债券市场和评级行业周报：本周信用债发行数量、发行规模环比双降

本期观点摘要

• 宏观动态：春节错月与国际大宗商品价格波动影响显现，物价温和回升。
  • 经济运行：2月CPI同比下降0.7%，环比下降0.2%，食品价格回落是主因；PPI同比下降2.2%，环比下降0.1%，降幅收窄。
  • 政策与会议：两会提出实施更积极的财政政策和适度宽松的货币政策，财政赤字率拟按4%安排，发行超长期特别国债1.3万亿。
  • 资金面：央行本周净回笼8,813亿元，资金利率整体回落，资金面显转松。
• 债市观察：
  • 债市政策：拟推出“科技板”，完善科创债发行注册流程。
  • 债券发行：信用债发行数量环比下降11.95%，规模环比下降23.77%，净融资额净流入411.23亿元，发行成本整体上行5.51BP。
  • 新券种：科创类债券发行量同比增速较快，绿色债券发行规模同比成倍增长。
• 风险预警：
  • 主体级别下调：2家发行人主体级别被下调。
  • 主体展望下调：2家发行人评级展望被下调。

宏观动态

• 经济数据：2月CPI同比下降0.7%，环比下降0.2%，食品价格拖累；PPI同比下降2.2%，环比下降0.1%，降幅收窄。
• 政策会议：两会提出财政政策更积极，赤字率4%，发行特别国债；货币政策适度宽松，降准降息，推出创新金融工具。
• 资金面：央行本周净回笼8,813亿元，DR001均值下行10.25BP至1.7741%，DR007均值下行39.42BP至1.7986%。

债市观察

• 债市政策：拟推出“科技板”，完善科创债发行注册流程。
• 债券发行：信用债发行数量环比下降11.95%，规模环比下降23.77%，净融资额净流入411.23亿元，发行成本整体上行5.51BP。
• 新券种：科创类债券发行量同比增30.97%-28.87%，绿色债券规模同比增156.40%。

风险预警

• 主体级别下调：2家发行人主体级别被下调。
• 主体展望下调：2家发行人评级展望被下调。