一周简评-国债

研究员：刘洋【国债期货】交易型投资波段操作【行情复盘】【重要资讯】期，本周实现净回笼7817亿元。 联系方式：liuyang18036@greendh. 4．5月7日证监会主席在国新办举行的新闻发布会上表示，全力巩固市场回稳向好势头，动态完善应对各类外部冲击的工作预案，全力支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”作用。央行行长在发布会上表示坚定支持汇金公司在必要时实施对股票市场指数基金的增持，并向其提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场的平稳运行。金融监管总局局长在参加国新办新闻发布会时表示，充分发挥保险资金作为耐心资本和长期资本的作用，加大入市稳市力度，下一步将推出三条措施支持稳定和活跃资本市场。一是扩大保险资金长期投资的试点范围，为市场注入更多增量资金；二是调整偿付能力的监管规则，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度；三是推动长周期的考核机制，促进长钱长投。5．5月7日央行公布再贷款、再贴现利率表。3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为1.2%、1.4%和1.5%；金融稳定再贷款利率为1.75%，其中延期期间为3.77%；再贴现利率为1.75%。6．5月8日凌晨，美联储宣布最新议息会议决定，维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变，符合市场预期。这是今年1月以来美联储连续第三次维持利率不变。美联储主席鲍威尔表示，美联储无需急于降息，因经济前景和关税存在不确定性。7．美国上周初请失业金人数为22.8万人，预期23万人，前值24.1万人。美国关税政策负面效应尚未在失业人数上表现出来。8．5月9日海关总署公布，以美元计价中国4月出口同比增长8.1%，市场预估为增长2.0%，前值增长12.4%；中国4月进口同比下降0.2%，市场预估为下降6.0%，前值下降4.3%。中国4月贸易顺差961.8亿美元，市场预估为顺差939亿美元，前值1,026.42亿美元。4月份中国出口东盟增长20.8%，3月增长11.55%；4月出口欧盟增长8.27%，3月增长10.3%；4月出口美国下降21.03%，3月增长9.09%。因关税影响，4月中国对美出口出现大幅下降，对东盟出口增长加速，可能存在转出口因素。【市场逻辑】4月份官方制造业采购经理指数（PMI）录得49.0%，落入荣枯线之下，4月新订单指数为49.2%，前值51.8%，4月PMI新出口订单指数为44.7，出口需求收缩明显，并带动整个新订单指数回落。以美元计价，4月中国对美出口下降21%，但整体出口同比增长8.1%，超市场预期。何副总理将于5月9日至12日访问瑞士，访瑞期间将与美国财政部长会晤，但目前距离中美就关税达成实质协议的时间尚无法预期。5月8日公开市场7天逆回购利率调降10个基点至1.4%之后，资金利率也随之下降。短线降准降息利好兑现，国债长期走势还是取决于基本面。本周五国债期货整体表现为横盘震荡。国债期货短线或震荡。【交易策略】交易型投资波段操作。免责声明:本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投 资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。