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市场行情回顾
- 股票市场：本周震荡，上证50、沪深300下跌0.18%，中证500下跌1.10%，中证1000下跌1.29%。国际市场对中国资产关注度提升，流动性向好，新质生产力领域吸引力增强。LPR下调10基点，存款利率下调，推动资金转向资本市场。国内基本面偏混沌，短期受抢出口预期支撑，中期担忧需求回落。
- 商品市场：小幅震荡，板块分化。农产品指数上涨0.07%，能化指数下跌1.62%，贵金属指数上涨3.07%，有色金属指数下跌0.52%，黑色指数下跌1.95%。
- 农产品：美豆区间震荡，受南美丰产和美豆种植面积缩减影响，警惕成本上升逻辑。
- 能化：PX/PTA单边上方空间有限，警惕聚酯减产利空，关注加工费压缩头寸。沥青裂解高位，暂时观望，南方库存压力加大。
- 贵金属：黄金上涨3.07%，受俄乌危机、穆迪下调美国主权信用评级、国内黄金进口增加等因素驱动，整体或仍震荡。
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持仓量、成交额
- 商品市场成交金额下降，持仓金额略有上升，活跃度下降，CTA策略盈利环境恶化。
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分板块动量表现
- 20日动量有所上升，动量位于50分位和80分位的品种数量增加。
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价格与涨跌情况
- 南华商品指数下跌0.50%，南华农产品指数上涨0.07%，南华能化指数下跌1.62%，南华贵金属指数上涨3.07%，南华有色金属指数下跌0.52%，南华黑色指数下跌1.95%。
- 价格水平略有下降，南华商品指数处于历史86分位，南华贵金属指数处于历史99分位。
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CTA因子分析
- 本周因子有所修复，长周期量价好于短周期量价。
- 短期动量：时序动量下跌0.06%，截面动量上涨0.30%，盈利板块集中在黑色、能源，亏损板块集中在农产品、化工。
- 长期动量：时序动量上涨0.57%，截面动量上涨0.68%，盈利板块集中在除农产品外的其他板块。
- 期限结构：下跌0.24%，盈利板块集中在有色、化工。
- 偏度：上涨0.28%，盈利板块集中在贵金属、农产品，亏损板块集中在能源。
- 仓单：上涨0.16%，盈利板块集中在黑色、能源，亏损板块集中在农产品、化工。
- 库存：上涨0.17%，盈利板块集中在农产品，亏损板块集中在化工。
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核心观察池CTA策略表现回顾与展望
- 上周市场持续震荡下行，因子表现分化，趋势策略有所磨损，截面策略有所修复。本周市场小幅震荡，板块分化，中长周期策略或持续磨损。
