主题风向标3月第4期两会新提法与主题新机遇：深海科技

两会新提法与主题新机遇：深海科技 主题风向标3月第4期 本报告导读： 科技类主题整体回调，深海科技主题逆势走强，关注两会政策新提法带来的主题新机遇。推荐：深海科技/人口战略/并购重组/AI智能体。 苏徽(分析师)021-38676434suhui012865@gtjas.com登记编号S0880516080006 投资要点： 南下的势头：由防守向进攻2025.03.19生育补贴加速落地，内需与科技轮动前行2025.03.16中国科技资产的价值觉醒2025.03.14聚焦全国两会，领航产业机遇2025.03.093月金股策略：震荡中前行2025.03.04 并提出大力发展海洋经济，建设全国海洋经济发展示范区。上海市出台《上海市海洋产业发展规划（2025-2035年）》等海洋经济相关政策文件。我国海洋生产总值已超十万亿元，海洋船舶工程、海工装备和海洋电力增速领先，海洋旅游、交运运输、渔业、化工、油气等产业规模占比领先。我国在深海探测装备领域基本实现国产化，但海洋资源开发设备领域国产化水平仍低。打造海洋新质生产力，看好深远海能源开发和关键海工装备国产化。推荐：1、受益深海资源开发的海上风电、油气开采和通信电力基础设施建设；2、受益关键海工装备、深海探测装备国产化的海上钻井平台和深海潜水器。主题二：人口战略。全国两会政府工作报告提出制定促进生育政策， 发放育儿补贴。我国促进人口高质量发展政策不断深化，二十届三中全会提出完善生育支持政策体系和激励机制，推动建设生育友好型社会，随后鼓励生育相关举措加速落地，各地密集出台生育补贴等举措，系统性降低生育、养育、教育成本，居民生育意愿有望提升，进而拉动相关产业链需求。推荐：1、受益新生儿数量提升和生育补贴加码的母婴食品、用品、玩具、服饰及零售渠道商；2、受益生育配套服务体系加速完善的辅助生殖和医疗、早教、托育服务。 主题三：并购重组。金融监管总局提出开展适度放宽科技企业并购贷款政策试点，提升并购贷款交易额占比和期限。发改委主任郑栅洁指出完善并购重组、份额转让等政策，鼓励发展并购基金，畅通创业投资退出渠道。并购重组有望推动资本市场引导资源向“新”发展。推荐：1、军工、半导体和信息技术、高端装备、医药生物等战略新兴产业的优质资产重组；2、新老能源、矿产、主干管网和物流港口等能源资源和公共服务领域国有资产整合。 主题四：AI智能体。英伟达GTC大会发布NVIDA AIQ项目AIAgent工作流。OpenAI发布针对AI Agent打造的系列工具与API。AI Agent打通大模型落地应用“最后一公里”，包括感知、决策和行动核心功能，Agent需要在云上托管和运营，将大幅提升基础模型数据调用量，加速垂类应用开发和拉升算力需求曲线。推荐：1、受益模型应用实现降本增效扩量的金融/工业/政务/传媒/教育等应用场景；2、受益算力需求曲线提升的AIDC和国产算力产业链。风险提示：宏观经济需求和关键技术商业化进程低于预期。 目录 一、主题温度计：科技类主题整体回调，深海科技主题逆势走强...........................................................3二、本期重点推荐主题：深海科技/人口战略/并购重组/AI智能体..........................................................4主题一：深海科技---打造海洋新质生产力，看好深远海能源开发和关键海工装备国产化...................5主题二：人口战略---育儿补贴落地和生育配套服务体系加速完善，有望提振母婴消费、医疗/托育服务等领域需求...................................................................................................................................................8主题三：并购重组---科技企业并购贷款政策优化，聚焦技术链、产业链、供应链的市场化重构，看好科技链主企业和受益行业格局优化的传统行业龙头.............................................................................11主题四：AI智能体---打通大模型落地应用“最后一公里”，加速垂类应用开发和拉升算力需求曲线........................................................................................................................................................................13三、重点推荐主题热点事件追踪.................................................................................................................15四、风险提示.................................................................................................................................................16 一、主题温度计：科技类主题整体回调，深海科技主题逆势走强 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 二、本期重点推荐主题：深海科技/人口战略/并购重组/AI智能体 1、深海科技：打造海洋新质生产力，看好深远海能源开发和关键海工装备国产化 投资建议：打造海洋新质生产力，看好深远海能源开发和关键海工装备国产化。