天然橡胶
- 市场逻辑：期价震荡，受关税消息影响。基本面成主导，供应预期增加，价格后期走低；需求端海外订单承压，终端消费疲软；库存小幅下降但整体高位。短时缺乏上行驱动，宏观回暖但反复博弈，反弹承压，短线震荡，中长期走弱。
- 交易策略：期价弱势震荡，中长期逢空。节前轻仓，防范风险。RU主力支撑14200-14300，压力15000-15100；20号胶主力支撑11800-11900，压力12700-12800。
- 关键数据：截至4月27日，青岛天胶保税和一般贸易库存60.87万吨，环比下降0.62%。
合成橡胶
- 市场逻辑：期价大幅下调后估值低，底部支撑强，但供需承压，缺乏上行驱动。需求端低迷，整体平淡，上方空间有限。关税博弈下行情震荡反复，宏观风险犹存。
- 交易策略：期价上方空间有限，不宜追多。节前轻仓为主，注意风险控制。主力合约压力11600-11700，支撑10800-10900。
- 关键数据：仓单量持续下降，市场成交气氛对行情施压。
产业供需库存情况
- 重要资讯：东南亚主产区降雨量增加，影响割胶工作；泰国胶水价格小幅上涨；青岛天胶库存小幅下降。
- 数据跟踪：ANRPC成员国供需情况、中国橡胶进口量、汽车产量、轮胎开工率、全钢胎库存天数、丁二烯产能利用率等指标显示供需承压。
- 库存情况：中国天然橡胶社会库存、青岛天胶保税和一般贸易库存、20号胶库存、顺丁橡胶库存均处于较高水平。
期权相关数据
- 成交持仓情况：天胶和合成橡胶期权成交持仓量及认沽认购比显示市场情绪谨慎。
- 波动率：天胶和合成橡胶期权60天历史波动率和加权隐含波动率均处于较高水平。
