固定收益信用评论
市场概况
- 亚太地区投资级信用债收益率不变，紧缩5个基点。
- MTRC 30-35s紧缩1-3个基点。
- SUMILF Perp/MYLIFE 55s/NIPLIF 53s上涨0.4-0.6个点。
- IDASAL 6.53 28/IDASAL 6.757 48上涨0.1-0.5个点。
COGARD
- COGARD面临减记、债务股权交换和延长到期日等重组选择。
- COGREN/CGRNEG：Continuum Green Energy获得印度36.5亿美元（约4.28亿美元）IPO的监管批准，COGREN/CGRNEGs上涨0.2-0.4个点。
交易台市场观点
- MUFG Float 31收盘价紧缩2个基点，MUFG 28-31s表现良好，收盘价扩大1-4个基点。
- 中国投资级信用债BABA/TENCNT/XIAOMI 30-35s收盘价紧缩3-5个基点。
- HAOHUA/CHGRID 44-50s长期端收盘价扩大1.1-2.3个点。
- FRESHK 26-28s/BNKEA 27-30s表现良好，收盘价扩大1-3个基点。
- 中国浮息债BCLMHK/CSILTD Float 27-30s收盘价扩大2-5个基点。
- 澳大利亚T2s中，NAB 36s紧缩2个基点，ANZ/CBAAU/WSTP 28-34s表现良好，收盘价紧缩2-5个基点。
- 欧洲AT1s稳定，HSBC 6.95/LLOYDS 8 Perps上涨0.2-0.3个点。
- 日本保险混合型产品MYLIFE 55s/NIPLIF 53s下跌0.3-0.5个点，RAKUTN 8.125 Perp上涨0.2个点。
- 香港地区，HKAA/MTRC 35s紧缩1-4个基点，NWDEVL Perps/27-31s不变至0.5个点更高。
- 中国房地产行业，VNKRLE 27-29s上涨2.0个点，DALWAN 26s上涨0.5个点。
- 其他地区，MPEL 26/WYNMAC 27/STCITY 28上涨0.7-1.1个点。
- 印度和印度尼西亚，IDASAL 6.53 28/IDASAL 6.757 48上涨0.3-0.7个点。
- LGFVs中，高收益LGFVs BXCAIJ 7 28/CYEADI 7.5 27/ZCHLIM 6.9 27受到追捧，压缩至12%以内。
- 新发行的USD LGFVs HKIQCL 5.4 28/ZHANLO 5.1 28/LIANYU 4.85 28保持不变至0.1个点更低。
- 国有企业永续债CHPWCN/SPICPT Perps上涨0.1-0.3个点。
宏观经济
- S&P (+2.51%)、道琼斯指数 (+2.66%) 和纳斯达克指数 (2.71%) 周二上涨。
- 国际货币基金组织将2025年全球增长预测从1月的3.3%下调至2.8%。
- 特朗普表示他没有解雇鲍威尔的意图，并希望他在降低利率的想法上更加活跃。
- 美国国债收益率基本不变，2/5/10/30年期收益率分别为3.76%/3.98%/4.41%/4.88%。
分析师市场观点
- COGARD：重组选择包括减记、债务股权交换和延长到期日。
- 海外亚洲新发行（定价）：
- Fuzhou Digital Economy Investment USD - 3yr 7.0% Unrated
- Hanwha Futureproof Corp/韩国发展银行 USD - 3yr T+130 Aa2/AA/-
- 海外亚洲新发行（管道）：
- Fuzhou Digital Economy Investment USD - 3yr 7.0% Unrated
- Hanwha Futureproof Corp/韩国发展银行 USD - 3yr T+130 Aa2/AA/-
新闻和市场动态
- 内地信用债发行量增加。
- Adani集团在纳西克启动价值约12亿美元的1100英亩最大城镇项目。
- AVIC行业计划在OTC赎回境内债券并全额偿还，但不打算赎回海外债券。
- 绿地控股增加了GRNLGR 7.125 04/22/29的票面金额，因13.48百万美元PIK利息。
- 广州富力披露，法院命令拍卖的作为三笔境内债券抵押品之一的酒店拍卖失败。
- Sammaan Capital超额完成2025年第四季度遗留贷款组合的回收目标。
- 惠誉确认Karoon Energy Limited的B评级，展望稳定。
- LG能源解决方案退出与MIND ID合作的1420万亿（约845亿美元）电动汽车电池项目。
- 小米寻求当地合作伙伴以加快欧洲增长。
- 清华大学创始人保持信托受托人向香港法院提起1.7亿美元的追偿诉讼。
- 小米因在中国发生涉及其SU7轿车的胎儿事故而推迟其首款SUV的发布。
