贵金属行情数据
- 国内贵金属期货日间涨幅收窄，沪金主力合约上涨0.29%收于777.3元/克，沪银主力合约上涨0.49%收于8280元/千克。
- 外盘方面，伦敦现货黄金价格报3337.16美元/盎司，伦敦现货白银价格报33.499美元/盎司，出现高位回调。
重要资讯
- 穆迪将美国信用评级从Aaa下调至Aa1，全球三大评级机构已全部将美国降至最高评级AAA以下。
- 美国财政部数据显示，中国3月减持189亿美元美国国债至7654亿美元，为今年首次减持。
- 美国消费者信心指数降至50.8，连续5个月下降，对未来1年通胀率预期为7.3%。
- 美国3月核心PCE物价指数年率录得2.6%，月率录得0%，低于预期。
市场逻辑
- 中东地区局势紧张，以色列可能对伊朗核设施发动打击，俄乌谈判进展不及预期。
- 美国总统特朗普建议对欧盟征收50%关税，引发避险情绪。
- 穆迪下调美国信用评级，美债长端收益率快速上升，全球债市风险加大。
- 中国减持美国国债，美国消费者信心指数下降，美联储未来可能上调通胀目标，降息或将快于预期，美债实际利率未来面临下降。
交易策略
- 贵金属经过前期充分调整后，开启新一轮上行，短线可尝试逢低做多。
- 沪银下方第一支撑区间8000-8100元/千克，上方压力区间8300-8500元/千克。
- 沪金下方第一支撑区间750-770元/克，上方压力区间780-800元/克。
- 期权方面可尝试买入深度虚值金银远月看涨期权。
宏观数据分析
- 美债收益率与黄金走势呈负相关，美元指数与黄金走势呈负相关。
- 美国通胀数据对黄金走势有显著影响。
供需数据分析
- 全球黄金供需数据分析显示，投资需求依旧旺盛。
- 黄金需求分项统计显示，央行增持黄金仍将持续。
- 白银供需数据分析显示，商品属性占据主导，短期走势将弱于黄金。
期权数据分析
- 中期来看，全球央行增持黄金仍将持续，投资需求依旧旺盛，美联储仍处于降息周期，黄金中长期走势依旧看涨。
- 穆迪下调美国信用评级，美债买盘再度转弱，关税担忧再起，贵金属阶段性底部显现。
- 单腿策略上可尝试卖出近月轻度虚值的黄金和白银看跌期权，或买入深度虚值远月看涨期权。
- 近期贵金属期货波动加大，可尝试构建买入跨式策略做多波动率。
