铁合金产业风险管理日报

袁铭（Z0012648）陈敏涛（F03118345）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号当前波动率（20日滚动）当前波动率历史百分位（3年）6.9%27.9%套保工具买卖方向套保比例（%）建议入场区间SF2509、SM2509卖出15%SF:6200-6250、SM:6400-6500SF2509、SM2509买入25%SF:5300-5400、SM:5300-5400 3、中美关税谈判，短期内关税的不确定性大大降低，市场情绪回暖。【利空解读】硅铁：1、硅铁本周产量增加，环比+3.9%，硅铁仓单环比+7.77%。2、硅铁库存高位，高库存水平反映出市场需求恢复速度不及供应增长，对硅铁价格形成压制。硅锰：1、硅锰厂库继续累库，截止5月11日环比上期+13.9%2、高厂库叠加高仓单，库存总量增加，供应过剩的局面抑制价格上涨。硅铁日度数据硅锰日度数据2025-05-122025-05-09硅铁基差：宁夏218228硅铁01-05-120硅铁05-096050硅铁09-01-48-50硅铁现货：宁夏55005450硅铁现货：内蒙55005500硅铁现货：青海56005550硅铁现货：陕西55005500硅铁现货：甘肃56505600兰炭小料655655秦皇岛动力煤630635榆林动力煤515520硅铁仓单1887618908source：同花顺,wind,南华研究2025-05-122025-05-09硅锰基差：内蒙古142112硅锰01-05128112硅锰05-09-80-68硅锰09-01-48-44双硅价差-276-276硅锰现货：宁夏55805520硅锰现货：内蒙55805550硅锰现货：贵州55005500硅锰现货：广西55505550硅锰现货：云南55005500天津澳矿3939天津南非矿32.532.5天津加蓬矿36.536.5钦州南非矿33.833.8钦州加蓬矿39.539.5内蒙化工焦10651065硅锰仓单118816119697source：同花顺,南华研究 2025-04-30日环比292-1098-12-4810-50256005056500565050560005700506550652-5520-517554-322025-04-30日环比2723017216-88-12-84-4-162055006056503056000565005600038032.8037034040010650123833-881 source：同花顺,南华研究硅铁09合约基差季节性（宁夏）source：同花顺,南华研究元/吨11/0101/01-1000-50005001000硅铁期货月差（05-09）季节性source：同花顺,南华研究元/吨2205-220911/01-300-200-1000100200锰硅01合约基差季节性（内蒙古）source：同花顺,南华研究元/吨210103/0105/01-1000010002000 source：同花顺,南华研究