原油
- 核心观点：油价偏强，反弹偏强。
- 关键数据：中美贸易谈判取得实质性进展，美国制裁伊朗部分船只与炼厂，OPEC+加速扩产。
- 研究结论：短期油价反弹走强，但上行空间有限，中长期供给过剩，价格波动区间维持在55-65美元。
液化气（LPG）
- 核心观点：液化气偏强，短线震荡偏强。
- 关键数据：油价走强提振成本，PDH装置开工率下降，港口库存上升。
- 研究结论：短期受地缘扰动及旺季预期反弹，中长期走势偏空，关注高空机会。
聚乙烯（L）
- 核心观点：聚乙烯偏弱，震荡偏弱。
- 关键数据：年内新产能投产，停车比例上升，需求转淡。
- 研究结论：供需双弱，产业链累库压力显现，中长期装置投产压力偏高叠加原油下行，逢高偏空。
聚丙烯（PP）
- 核心观点：聚丙烯偏弱，震荡偏弱。
- 关键数据：需求淡季，装置检修量偏少，基本面上行乏力。
- 研究结论：中长期装置投产压力偏高叠加原油下行，反弹偏空。
聚氯乙烯（PVC）
- 核心观点：聚氯乙烯偏弱，偏弱震荡。
- 关键数据：仓单持续增加，开工4连增，上中游累库，出口转弱预期。
- 研究结论：基本面暂无上行驱动，短期观望为主，关注春检力度及宏观政策变动。
对二甲苯（PX）
- 核心观点：对二甲苯偏多，短期震荡偏强。
- 关键数据：PX装置按计划检修，需求端装置检修整体偏高，库存整体偏高。
- 研究结论：5月基本面继续改善，但近期跟随成本波动，关注高空机会。
聚酯酸乙烯（TA）
- 核心观点：聚酯酸乙烯偏多，短期跟随成本波动。
- 关键数据：PTA装置检修量偏高，供应端压力缓解，下游聚酯开工负荷维持高位，终端织造开工低位回升。
- 研究结论：短期盘面跟随成本波动，震荡偏强，同时关注高空机会。
乙二醇（EG）
- 核心观点：乙二醇偏多，短期震荡偏强。
- 关键数据：供应有所恢复，到港量偏低但月度进口超预期，需求端聚酯负荷较高，终端织造阶段性向好。
- 研究结论：短期走势偏强，关注高空机会。
玻璃（FG）
- 核心观点：玻璃空单谨持，跌势或将放缓。
- 关键数据：宏观修复与弱基本面博弈，供应低位缩减，需求端起色缓慢，上游累库明显。
- 研究结论：短期需求悲观预期暂无法证伪，基本面仍偏弱，警惕风险偏好修复。
纯碱（SA）
- 核心观点：纯碱空单谨持，低位偏弱震荡。
- 关键数据：装置检修有限，新产能投产预期，开工高位，供应端充裕，光伏增量放缓，浮法低位缩减。
- 研究结论：库存绝对高位，成本重心下移，警惕宏观情绪修复。
甲醇（MA）
- 核心观点：甲醇偏空/做扩，盘面维持偏空。
- 关键数据：上游利润相对较好，甲醇装置开工负荷维持高位，供应端压力较大，需求端偏弱。
- 研究结论：短期甲醇维持偏宽松状态，中美关税谈判利多盘面情绪，反弹偏空。
尿素（UR）
- 核心观点：尿素偏多，关注高空机会。
- 关键数据：检修装置陆续复产，供应端压力依旧较大，农业春季施肥进入空档期，工业需求整体偏弱。
- 研究结论：化肥出口增速较快，成本端窄幅波动，整体偏弱但底部支撑尚存，关注反弹布空机会。
沥青（BU）
- 核心观点：沥青偏强，短线偏强。
- 关键数据：成本端油价反弹，下游开工回升。
- 研究结论：中长期价格仍锚定上游原油，上行空间预计相对有限，短线走势偏强，但处于压力位，暂时观望，等待高空机会。
