螺纹钢
- 市场逻辑： 受中美关税冲突加剧及全球经济衰退预期影响，螺纹钢短期面临利空，但国内逆周期政策加码可能利好需求。螺纹钢走势或强于其他外需占比高的商品。
- 交易策略： 短期跟随风险资产走弱，逢低多10合约螺矿比。05合约支撑位3050-3070元，压力位3200-3240元，逢高卖保。
热轧卷板
- 市场逻辑： 受中美关税冲突及制造业需求下滑影响，热卷短期下行压力较大。国内逆周期政策加码及供给端政策实施可能部分缓解需求下滑，但热卷走势或弱于螺纹钢。
- 交易策略： 节前空单可持有，未入场则在假期首日谨慎追空。05合约压力位3350-3400元，支撑位3150-3200元。
铁矿石
- 市场逻辑： 中美关税冲突对国内外铁矿需求均有利空影响，东南亚钢材需求下滑也将传导至当地铁矿石需求。国内政策加码可能提振内需，但东南亚国家较难通过政策对冲出口下滑。铁矿石短期偏弱趋势难改。
- 交易策略： 短期受关税冲突加剧影响偏弱运行，若快速回落至95美元以下则短期谨慎追空。中期逢高空09合约，05合约短期支撑位720-730元，压力位770–780元。
钢材基本面情况
- 供应： 螺纹钢、热卷产量环比均有所增长，铁矿石全球发运量环比下降。
- 需求： 螺纹钢、热卷表观消费量环比均有所增长，但同比降幅较大。
- 库存： 螺纹钢、热卷、铁矿石库存均有所下降。
- 成本利润： 螺纹钢、热卷利润情况不一。
- 价差： 螺纹钢基差为负，热卷基差为正，铁矿石期现价差为正。
- 海外钢材： 热轧卷板、螺纹钢国际市场价格环比有所下降，中国热卷出口价格偏弱，成交清淡。
铁矿石基本面情况
- 供应： 全球铁矿石发运量环比下降，中国铁矿石产量环比下降，产能利用率有所上升。
- 需求： 铁矿石日均疏港量环比大幅增长，进口矿日均消耗量环比有所增长，日均铁水产量环比有所增长。
- 库存： 45港铁矿石库存环比有所增长，澳巴海外七港库存环比有所下降。
- 价差： 铁矿石期现价差为正。
- 海运费： 铁矿石海运费有所上涨。
宏观数据
- 螺纹钢价格与中国10年债收益率： 螺纹钢价格与中国10年债收益率走势基本一致。
- 美国ISM制造业PMI： 美国ISM制造业PMI有所上升。
- 中国PMI指数： 中国PMI指数有所上升。
- 30大中城市商品房成交面积： 30大中城市商品房成交面积环比有所下降。
- 100大中城市成交土地占地面积： 100大中城市成交土地占地面积环比有所增长。
- 100大中城市成交土地溢价率： 100大中城市成交土地溢价率环比有所下降。
