黑色金属每日早盘观察

公众号二维码 钢材 【相关资讯】 1.当地时间6日，美国总统特朗普签署对墨西哥和加拿大关税的修正案，使符合“美国-墨西哥-加拿大协定”（美墨加协定）的产品免征关税，直至4月2日。此外，特朗普称不会改变对钢铁和铝的关税措施。2.当地时间3月6日，欧洲央行决定降息25个基点，将存款利率从2.75%降至2.5%。现货价格：网价上海地区螺纹3310元（+10），北京地区3300（+20），上海地区热卷3400元（+10），天津地区热卷3330元（+10）。 研究员：周涛 期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009 【逻辑分析】 研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 昨日夜盘黑色板块维持震荡走势，现货成交一般偏好。6日全国建筑钢材成交量为9.04万吨。本周钢联数据公布，钢材整体减产，其中螺纹增产而热卷加速减产；钢材整体转向去库，库存拐点来临，而受下游工地资金到位程度好转影响，螺纹表观需求加速上升，但板材出口受海外关税影响出现下滑，接单情况较差。目前钢材库存偏低，本身供需矛盾不足，宏观预期炒作偏多，短期盘面受宏观因素影响有所维持波动，后续钢价主线或转向基本面。随着天气转暖及资金陆续到位，下游工地开复工需求将持续好转，而受制于财政支出方向，需求表现可能缺乏亮点。近期韩国、越南对华钢材关税政策落地，3月钢材出口可能出现下滑，拖累钢材需求，警惕未来对热卷的进一步影响。3月钢价整体仍然存在压力，钢价整体维持区间震荡格局。 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 【交易策略】 1.单边：钢材维持震荡走势。2.套利：建议观望。3.期权：建议观望(姓名：戚纯怡投资咨询证号：Z0018817以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 双焦 【相关资讯】 1.本周Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为84.8%，环比增1.0%。原煤日均产量191.0万吨，环比增2.2万吨，原煤库存454.2万吨，环比减7.5万吨，精煤日均产量73.8万吨，环比增0.5万吨，精煤库存373.2万吨，环比减16.4万吨。 2.Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.51%，环比上周增加1.22个百分点，同比去年增加3.91个百分点；高炉炼铁产能利用率86.54%，环比上周增加0.96个百分点，同比去年增加3.43个百分点；钢厂盈利率53.25%，环比上周增加3.03个百分点，同比去年增加29.01个百分点；日均铁水产量230.51万吨，环比上周增加2.57万吨，同比去年增加8.26万吨。 3.焦炭：日照港准一级冶金焦折盘面1551元/吨，山西吕梁准一冶金焦折盘面1538元/吨；焦煤：山西中硫煤折盘面1030元/吨，蒙5折盘面1109元/吨，蒙3折盘面1023元/吨，澳煤（港口现货）折盘面1020元/吨。 【逻辑分析】 本周铁水产量上升，焦煤矿产能利用率也继续小幅回升，焦煤总库存继续下降，不过同比看依然偏高。价格方面，本周焦煤价格整体表现依然偏弱，不过降幅趋缓；焦炭价格依然承压，钢厂对于焦炭价格仍掌握主动权，焦炭第十轮降价已经落地，焦炭仍未有明显止跌迹象。当前政策预期已经落地，双焦基本面边际略微好转，后续观察下游需求恢复进度，预计近期双焦底部震荡。 【交易策略】 1.单边：底部震荡2.套利：观望3.期权：观望4.期现：关注期现正套机会(姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009观点仅供参考，不作为买卖依据) 铁矿 【相关资讯】 1.国家发改委主任郑栅洁表示，《提振消费专项行动方案》将很快发布实施。此外，国家发改委将分行业出台化解重点产业结构性矛盾的具体方案，推动落后低效产能退出。央行行长潘功胜表示，今年将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，目前存款准备金率还有下行空间。2.美国上周首次申领失业救济人数为22.1万人，预估为23.4万人，前值为24.2万人。美国1月贸易逆差扩大至创纪录的1314亿美元，预估1288亿美元。3.3月6日，全国主港铁矿石成交83.10万吨，环比增38%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.65万吨，环比增28.8%。4.青岛港PB粉现货775（+1），折标准品816；超特粉现货643（+0），折标准品868；卡粉现货885（-3），折标准品841；主流定价品为PB粉现货775（+1），标准品816，05主力合约基差40。 【逻辑分析】 夜盘铁矿价格窄幅震荡。本周市场延续偏弱走势，基本面变化不大，更多是情绪面和资金面因素主导，同时还有粗钢产量调控传出，短期矿价有所承压。需求端，当前终端用钢需求进入实质验证期，制造业用钢需求维持高位，建材用钢需求仍会贡献较大波动性。整体来看，随着近期盘面价格持续下跌，短期风险得多较多释放，后期进一步回落空间较为有限。 【交易策略】 1．单边：宽幅震荡2．套利：观望3．期权：观望(姓名：丁祖超投资咨询证号：Z0018259以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 铁合金 【相关资讯】 1.Mysteel：3月河钢75B硅铁招标数量1883吨，上轮招标数量1460吨，较上轮增加423吨。其中舞阳新宽厚250（+150）吨，邯钢800（+400）吨，唐钢新区600（-100）吨，承钢0（-100）吨，石钢特殊钢33（-67）吨，张宣高科200（-134）吨。2.康密劳工会宣布3月6日凌晨起进行无限期罢工。 【逻辑分析】硅铁方面，6日现货价格平稳运行。供应端，硅铁产量高位持稳变动不大；需求端，钢材表需继续回升，但表现有所分化，热卷去库速度较为缓慢。近期粗钢产量压减预期持续扰动市场，由于目前还没有具体执行方案公布，预计对05合约影响较为有限。因此，短期需求逐步恢复，但受限于粗钢压减高度预期不足，硅铁价格预计低位震荡为主。 锰硅方面，6日锰矿价格稳中偏强，天津港半碳酸、加蓬块上涨0.5元/吨度，锰硅现货稳中偏强。锰硅供应端近期略有收缩，需求端如前文所述，短期处于上行通道，但受限于粗钢产量压减政策，上方空间预期不足。成本方面，锰矿港口现货表现较为坚挺，康密劳工会突然宣布无限期罢工，预计成本端对锰硅仍有支撑，在黑色系中相对偏强。 【交易策略】 单边：硅铁底部震荡，锰硅震荡偏强；套利：锰硅5-9月差正套；期权：做空波动率为主。(姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009以上观点仅供参考，不作为入市依据) 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn