研究部晨讯

永豐金證券亞洲研究部-今日市埸焦點及策略股市及產品投資策略今日市埸主要焦點•特朗普“美麗大法案”在眾議院通過•科技股造好，美股周四個別發展•美國30年期債息一度上揚5.78個基點，至5.1501厘•現貨金價一度回吐1.07%，低見每盎斯3279.46美元•蘋果、特斯拉和英偉達等熱門股票將在加密貨幣交易所Kraken以數字代幣形式交易•多資產策略可平衡波動•股票：貝萊德加碼AI主題ETF（如BAI），資金流入創新高，顯示機構資金聚焦生成式AI與半導體龍頭（如英偉達、博通）。•短線建議關注具AI主題的ETF或結構性產品 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要重點國際新聞•美長債息續高企，但重磅科技股造好，道指挫146點後，一度轉升229點，收市仍跌1點；標指一度升0.57%，收市回吐0.04%；納指曾彈1%，收市仍升0.28%。金龍中國指數滑落1.18%。Alphabet再漲1.4%，特斯拉升1.9%。特朗普考慮讓房利美和房貸美重新上市，兩者炒高50.6%及42%。Nike彈2.2%，UnitedHealth走低2.1%。•美國勞工部上周首領失業救濟減少2000人，至22.7萬，低過預期。美國5月製造業PMI初值升至52.3，服務業PMI初值增至52.3，均勝預期。美國4月二手樓銷售按月跌0.5%，遜預期。房貸美:上周美國30年期房屋按揭利率升至6.86厘，是自二月中旬以來的最高水平。•聯儲局理事沃勒向媒體稱，相對上個月，現時對關稅看法樂觀很多，如果7月「對等關稅」暫緩期間屆滿後，繼續保持整體平均10%左右稅率，下半年美國經濟將保持穩健，通脹亦不會持久推升，屆時聯儲局將有空間減息。另外，花旗形容目前經濟處於「風暴前的平靜」，相信關稅衝擊將於下半年浮現。•對沖基金橋水創辦人、「鱷王」達里奧認為，投資者應對美國債務及財赤問題形勢嚴重感到畏懼。IMF稱，美債仍是流動性充足的避險資產，市場運作仍有序。•美國眾議院以215票贊成、214票反對、1人棄權，通過特朗普推動的稅改與財政預算法案，將交付參議院表決。•特朗普暫停美國哈佛大學招收國際學生的資格，並要求相關在校生必須轉學，否則將失去合法身份。國土安全部部長諾姆發出聲明稱，本屆政府要求哈佛大學對校園內助長暴力、反猶太主義以及與中國共產黨合作的行為負責。另外，美國一名法官下令，特朗普政府不得在未經國會同意下解散教育部，並解僱教育部約1300名僱員。•美國鋼鐵業工會促特朗普阻止日本製鐵擬以149億美元收購美國鋼鐵的交易，認為收購後日本製鐵將弱化美鋼在美國的生產。•OpenAI、甲骨文、輝達、思科及阿聯酋公司G42，將與日本軟銀合作，在阿布扎比AI園區興建大型數據中心。 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要中港台要聞•美國拍賣20年期國債需求疲弱，推高債息，美股周三急挫，亞太區主要股市昨天也全線向下。港股連升兩日後，恒指昨曾下滑逾300點，埋單報23544點，跌283點（1.2%）；收市仍守10天線（現處23435點）之上。•指數公司MSCI公布，本周二（20日）在港掛牌的寧德時代（03750）H股，將自6月2日起獲納入MSCI全球標準和MSCI中國全股票指數。麥格理預計，潛在被動資金流入規模約2.59億美元。不過，獨立股評人DavidWebb指出，寧德時代H股流通股數量過低，有股權集中的情況，實際自由流通股數僅得7846萬股（即股本總額的1.72%）。•新世界發展（00017）籌組的875億元貸款再融資，據報已獲得約10家銀行承諾支持，總承諾授信額度超過200億元。新世界期望6月底前完成有關的再融資協議。•小米（01810）昨晚舉行15周年戰略新品發布會，創辦人兼董事長雷軍表示，集團近5年研發投入累計千億元（人民幣．下同），未來5年核心技術研發投入將翻倍，預期達到2000億元。小米自研的旗艦移動處理器「玄戒O1」正式亮相，將搭載在小米手機15SPro、小米平板7Ultra兩款產品。小米首款運動型多用途車（SUV）YU7亦在會上發布，定位豪華高性能SUV，將於7月上市。•聯想集團（00992）財政年度第四季（截至今年3月底止）收入按年增長23%至170億美元，經調整純利錄得2.8億美元，按年升25%，毛利率按年下滑1.2個百分點至16.4%，遜預期。美國加徵關稅拖累集團上季業績表現，然而基於對供應鏈的把控，以及全球生產布局，聯想有能力應對關稅變動。綜合2024/25財政年度，聯想收入按年升21%至691億美元，經調整純利較去年同期多36%，達到14.4億美元。聯想宣布派發末期股息每股30.5港仙，按年增加1.7%。•政府統計處公布，4月整體消費物價按年上揚2%，較3月升1.4%為高，升幅擴大主要是4月差餉寬減上限較去年同期低；基本通脹率為1.3%，高於3月的1%，主要是旅遊費用和進出香港交通費用增加所致。•阿里巴巴（09988）表示，未來3年將投入超過3800億元人民幣，用於建設雲端和AI硬件基礎設施，總額超過過去10年總和。 永豐金證券亞洲研究部市場概要全球市場總覽指數名稱收市價漲跌變幅恆生指數23,544.31-283.47-1.19%恆生科技指數5,251.75-90.66-1.70%恆生國企指數8,557.64-103.30-1.19%滬深300指數3,913.87-2.52-0.06%台灣加權股價指數21,670.96-132.95-0.61%日經指數22536,985.87-313.11-0.84%道瓊斯工業指數41,859.09-1.350%納斯達克指數18,925.7353.090.28%標普500指數5,842.01-2.60-0.04%羅素2000指數2,045.56-0.99-0.05%德國DAX指數23,999.17-123.23-0.51%英國富時100指數8,739.26-47.20-0.54%巴黎CAC 40指數7,864.44-46.05-0.58%西班牙IBEX 35指數14,272.50-35.10-0.25%歐洲斯托克50指數5,424.48-29.98-0.55%•大市成交1982.29億•恆指表現較好個股：周大福（1929）京東健康（6618）萬洲國際（288）•恆指表現較差個股：阿里健康（241）聯想集團（992）海底撈（6862）•恆指夜期收23,492，跌10點，-0.04% 香港市場 美國市場•標指11行業2升／9跌•VIX跌2.83%報20.28 永豐金證券亞洲研究部數據總覽末期業績00637利記末期業績DECK Deckers Outdoor Corporation末期業績08159新華聯合投資第一期業績ADSK Autodesk, Inc.中期業績08159新華聯合投資第三季業績CPRT Copart, Inc.中期業績08450鉅京控股第一期業績ROST Ross Stores, Inc.中期業績08451日光控股第一期業績00780同程旅行第一期業績09896名創優品重點業績公佈重點經濟數據公佈日期地區事項期限23/05/2025 16:00台灣工業生產4月(年率)23/05/2025 16:20台灣貨幣供應M1B4月(年率)23/05/2025 16:20台灣貨幣供應M24月(年率)23/05/2025 20:30加拿大零售銷售3月(月率)23/05/2025 22:00美國新屋銷售4月23/05/2025 22:00美國新屋銷售4月(月率) 焦點推介微博－ＳＷ（9898）公司2025財年第一季度業績顯示，淨營收同比持平爲3.97億美元，符合市場預期，淨利潤同比增長12%至1.2億美元，高於市場預期，主要得益於銷售費用和研發費用的下降。買入:$70.03（100天線）目標:$80.82（3/18高位）止蝕:$66.23（20天線）指數股精選招商銀行（3968）近期一攬子金融政策出台，結構性工具加力，銀行基本面積極因素持續積累，業績拐點可期，公司資本充足率和不良貸款率均優於行業均值，顯示風險抵禦能力突出。