2025年全国两会将深海科技写入政府工作报告，并在加大区域战略实施力度部分提出大力发展海洋经济，建设全国海洋经济发展示范区。我国海洋生产总值已超十万亿元，海洋船舶工程、海工装备和海洋电力增速领先，海洋旅游、交运运输、渔业、化工、油气等海洋产业规模占比领先。我国在深海探测装备领域基本实现国产化，但在海洋资源开发设备领域国产化水平仍低。 方向一：受益深海资源能源开发的海上风电、油气开采和通信、电力基础设施建设； 方向二：受益关键海工装备、深海探测装备国产化的海上钻井平台和深海潜水器。 2、人口战略：育儿补贴落地和生育配套服务体系加速完善，有望提振母婴消费、医疗/托育服务等领域需求 投资建议：从鼓励生育到体系性完善配套服务降低综合生育成本，居民生育意愿有望提升，进而拉动等产业需求。2025年全国两会提出制定促进生育政策，发放育儿补贴，大力发展托幼一体服务，增加普惠托育服务供给。各地方政府密集出台生育补贴等一系列配套政策，推动降低家庭生育、养育、教育成本，有望提升居民生育意愿，提振相关产业链需求。 方向一：受益新生儿数量提升和生育补贴加码的母婴食品、用品、玩具、服饰及零售渠道商； 方向二：受益生育配套服务体系加速完善的辅助生殖和医疗、早教、托育等服务。 3、并购重组：科技企业并购贷款政策优化，聚焦技术链、产业链、供应链的市场化重构，看好科技链主企业和受益行业格局优化的传统行业龙头。 投资建议：全国两会经济主题记者会上国家发展改革委主任郑栅洁指出，完善并购重组、份额转让等政策，鼓励发展并购基金等，畅通创业投资退出渠道，更大力度吸引社会资本参与创业投资，实现技术链、产业链、供应链的市场化重构。金融监管总局提出开展适度放宽科技企业并购贷款政策的试点。方向一：战略新兴产业的优质国有资产重组。看好增强产业链供应链韧性和科技自立自强背景下，半导体和信息技术、航天军工、高端装备、医药生物等战略新兴产业的优质资产重组。 方向二：能源资源和公共服务等领域的专业化整合。增强国家资源能源安全保障能力，提升重点行业和关键领域国资国企的核心竞争力。看好新老能源、矿产、主干管网和物流港口等领域国有资产整合。 4、AI智能体：打通大模型落地应用“最后一公里”，加速垂类应用开发和拉升算力需求曲线 投资建议：AI Agent是端到端的完整解决方案，是基于大模型的应用化产品，核心功能包括感知、决策和行动能力，将大幅提升基础大模型数据调用量，且加速垂类应用的开发落地。Agent需要在云上托管和运营，Agent是触手，大模型是底座，Agent数据调用量的跃升会加速提升算力需求曲线。方向一：受益大模型能力提升和使用成本下降，实现降本增效扩量的应用场景，看好金融、工业、政务、传媒、教育等领域AI化升级。方向二：受益算力需求曲线提升的AIDC和国产算力产业链。 主题一：深海科技---打造海洋新质生产力，看好深远海能源开发和关键海工装备国产化 事件： 1、2025年3月12日，全国两会政府工作报告（全文）。指出：开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。大力发展海洋经济，建设全国海洋经济发展示范区。（新华网） 2、2025年3月19日，广东、上海和厦门海洋管理部门负责人海洋经济“圆桌会”。 上海市海洋局局长、党组书记史家明指出： 加强规划引领。出台《上海市海洋产业发展规划（2025-2035年）》《上海市海洋观测网规划（2025-2035年）》，印发《关于推动上海海洋经济高质量发展加快建设现代海洋城市的实施意见》。 大力发展海洋新质生产力，提升海洋科技创新能力，打造现代海洋经济创新发展高地。聚焦海上新能源、深海新材料、海洋生物医药、深远海养殖等新兴领域，支持新质生产力发展，组织做好蓝色债券、海洋中小企业及科技成果投融资路演，培育海洋经济新增长点。加强中国海洋经济股票价格指数后续产品化实施路径研究，探索金融支持海洋经济发展政策实践。（上海市海洋局） 3、2025年3月16日，福建省海洋与渔业局召开党组扩大会议。指出：加快实施海洋新质生产力培育工程。要更高起点建设全国海洋经济发展示范区，系统谋划示范区建设增量政策措施，推动福州重点深化海洋资源要素市场化配置改革，探索建立全国首个海洋资源交易平台。（财联社） 深海是打开未来产业空间布局的重要领域，高端资源勘探开发装备是重要牵引。2024年1月，工信部等七部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，在前瞻部署新赛道专栏未来空间部分提出，聚焦空天、深海、深地等领域，研制载人航天、探月探火、卫星导航、临空无人系统、先进高效航空器等高端装备，加快深海潜水器、深海作业装备、深海搜救探测设备、深海智能无人平台等研制及创新应用，推动深地资源探采、城市地下 空间开发利用、极地探测与作业等领域装备研制。并在创新标志性产品专栏深部资源勘探开发装备部分提出，围绕深部作业需求，以超深层智能钻机工程样机、深海油气水下生产系统、深海多金属结核采矿车等高端资源勘探开发装备为牵引，推动一系列关键技术攻关。 我国海洋生产总值超十万亿元，海洋船舶工程、海工装备和海洋电力增速领先。据中国海洋经济统计公报，初步核算2024年全国海洋生产总值105438亿元，比上年增长5.9%，增速比国内生产总值高0.9个百分点，占国内生产总值比重为7.8%。从三次产业结构来看，海洋第一产业增加值4885亿元，第二产业增加值37704亿元，第三产业增加值62849亿元，分别占海洋生产总值的4.6%、35.8%和59.6%。2024年，15个海洋产业增加值43733亿元，比上年增长7.5%。海洋船舶工业、海洋工程装备制造业、海洋电力业、海洋旅游业等均实现了9%以上的快速发展。海洋渔业