铁合金日度策略

期货研究院黑色建材团队段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年05月25日星期日更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要【重要资讯】锰硅：【市场逻辑】【交易策略】硅铁：【市场逻辑】 作者： 铁合金日度策略弱，对硅铁需求预期进一步下行。在供应端，硅铁供应减量明显，导致工厂库存延续去化态势，但整体库存仍处于历史高位。硅铁价格可能进一步走弱跌破成本支撑，但从长期看这种现象不具备持续性，下跌空间或相对有限。硅铁需求边际走弱，虽硅铁价格接近成本，但目前仍是空头趋势，有跌破成本可能，短期以逢高空为主，下方关注5300-5320元/吨附近支撑位，上方关注5600-5620元/吨附近压力位。 期货研究院 【交易策略】 请务必阅读最后重要事项第一部分交易策略与期现行情表1：铁合金策略参考品种策略下方支撑锰硅以逢高空为主，谨慎抄底，继续下跌后可尝试卖虚值看跌期权。5300-5320硅铁以逢高空为主，谨慎抄底，继续下跌后可尝试卖虚值看跌期权5600-5620资料来源：方正中期研究院表2：铁合金期货主力合约价格走势铁合金日度榜品种开盘价最高价最低价收盘价涨跌锰硅5952600657165718-216硅铁5616562255065616-102资料来源：同花顺，方正中期研究院图1：锰硅期现走势资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项资料来源：同花顺,方正中期研究院第二部分铁合金基本面一、周度产需情况图3：硅锰:产量:当周值资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项资料来源：同花顺,方正中期研究院图7：硅锰:需求量:当周值资料来源：同花顺,方正中期研究院图9：日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院图8：硅铁:需求量:当周值资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项二、铁合金库存图10：硅锰:库存:全国:期末值资料来源：同花顺,方正中期研究院图11：硅铁:库存:全国:期末值资料来源：同花顺,方正中期研究院图12：库存天数:硅锰:全国:期末值资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项资料来源：同花顺,方正中期研究院三、铁合金生产成本图15：硅锰:现货生产成本资料来源：同花顺,方正中期研究院图15：硅锰:现货生产成本 请务必阅读最后重要事项资料来源：同花顺,方正中期研究院图16：硅锰:现货利润资料来源：同花顺,方正中期研究院图17：硅铁：现货生产成本资料来源：同花顺,方正中期研究院图18：硅铁:现货利润资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项资料来源：同花顺,方正中期研究院第三部分期权策略一、锰硅期权表3：锰硅期权成交持仓情况2025-05-25成交量变化看涨期权266488-18064看跌期权10293338236锰硅期权36942120172资料来源：方正中期研究院图21：锰硅期权成交量资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院锰硅期权成交额变化成交量PCR8661-27623934189312594-8690.39图22：锰硅期权成交持仓量资料来源：同花顺，方正中期研究院 持仓量13917067535206705 请务必阅读最后重要事项二、硅铁期权表4：硅铁期权成交持仓情况2025-05-25成交量看涨期权32311看跌期权18313硅铁期权50624资料来源：方正中期研究院图23：硅铁期权成交量资料来源：同花顺,方正中期研究院图25：锰硅-硅铁主力合约价差资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。