黑色金属每日早盘观察

公众号二维码 钢材 【相关资讯】 1.央行党委召开扩大会议强调，要实施好适度宽松的货币政策，择机降准降息。研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新领域的投融资、促进消费和稳定外贸。探索拓展宏观审慎和金融稳定功能，维护金融市场稳定。支持资本市场稳定发展。 研究员：周涛期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009 2.美国上周首次申领失业救济人数22万人，预估为22.5万，前值为22.1万。 现货价格：网价上海地区螺纹3280元（+20），北京地区3270（+20），上海地区热卷3370元（+20），天津地区热卷3320元（+20）。 研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 【逻辑分析】 昨日夜盘黑色板块维持窄幅震荡走势，螺纹钢大幅减仓，13日全国建筑钢材成交量为8.89万吨。本周钢联数据公布，钢材加速增产，螺纹产量已高于去年同期水平，整体持续去库，但螺纹去库速度放缓，热卷加速去库，下游工地资金到位情况仍然不及预期，螺纹表观需求增速放缓，但热卷表需出现较大改善。目前钢材总库存偏低，本身供需矛盾不足，但3月受海外关税影响出口排产下滑，叠加钢材加速复产，对钢价造成一定压力。短期高炉或继续加速复产，煤焦仍然拖累钢价，但铁矿持续去库，或抬升长流程成本中枢。随着天气转暖及资金陆续到位，下游工地开复工需求将持续好转，致使近期黑色板块小幅反弹。而受制于财政支出方向，需求表现可能缺乏亮点，目前煤矿仍未减产，价格能否止跌企稳仍需观望后续发电情况，导致价格反弹空间有限，向上趋势恐难延续，3月钢价整体仍然存在压力，钢价整体维持区间震荡格局。 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 【交易策略】 1.单边：钢材维持底部震荡走势。2.套利：建议做空螺矿比继续持有。3.期权：建议观望 (姓名：戚纯怡投资咨询证号：Z0018817以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 双焦 【相关资讯】 1.本周，Mysteel调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-27元/吨。2.Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.58%，环比上周增加1.07个百分点，同比去年增加4.43个百分点；高炉炼铁产能利用率86.57%，环比上周增加0.03个百分点，同比去年增加3.99个百分点；钢厂盈利率53.25%，环比上周持平，同比去年增加32.04个百分点；日均铁水产量230.59万吨，环比上周增加0.08万吨，同比去年增加9.77万吨。3.焦炭：山西吕梁准一冶金焦折盘面1538元/吨，日照港准一级冶金焦折盘面1508元/吨；焦煤：山西中硫煤折盘面1010元/吨，蒙5折盘面1086元/吨，蒙3折盘面1023元/吨，澳煤（港口现货）折盘面1020元/吨。 【逻辑分析】 夜盘双焦下跌。现货面，市场情绪仍偏弱，焦煤价格下跌为主，焦炭价格仍有看跌预期，部分钢厂提降第十一轮。当前大部分煤矿仍有一定利润，产量总体稳定，进口蒙煤供应能力也充足，目前受制于口岸高库存，进口蒙煤通关受到一定的制约，后续随着需求回升，焦煤供给也能快速进行匹配。总体看来，预计3月双焦供需双增，基本面边际上有所改善，但双焦中长期供需偏宽松格局难有改变，难以走出像样的反弹。预计近期双焦延续底部震荡偏弱运行，有库存的企业建议择机套保为宜。 【交易策略】 1.单边：延续底部震荡偏弱运行2.套利：观望3.期权：观望4.期现：关注期现正套机会(姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009观点仅供参考，不作为买卖依据) 铁矿 【相关资讯】 1.央行党委召开扩大会议强调，要实施好适度宽松的货币政策，择机降准降息。研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新领域的投融资、促进消费和稳定外贸。探索拓展宏观审慎和金融稳定功能，维护金融市场稳定。支持资本市场稳定发展。2.金融监管总局强调，持续推进城市房地产融资协调机制扩围增效，加快制定出台与房地产发展新模式相适应的融资制度。推出有针对性的金融支持措施，助力实施提振消费专项行动。研究建立“超长期国债+超长期贷款”服务模式，高效支持“两重”建设。3.克而瑞监测数据显示，截至今年1月末，重点50城新建商品住宅狭义库存为31093万平方米，环比降1%，同比降11%。4.青岛港PB粉现货780（+8），折标准品822；超特粉现货650（+8），折标准品876；卡粉现货880（+5），折标准品835；主流定价品为PB粉现货780（+8），标准品822，05主力合约基差42。 【逻辑分析】 夜盘铁矿价格小幅回升。当前影响盘面的核心一是市场预期偏弱，前期矿价下跌基本大部分计价，二是市场传言国内粗钢产量压减可能落地，短期这对矿价会有压制，但中长期会有支撑。基本面方面，主流矿发运有所恢复，非主流发运同比减量得到持续，整体供应压力不大；需求端，近期终端需求环比持续回升，终端建材需求稳中向好，制造业用钢需求同比持续维持高水平。整体来看，当前市场宏观稳增长主线较为确定，短期市场预期转弱难以持续，同时盘面价格的下跌较多释放风险，后市矿价有望震荡偏强。 【交易策略】 1．单边：震荡偏强2．套利：月差高位反套入场3．期权：观望(姓名：丁祖超投资咨询证号：Z0018259以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 铁合金 【相关资讯】 1.Mysteel：3月河钢75B硅铁招标定价6180元/吨，2月定价6480元/吨，较上轮下降300元/吨，询盘价6150元/吨。3月招标数量1883吨，上轮招标数量1460吨，较上轮增加423吨。 2.中国人民银行党委召开扩大会议。会议指出，实施好适度宽松的货币政策。平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡、支持实体经济与保持银行体系自身健康性的关系。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。 【逻辑分析】硅铁方面，13日现货价格稳中偏弱。供应端，硅铁产量近期变动不大，同比维持偏高水平；需求端，本周钢联数据显示，钢材产量与需求仍在上行通道之中，河北主导钢厂近期招标数量也略有增加，但价格有所下跌。总体来看，需求端短期有所支撑，但限产传闻对需求预期有所压制，硅铁整体底部震荡。锰硅方面，13日锰矿价格小幅下行，天津港半碳酸、加蓬块下跌0.5元/吨度，锰硅现货整体平稳。锰硅供应端整体平稳，需求端随着钢材产量的增加，同样处于上行通道，但需求预期受到钢材需求承接和限产传闻的压制。成本方面，4月锰矿矿山报价继续上涨，但罢工快速暂停后，对价格的提振效果也较为有限，近期锰硅底部震荡为主。 【交易策略】 单边：震荡；套利：锰硅5-9月差正套；期权：做空波动率为主。(姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009以上观点仅供参考，不作为入市依据) 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn