判缓和，美国对精炼铜的虹吸效应持续，LME库存下降，需求方面下游追涨意愿差，但中美关税暂停内需求仍保持韧性。
- 交易策略：单边铜价高位盘整，套利borrow策略继续持有，期权观望。
氧化铝
- 市场回顾：夜盘氧化铝2509合约持平于3013元/吨。阿拉丁氧化铝北方现货综合报3280元涨5元。
- 相关资讯：几内亚Axis矿区停产影响约4000万吨/年产能，氧化铝周度产量增加3万吨至163.5万吨，上期所仓单下降6891吨至149509吨。
- 逻辑分析：几内亚铝土矿停产短期影响有限，氧化铝利润走高带动产能复产，库存下降，供需相对可控。
- 交易策略：短期氧化铝价格预计在75-85美元区间，关注原料供应和供需变化，套利和期权观望。
电解铝
- 市场回顾：沪铝2507合约上涨120元/吨至20180元/吨，A00铝锭现货价华东跌150。
- 相关资讯：特朗普表示希望欧盟开放市场，美国官员表示可能降低关税，4月份我国规模以上工业企业利润同比增长3%。
- 逻辑分析：LME铝及国内铝锭库存持续下降，国内铝锭进口量攀升，铝表观消费维持增长趋势，库存偏低对月差、基差带来支撑。
- 交易策略：铝价维持震荡运行，套利维持06-09合约正套机会考虑，期权观望。
锌
- 市场回顾：LME锌跌1%报2709美元/吨，沪锌2507维持22410元/吨，指数持仓减少184手。
- 相关资讯：Central Asia Metals Limited一季度锌精矿产量环比降低3.9%。
- 逻辑分析：供应放量预期，国内社会库存相对低位且持续去库，短期锌价或维持区间震荡。
- 交易策略：区间震荡，套利和期权观望。
铅
- 市场回顾：LME铅涨0.08%报1988.5美元/吨，沪铅2507合约跌0.15%报16765元/吨，SMM1#铅均价跌50元/吨为16625元/吨。
- 相关资讯：西南地区再生铅冶炼企业推迟投产计划，SMM铅锭五地社会库存总量至4.34万吨。
- 逻辑分析：再生铅冶炼厂下调废电瓶采购价格，铅价相对低位，铅消费难以提振，铅价或维持区间震荡。
- 交易策略：区间震荡，套利和期权观望。
镍
- 外盘情况：LME镍跌190报15380美元/吨，库存增加1362吨至199998吨，沪镍主力合约NI2507跌220报122300元/吨。
- 相关资讯：BHP与Kingsrose Mining续签芬马克联盟协议，印尼镍矿商协会表示印尼掌控全球超60%的矿产销售市场。
- 逻辑分析：地缘政治紧张，LME库存减少对价格形成支撑，印尼镍矿价格坚挺，精炼镍需求转入淡季，供应保持开工率，过剩进一步扩大。
- 交易策略：震荡偏弱，关注宏观情绪变化，套利观望，期权考虑区间双卖策略。
不锈钢
- 市场回顾：主力SS2507合约跌110报12740元/吨，现货冷轧12750-13050元/吨，热轧12650-12750元/吨。
- 重要资讯：全球不锈钢市场陷入低迷，美国商务部对越南产焊接不锈钢压力管反倾销行政复审终裁结果不利。
- 逻辑分析：海外市场受关税影响需求低迷，国内钢厂减产难消化库存，下方有减产和成本支撑，向上受宏观影响。
- 交易策略：震荡偏弱，套利观望。
工业硅
- 市场回顾：工业硅期货主力合约跌3.63%报7440元/吨，现货价格普遍下调，下游需求偏弱。
- 相关资讯：江西省投资项目在线审批监管平台发布瑞升耀达年产9220吨混配有机硅产品项目公示。
- 综合分析：需求方面DMC产量增加但厂家亏损，供应方面西南产能低开工率，西北部分小厂开工率暂稳，龙头企业开炉数量增加，成本降低。
- 策略：短期偏弱，轻仓短线空单参与，期权卖出虚值看涨期权逐步获利离场，套利Si2511、Si2512反套参与。
多晶硅
- 市场回顾：多晶硅期货主力合约跌1.16%报35290元/吨，n型复投料成交均价为3.86万元/吨。
- 相关资讯：江苏省电力交易中心6月份集中竞价交易结果环比下降22%。
- 综合分析：拉晶厂采购意愿低，现货价格持续走低，仓单逐渐显现，PS2506合约交割矛盾尚未明朗。
- 策略：PS2507合约空单持有，期权卖出PS2507-C-40000持有，套利等待06合约交割品数量明朗后再行入场。
碳酸锂
- 市场回顾：主力2507合约涨520报60920元/吨，指数持仓减少17323手，广期所仓单减少825吨至34154吨，SMM报价电碳环比下调500至62000元/吨。
- 重要资讯：欧盟电池供应链尽职调查延期两年，比亚迪刀片电池通过电池新国标全向检测，河南省加力推进以旧换新。
- 逻辑分析：07合约表现较强，锂矿价格持续下跌，锂盐厂供应弹性较大，下游承接能力有限，主动去库并维持刚需采购。
- 交易策略：反弹沽空，不建议抄底，期权持有看跌比例期权，套利观望。
锡
- 市场回顾：沪锡2507主力合约跌1070元/吨报264290元/吨，上海现货锡锭报价265000元/吨。
- 相关资讯：特朗普表示希望欧盟开放市场。
- 逻辑分析：欧美贸易出现缓和，非洲锡矿分阶段复产，短期供应偏紧，但全年供需偏紧预期明显缓解，需求端尚未出现明显改善。
- 交易策略：短期以震荡调整为主，注意防范风险，后期关注矿端供应情况，期权观望。
