行情回顾与基本逻辑
- 国际油价：隔夜国际油价回落，WTI、Brent、SC均下降，OPEC增产压力逐渐释放，旺季进入下半程，油价中枢下探空间存在，关注60美元强支撑位。
- 基本面：
- 供给：OPEC+增产，美国原油产量增加，哈萨克斯坦向德国供应石油。
- 需求：山东独立炼厂原油到港量环比下跌，下游补库动力不足。
- 库存：美国商业原油库存增加，汽油库存减少，馏分油库存增加。
策略推荐
- 中长期：新能源替代、OPEC扩产、供给过剩，关注60美元页岩油新钻井盈亏平衡点，技术与短周期走势偏弱，关注60日均线65美元支撑及页岩油60美元新钻井成本支撑，部分空单止盈，SC关注【500-515】。
- 液化气（PG）：成本端油价回落，供给端商品量环比上升，需求端开工率下降，库存端炼厂库存环比上升，港口库存环比下降，空单止盈，PG关注【3800-3900】。
- 聚乙烯（L2509）：社会库存累库，装置重启，进口商接盘谨慎，下游补库动力不足，预计延续累库趋势，空单持有，关注整数关口支撑力，L【7200-7350】。
- 聚丙烯（PP2509）：供需双弱，石化库存升至80万吨以上，去库压力存，三季度投产压力高，供给中期承压，内需淡旺季切换节点，下游补库动力不足，空单持有或9-1月间正套，PP【7000-7150】。
- 乙二醇（V2601）：成本端兰炭、电石价格上涨，检修计划偏少叠加新产能释放，需求淡季，社会库存累库，期现承压运行，空单持有，V【4900-5100】。
- PX：供需紧平衡，PX库存去库但整体偏高，PXN不低，基差走弱，宏观无超预期利多，谨慎偏空，空单减持、卖出看跌期权，关注回调买入机会，PX【6700-6810】。
- PTA：供需紧平衡，装置检修/停车，下游聚酯与终端织造整体偏弱，TA加工费偏低，近期盘面回调，谨慎看空，空单谨持（部分止盈）、卖出看跌期权，TA【4650-4730】。
- MEG：供需紧平衡，国内外装置略有提负，到港及进口量同期偏低，下游聚酯及终端织造略显走弱，库存整体偏低，基差季节性偏高，谨慎看空，空单谨持（部分止盈）、卖出看跌期权，EG【4360-4420】。
- 苯乙烯（FG）：宏观政策炒作热度降温，空头资金增仓反扑，库存转移非终端市场消耗，中下游适当备货，FG关注【1050，1100】。
- 纯碱：宏观政策炒作热度降温，空头资金增仓反扑，库存结束去化，供需过剩格局未改善，成本和需求预期支撑不足，仓单+预报增加，产业套保施压，暂时观望或谨慎看空。
- 烧碱（SH）：夏季装置检修，行业开工下滑，下周西北检修装置恢复，负荷提升，西南新增检修装置，负荷下滑较大，下游氧化铝厂复产，供需平衡，库存同比偏高，宏观政策预期降温，SH关注【2460，2530】。
- 甲醇（MA）：检修装置恢复，海外甲醇装置负荷提升，供应端压力预期增加，需求相对较好但预期走弱，沿海MTO外采装置开工负荷维有所下滑，社库累库但整体偏低，近期市场无超预期利多，谨慎看空，空单谨持（部分止盈）、低波动前提下卖看涨期权，MA【2365-2395】。
- 尿素（UR）：装置开工负荷预期回升，日产环比低位波动，需求方面国内工农业需求整体偏弱，出口相对较好，成本端支撑企稳，库存止跌，仍处近五年同期高位，谨慎看空，空单止盈，关注高空机会，UR【1695-1735】。
- 沥青（BU）：成本端原油受OPEC+增产影响偏弱，沥青原料端相对充足，当前沥青利润尚可，裂解价差处于高位，供给端压力逐渐上升，短期处于消费旺季但北方降水导致需求下降，中长期价格承压，轻仓布局空单，BU关注【3500-3600】。
- 丙烯（PL）：厂内库存持续累库，下游择低买盘跟进，预计周末价格仍存承压，中长线来看，供应增量叠加淡季需求，预计丙烯价格仍难突破当前震荡区间，空单持有或1-2月间反套持有，做多PP盘面加工费，PL【6300-6550】。
