螺纹钢：
- 市场逻辑：美国征收对等关税，国内市场转向交易逆周期政策加码预期，内需商品和股票走强。铁矿石远月跌至80-85美元，对关税利空反应明显。螺纹需求受关税直接影响较小，主要通过板材需求和原料传导。出口下降，国内逆周期政策可能继续加码，短期市场情绪反复，螺纹趋势偏弱，底部未现。
- 交易策略：短期受政策预期等影响价格或有反复，但趋势仍偏弱。建议逢低多10合约螺矿比，逢高空配10合约卷螺差，支撑关注3000-3020元，压力3160-3200元。
热轧卷板：
- 市场逻辑：美国对等关税实施，权益市场走强，内需定价商品交易逆周期政策加码预期。热卷止跌回稳，估值不高是跌势放缓原因。关税对需求影响逐步显现，反弹难以过高。热卷现实情况未走差，需求压力不大，但外需下行压力仍较大。
- 交易策略：临近关税落地市场消息增多，价格可能会有反复，但趋势偏弱。建议反弹逢高卖保，短期压力关注3300-3350元，支撑3100-3150元。
铁矿石：
- 市场逻辑：关税生效，国内市场期待政策宽松，铁矿现货跌至91美元后反弹，远月已跌至多数非主流矿成本附近。关税对需求的冲击显现前，估值已不高。短期现货在90美元或有支撑，盘面远月支撑在80-85美元附近。
- 交易策略：短期受政策预期和关税谈判消息影响，价格可能有反复，但下行趋势尚未反转。建议逢高滚动做空09合约，上方压力730-740元，下方支撑关注640-650元。