在相關權證推薦：認購證，16652，最活躍異動股中旭未來（9890）公司日前宣佈投資，間接全資附屬公司香港遠達未來有限公司與其他兩間公司簽署投資協議，投資人民幣1000萬元，成立極逸人工智慧科技有限公司，未來有望從傳統遊戲公司向AI技術服務商切換。永豐金證券亞洲研究部港股是日推介 SnowflakeInc.(SNOW)公司2026財年第一季度業績顯示，產品營收爲9.968億美元，同比增長26%，每股收益爲0.26美元，均優於市場預期，公司在技術、商業模式及行業趨勢上具備顯著優勢，短期增長動能強勁。Energy Transfer LP (ET)公司是美國能源基礎設施領域的龍頭企業，擁有13萬英里管道資產，業務高度契約化，現金流穩定，股息率高達接近7.5%。iShares Global Utilities ETF(JXI)該ETF追蹤全球股票市場公用事業板塊表現的基準指數，佔比較大的有NEE、SO、IBE。永豐金證券亞洲研究部美股/ETF是日推介 布魯可Tesla, Inc.(325)(TSLA)一星期曾升逾一星期曾升逾研究部於5/16推薦，股價從$145上升至$164.7。研究部於5/13推薦，股價從$298.26上升至$343.82。永豐金證券亞洲研究部推薦回顧個股表現回顧 榮昌生物(9995)半個月曾升逾研究部於5/9推薦，股價從$38.8上升至$47.65。 永豐金證券亞洲研究部晨訊免責聲明本報告所載資訊、工具及資料僅作參考資料用途，並不用作或視作為銷售、提呈或招攬購買或認購本報告所述證券、投資產品或其他金融工具之邀請或要約，也不構成對有關證券、投資產品或其他金融工具的任何意見或建議。編制本研究報告僅作一般發送。並不考慮接獲本報告之任何特定人士之特定投資對象、財政狀況及特別需求。閣下須就個別投資作出獨立評估，於作出任何投資或訂立任何交易前，閣下須就本報告所述任何證券諮詢獨立財務顧問。本報告所載資訊、工具及資料並非用作或擬作分派予在分派、刊發、提供或使用有關資訊、工具及資料抵觸適用法例或規例之司法權區或導致永豐金證券(亞洲)及/或其附屬公司或聯屬公司須遵守該司法權區之任何註冊或申領牌照規定的有關司法權區的公民或居民。本報告所載資料及意見均獲自或源於永豐金證券(亞洲)可信之資料來源，但永豐金證券(亞洲)並不就其準確性或完整性作出任何聲明，於法律及/或法規准許情況下，永豐金證券(亞洲)概不會就本報告所載之資料引致之損失承擔任何責任。本報告不應倚賴以取代獨立判斷。永豐金證券(亞洲)可能已刊發與本報告不一致及與本報告所載資料達致不同結論之其他報告。該等報告反映不同假設、觀點及編制報告之分析員之分析方法。主要負責編制本報告之研究分析員確認:(a)本報告所載所有觀點準確反映其有關任何及所有所述證券或發行人之個人觀點;及(b)其於本報告所載之具體建議或觀點於過去、現在或將來，不論直接或間接概與其薪酬無關。過往表現並不可視作未來表現之指標或保證，亦概不會對未來表現作出任何明示或暗示之聲明或保證。永豐金證券(亞洲)之董事或僱員，如有投資於本報告內所涉及的任何公司之證券或衍生產品時，其所作出的投資決定，可能與這報告所述的觀點並不一致。一般披露事項永豐金證券(亞洲)及其高級職員、董事及僱員(包括編制或刊發本報告之相關人士)可以在法律准許下不時參與及投資本報告所述證券發行人之融資交易，為有關發行人提供服務或招攬業務，及/或於有關發行人之證券或期權或其他有關投資中持倉或持有權益或其他重大權益或進行交易。此外，其可能為本報告所呈列資料所述之證券擔任市場莊家。永豐金證券(亞洲)可以在法律准許下，在本報告所呈列的資料刊發前利用或使用有關資料行事或進行研究或分析。永豐金證券(亞洲)一名或以上之董事、高級職員及/或僱員可擔任本報告所載證券發行人之董事。永豐金證券(亞洲)在過去三年之內可能曽擔任本報告所提供及任何或所有實體之證券公開發售之經辦人或聯合經辦人，或現時為其證券發行建立初級市場，或正在或在過去十二個月內就本報告所述投資或一項有關投資