钢材
- 相关资讯：财政部数据显示4月财政收入首次实现月度正增长；国家能源局数据显示4月全社会用电量同比增长4.7%。
- 现货价格：上海地区螺纹钢3190元（-），北京地区3190（-）；上海地区热卷3290元（+10），天津地区3200元（-）。
- 逻辑分析：黑色板块维持震荡，波动率下滑。高炉减产但后续可能增产，粗钢供应量仍高；建材供需结构好于板材，中美关税缓和或带来出口机会，但国内需求缺乏亮点，原料拖累钢价，中长期趋势向下。短期或在宏观影响下维持底部震荡，淡季需警惕供需矛盾快速落地。
- 交易策略：单边维持震荡偏弱；套利建议买套持有；期权建议观望。
双焦
- 相关资讯：临汾安泽炼焦煤价格下跌20元/吨；4月规上工业原煤产量同比增长3.8%；焦炭仓单价格1457-1585元/吨；焦煤仓单价格918-990元/吨。
- 逻辑分析：双焦现货弱势运行，焦煤竞拍流拍率高，价格下跌，下游采购积极性弱，煤矿库存回升；焦炭提降落地，市场担忧铁水回落，预计仍有降价空间。基本面未变，焦煤供给宽松，盘面延续弱势。
- 交易策略：单边延续弱势，关注逢高做空；套利建议观望；期权建议观望。
铁矿
- 相关资讯：央行要求实施适度宽松货币政策；发改委将推出稳经济举措；4月税收收入同比增长1.9%；青岛港PB粉现货763（+1），折标准品804。
- 逻辑分析：夜盘铁矿价格窄幅震荡。关税政策取得进展，情绪面好转，但短期驱动因素弱。供应端主流矿山发运平稳，非主流矿同比减量；需求端铁水产量仍处高位，终端需求韧性持续。矿价预计震荡运行。
- 交易策略：单边震荡运行；套利9/1正套为主；期权累购策略为主。
铁合金
- 相关资讯：河钢75B硅铁招标定价5800元/吨（较4月下降150元/吨）；South32恢复澳大利亚锰矿石出口销售。
- 逻辑分析：硅铁现货稳中偏弱，合金厂开工率低，供需双降，供应端减量明显，短期对价格支撑。锰硅现货稳中偏弱，供应端低位，需求端新开工面积低迷压制未来螺纹需求，成本端澳矿恢复发运带来下行压力。
- 交易策略：单边底部震荡；套利短期多硅铁空锰硅；期权做空波动率为主。
