摘要
- 重要资讯：商务部同意与美方就关税问题进行接触；央行增持黄金储备；宣布降准降息；印度与巴基斯坦冲突升级。
- 锰硅：受宏观情绪提振超跌反弹，但需求不足，锰矿成本支撑不强，短期反弹后预计震荡偏弱，下方支撑5400-5420元/吨，上方压力5800-5820元/吨。
- 硅铁：价格大幅下挫接近成本线，供需边际好转但需求增量有限，下方空间有限但成本可能继续下移，下方支撑5300-5320元/吨，上方压力5600-5620元/吨。
第一部分交易策略与期现行情
- 交易策略：锰硅区间操作为主，逢高空；硅铁下跌后少量试多，上涨后逢高空。
- 期现行情：锰硅主力合约收盘5598元/吨，下跌22元/吨；硅铁主力合约收盘5432元/吨，上涨2元/吨。
第二部分铁合金基本面
- 周度产需情况：锰硅和硅铁产量、开工率、需求量数据均显示边际改善，但铁水产量高位且持续性不强。
- 铁合金库存：硅锰和硅铁库存均处于高位，但库存天数有所下降。
- 铁合金生产成本：硅锰和硅铁成本均存在继续下移的可能，利润空间受成本支撑影响。
第三部分期权策略
- 锰硅期权：成交量增加，持仓量PCR略高于1，市场情绪偏谨慎。
- 硅铁期权：成交量增加，持仓量PCR略低于1，市场情绪相对稳定。
- 锰硅-硅铁主力合约价差：价差保持稳定。
