每日国内期货收盘数据和点评

-4.00%-3.00%-2.00%-1.00% 0100020003000商品期货成交金额（亿元） 0200400商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30045.37.65IH上证5019.93.84IM中证1000154.423.95IC中证500127.121.39CU铜30.0-200.00AL铝15.0115.00ZN锌310.085.00NI镍910.0-350.00AO氧化铝60.023.00SS不锈钢770.010.00RB螺纹钢161.0-27.00HC热卷85.05.00J焦炭-6.056.50JM焦煤239.519.00I铁矿石82.511.00SM锰硅220.0106.00FG玻璃204.029.00SC原油-17.92.13PG液化石油气805.064.00BU沥青85.0-4.00RU天胶-145.0230.00NR20号标胶31.4-48.42MA甲醇124.0-16.00L塑料413.0-97.00PP聚丙烯26.0-44.00EB苯乙烯0.0-170.00VPVC524.0-1.00PF短纤29.038.00EG乙二醇116.018.00TAPTA200.040.00LC碳酸锂1780.0820.00SA纯碱39.027.00UR尿素33.00.00A豆一0.016.00Y豆油478.072.00P棕榈油606.050.00OI菜油26.04.00M豆粕214.022.00RM菜粕-87.017.00SR白糖234.031.00CF棉花1054.0107.00C玉米-24.019.00CS玉米淀粉-34.031.00LH生猪1095.0-15.00JD鸡蛋212.069.00备 注 ：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。期货主要品种基差金融金属黑色能化农产品 1.16%38510.73%2688.22.51%5996.62.20%5654.60.04%780900.07%200051.37%223250.73%1238602.07%28405.62%129304.97%30792.58%3215-0.42%144721.58%870.510.35%714.53.65%581016.72%1016-3.88%479.515.78%42952.38%3485-0.98%149950.24%128555.13%22915.43%71870.37%70740.00%75509.77%48370.44%64962.60%43494.04%47502.74%632202.93%12911.71%18970.00%41605.78%77927.08%79540.28%93746.90%2886-3.63%24873.84%58537.33%13330-1.03%2344-1.27%27047.31%138856.77%2918(收盘价计算)基差率(基差/现货)期货收盘价 2025/5/13备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡上海HRB400E 20mm上海Q235B 4.75mm天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆江苏南通四级菜油中国棉花价格指数328 1、期指【盘面】周二A股分化，上证指数收涨0.17%，深成指跌0.13%，创业板跌0.12%，科创50跌0.15%，北证50跌0.94%，全A平均股价跌0.27%，全市场成交总额13260亿元，缩量149亿元，全市场超3200只个股下跌，前期热点之一的军工股退潮，光伏板块走强。期指分化，IH和IF小涨，IC和IM小跌。各期指强弱排名：IH>IF>IF>IM。【分析】今日银行再度护盘，浦发银行再创新高，前期热点转弱，市场延续存量资金博弈的特点，即热点切换较快。继续跟踪IH+IM组合。【估值】中性偏低【风险】外围2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】夜盘沪铜震荡，白天盘午后回升，主力6月收78090，涨0.08%，成交总量缩减，总仓减少超过1.2万手。沪铝夜盘创阶段新高，白天盘震荡，主力6月收20005，涨1.27%，成交总量和持仓总量均缩减。同期氧化铝主力9月收2840，涨0.89%。【分析】夜盘美元反弹，限制有色上行，白天盘美元涨势减弱，铜恢复反弹，但整体铜持仓总量减幅较大，上方仍面临4月7日跳低缺口阻力。沪铝恢复反弹，但持仓总量和成交总量未予配合，短期追涨谨慎。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】外围风险3、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于3079，跌0.1%，HC2510收于3215，跌0.16%，铁矿I2509收于714.5，跌0.56%。【分析】中美贸易谈判取得进展，关税大幅下降，今日螺纹热卷高开低走。根据上海钢联数据显示，上周螺纹表观需求大幅下降，环比下降18%，热卷表观需求环比下降6.97%。钢材消费逐渐步入淡季。1-3月房屋新开工面积下降24.4%，施工面积下降9.5%，国内地产维持收缩态势，建筑钢材需求较弱。关税大幅下降，有利于钢材及钢铁制品出口，预计螺纹热卷价格短期震荡，中长期依然偏弱。【估值】中等【风险】限产4、纸浆SP【盘面】SP2507收于5276元/吨，涨0.38%。【分析】产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能已经2024年7月投产，预计将在2025年今年上半年达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。中美互降关税，引发抢出口潮，利多纸浆消费，今日山东俄针现货价格5300元/吨，预计纸浆SP2507短期维持反弹。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策 5、三大胶RU&NR&BR【盘面】日内三大胶集体飘红。沪胶2509收14995，涨幅为1.66%；BR橡胶2506收12205，涨幅为5.85%；20号胶2506收12855，涨幅为2.39%。【分析】昨日午后收盘中美就关税政策发布联合声明，市场情绪明显好转，夜盘胶价跳空高开，但随后有所回落。本次中美会谈对橡胶需求轮胎关税相对来说影响有限，日内胶价仍维持区间宽幅震荡。而合成橡胶反弹更多受原油成本端驱带动其走高。当前海内外产区正值供应增量周期，而需求端并未有明显改善，截止到上周末，青岛库存继续累库处于高位，下游轮胎开工率持续下滑，拖累橡胶价格反弹。综合来看，当前宏观环境不会对胶价形成利空，但橡胶基本面需求弱现实短期难改，预计盘面继续维持偏弱震荡。【估值】中性【风险】库存变化情况、贸易摩擦6、油脂油料Y&OI&P&M&RM【盘面】豆油主力09月收7792，涨0.08%；菜油主力09月收9374，涨.60%；棕榈油主力09月收7954，跌0.03%；豆粕主力09月收2886，跌0.24%，菜粕主力09月收2487，跌1.89%。【分析】在中美贸易关系缓和的背景下，三大油脂跟随原油高开，但随后涨幅有所收窄。今日公布的MPOB月度供需报告中性偏空，其中马来西亚4月棕榈油产量环比增长21.52%至168.6万吨，高于市场预期的162万吨；库存环比增长19.37%至186.55万吨，高于预期的179万吨；出口环比增长9.62%至110.2万吨，符合预期。产量库存超预期增加导致午后开盘棕榈油大幅下跌，并带动豆油、菜油价格回落。USDA5月供需报告中性偏多，首次预估2025/2026年度美豆产量为43.4亿蒲式耳，略高于市场预期，单产预期维持52.5蒲式耳/英亩，但期末库存预期仅为2.95亿蒲式耳，远低于市场预期的3.62亿蒲式耳，库存消费比回落至三年低位。中美贸易关系缓和，将给予美豆成本支撑，同时USDA5月供需报告利多美豆，导致美豆价格重心有所上移，但国内豆粕因受到供应宽松的影响，表现相对较弱。菜粕受空头打压跌幅较大，预计短期内双粕价格依旧承压。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、棉花CF【盘面】棉花大幅走强，主力09月收13330，涨1.41%。【分析】中美贸易关系缓和，提振棉花上涨，但当前国内棉花基本面依旧相对偏弱，纺企进入消费淡季，新增订单不足，开机率有所下滑，因需求不佳导致棉花高开后涨幅有所收窄。短期内宏观情绪向好或给予棉花下方支撑，关注棉花下游消费情况变化。【估值】中性偏低【风险】产区天气宏观政策 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货华鑫期评侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com