软商品板块周度策略报告
摘要
- 白糖：原糖期价延续回落，市场丰产预期压制期价，郑糖短期震荡中期偏弱。建议空单继续持有，期权策略上可考虑卖出虚值看涨期权。郑糖主力合约支撑位5770-5800，压力位5900-5930。
- 纸浆：瑞典港口罢工利多短期浆价，但下游成品纸价格偏弱，纸浆供应仍较高，对向上的高度谨慎看待。2507合约关注5200-5250元支撑，上方压力5450-5500元，轻仓空配。
- 棉花：外盘主产国棉花收获有序推进，下游消费未见明显变化，期价预期继续低位震荡。国内市场新疆棉出苗顺利，中美关税调整稳步推进，下游消费信心略有恢复，但长期忧虑仍存。操作上建议短多思路为主。棉花09合约支撑区间12700-12800，压力区间关注13600-13700，期权方面建议卖出虚值看涨期权。
- 生鲜果品板块
- 苹果：旧季库存偏低支撑现货，但消费淡季及时令水果供应增加预期下，收敛了低库存的支撑。新季减产分歧仍在，产区天气扰动将限制期价的持续跌幅。建议等待企稳做多机会，苹果10合约的支撑区间关注7400-7500，压力区间关注8300-8400。
- 红枣：红枣9月期价破位后围绕9000点窄幅震荡，期货对现货仓单升水收窄。5月份红枣现货库存去化速度偏慢，消费整体处于季节性淡季，新季水果陆续上市，对红枣消费形成较强替代。2509合约逢高谨慎做空为主，期权当前波动率处于历史低位，建议持有卖出宽跨市价差组合。09合约低位参考区间8600-9000点，高位参考区间9800-10000点。
期货行情回顾
- 日度波动情况：苹果、红枣、白糖、纸浆、棉花主力合约均出现周涨跌，具体数据见原文表格。
- 主力期货合约走势：各品种主力合约走势图显示价格波动情况。
现货行情回顾
- 现货价格波动汇总：苹果、红枣、白糖、纸浆、棉花现货价格环比变化及同比变化数据见原文表格。
- 现货价格走势图：各品种现货价格走势图显示价格波动情况。
基差情况
- 基差走势图：苹果、红枣、白糖、纸浆各品种基差走势图显示期货与现货价格差值变化。
月间价差情况
- 价差走势图：苹果、红枣、白糖各品种月间价差走势图显示不同合约月份价格差值变化。
期货仓单情况
- 仓单变化情况：苹果、红枣、白糖、纸浆、棉花各品种仓单量环比变化及同比变化数据见原文表格。
期权相关数据
- 期权策略推荐：各品种期权策略推荐及市场逻辑见原文表格。
- 期权数据图：苹果、白糖、棉花各品种期权成交量、持仓量、认沽认购比率、历史波动率、隐含波动率走势图显示期权市场情况。
期货基本面情况
- 苹果：产区天气情况、出口情况、库存情况。
- 红枣：河南省、河北省红枣周度成交量、到货量。
- 白糖：食糖工业库存、进口数量、现期差。
- 纸浆：国内4港纸浆库存、全球生产商木浆库存天数、生活用纸、双胶纸、白卡纸、双铜纸周产量、市场价、阔叶浆、针叶浆进口数量。
- 棉花：工业库存、商业库存、进口数量、服装类商品零售类值、服装出口金额。
重要事项
