橡胶产业链日度策略报告

期货研究院 农产品团队 摘要 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【市场逻辑】 供需层面暂无利好消息，整体偏弱。受五一假期大部分企业检修计划较同期较长，对整体产能利用率形成较大拖拽。全钢胎及半钢胎开工率本周期同环比均大幅下滑，整体出货表现一般，去库缓慢。此外，天然橡胶社会库存微增，主要受五一假期影响。假期海外船货到港、港口仓库累库明显，因此呈现浅色降库、深色小幅累库情况。今年社会库存累库幅度不高但去化进度偏慢，库存小幅累库对现货市场价格形成一定压制。宏观实质利好有限，橡胶上行驱动不足、反弹承压，行情预计震荡企稳为主。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年05月08日星期四 【交易策略】 宏观实质利好有限，行情冲高回落后预计重回震荡，建议区间操作。RU主力关注15000一线压力，NR主力关注12700-12800附近压力。 合成橡胶： 【市场逻辑】 合成橡胶成本端价格坚挺，期价在橡胶板块中走势偏强。宏观方面实质性利好不足，期价冲高回落后，短暂回归成本端指引。丁二烯近期市场成交氛围好转，现货价格坚挺。节后部分下游刚需跟进，同时宏观降息降准等政策对大宗商品带来提振，部分供方涨价出货，对合成橡胶期价存在支撑。但需求端疲软也对期价存在一定压力，后续仍需关注中美瑞士会谈情况。合成橡胶当前估值偏低、成本稳定，对期价存在支撑，但上行驱动暂时不足，预计行情震荡运行。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 成本端价格坚挺支撑期价，但上行驱动不足，预计震荡运行，压力区间11700-11800，支撑区间10700-10800。关注中美瑞士会谈情况。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2第三部分现货市场走势.............................................................................................................................3第四部分基差价差情况.............................................................................................................................4第五部分月间价差情况.............................................................................................................................5第六部分产业供需库存情况......................................................................................................................7一、重要资讯...........................................................................................................................................7二、产业数据跟踪....................................................................................................................................7第七部分期权相关数据.............................................................................................................................9 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................2图3：收盘价:合成橡胶主连................................................................................................................................................................2图4：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................3图5：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................3图6：注册仓单数量:合成橡胶指数...................................................................................................................................................3图7：现货价:天然橡胶.........................................................................................................................................................................4图8：泰国20#标胶青岛保税区主流价..............................................................................................................................................4图9：主流价:顺丁橡胶(BR9000):华东............................................................................................................................................4图10：现货价:丁二烯...........................................................................................................................................................................4图11：基差:橡胶主连...........................................................................................................................................................................5图12：基差:20号胶主连.......................................................................................................................................................................5图14：收盘价：RU-NR价差..................................................................................................................................................................5图15：RU-BR价差....................................................................................................................................................................................5图16：基差:合成橡胶主连..................................................................................................................................................................5图17：橡胶期货5-9价差..................................................................................................