黑色金属每日早盘观察

公众号二维码 钢材 【相关资讯】 1.1月6日，午后唐山迁安普方坯资源出厂含税下调20元/吨，报2990元/吨。 2.美国当选总统特朗普辟谣将“仅对关键进口商品加征普遍关税”，称华盛顿邮报的报道不实，他的关税政策不会缩水。华盛顿邮报此前称，特朗普团队正在探索适用于每个国家、但仅针对关键进口商品的关税计划，这一计划与特朗普竞选期间提出的“普遍关税”有所不同。 研究员：周涛期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009 现货价格：网价上海地区螺纹3360元（-），北京地区3260（-20），上海地区热卷3390元（-），天津地区热卷3340元（-10）。 研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 【逻辑分析】 昨日夜盘受外部宏观消息影响，黑色板块出现波动。由于临近春节，近期各大钢厂高炉陆续开启检修，钢材减产力度增加，受到季节性需求下滑的影响，表需加速下跌，而库存整体转向累库，其中螺纹供需结构恶化速度更快。目前市场缺乏宏观交易题材，钢材基本面表现强于去年同期，随着原料价格的下跌为钢厂让出利润，谷电成本支撑强，导致钢价下方支撑仍存。目前盘面整体估值中性，上下缺乏驱动，但随着高炉的减产，原料存在一定压力，今日焦炭提出第六轮提降，随着季节性淡季的到来，钢价下方仍有空间，因此预计1月下旬前钢价仍然维持震荡偏弱走势。后续需要观望外部宏观冲击的风险。 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 【交易策略】 1.单边：钢材维持震荡偏弱走势 2.套利：建议观望 3.期权：建议观望。 双焦 【相关资讯】 1. Mysteel煤焦：6日唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2025年1月8日零点执行。 2.【汾渭信息】印尼统计局最新数据显示，2024年11月份，印尼焦炭出口量接近80万吨，同比大增超4倍，环比增幅超40%，创历史月度出口量新高。数据显示，11月份，印尼焦炭出口量为78.94万吨，同比增长429.1%，环比增长40.78%。 3.焦炭：日照港准一级冶金焦折盘面1731元/吨，山西吕梁准一冶金焦折盘面1737元/吨；焦煤：山西中硫煤折盘面1220元/吨，蒙5折盘面1168元/吨，蒙3折盘面1058元/吨，澳煤折盘面1398元/吨。 【逻辑分析】 夜盘双焦价格震荡运行。当前现货价格也尚未企稳，部分钢厂提降第六轮，预计近日能够落地；焦煤价格继续偏弱运行，竞拍成交一般。由于市场对于焦煤供给偏宽松认知较为一致，下游冬储补库积极性一般，煤矿及贸易商库存压力较大，上中游焦煤库存依然承压，议价权偏弱。焦煤整体处于以价换量阶段，现货价格表现依然偏弱。总体看来，短期双焦供需不会有太大的改观，依然面临着供给及库存上的压力，但考虑到随着春节的临近，后期煤矿停产放假，现货价格往下空间也不大；宏观上当前市场处于政策空窗期，市场缺乏预期，且还面临着海外的压力，盘面反弹缺乏推动力；总体来看，预计近期涨跌都不太顺畅，双焦继续震荡运行。 【交易策略】 1.单边：震荡运行，区间操作 2.套利：观望 3.期权：观望 4.期现：观望 (姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009观点仅供参考，不作为买卖依据) 铁矿 【相关资讯】 1.财政部发布通知明确，延长设备更新贷款财政贴息政策实施期限，至中国人民银行设备更新相关再贷款额度用完为止。2.多地陆续披露2025年一季度地方债发行计划。截至1月6日，已披露的一季度地方债发行计划规模合计达6800亿元，其中新增专项债发行计划2400亿元。3. 2024年12月30日-2025年1月5日，中国47港铁矿石到港总量2919.1万吨，环比增加320.8万吨；中国45港铁矿石到港总量2834.3万吨，环比增加328.9万吨。4．青岛港PB粉现货755（-10），折标准品795；超特粉现货631（-4），折标准品855；卡粉现货880（-10），折标准品835；主流定价品为PB粉现货755（-10），标准品795，05主力合约基差44。 【逻辑分析】 夜盘铁矿价格小幅回升。本周市场预期转弱，宏观情绪扰动是核心因素。上周股市跌幅较大，带动市场情绪走弱，黑色整体走势偏弱。基本面方面，主流矿发运环比回升，非主流同比减量有望维持，国内铁矿供应维持平稳；需求端，上周铁水产量小幅回落，同比仍处于偏高水平。库存方面，上周进口铁矿大量到港，进口铁矿库存有所回升，但预计很难持续增加。整体来看，后市铁矿交易核心在于宏观预期对矿价的影响，短期波动幅度可能会有所加大，但进一步回落空间较为有限。 【交易策略】 1．单边：宽幅震荡 2．套利：观望 3．期权：观望 (姓名：丁祖超投资咨询证号：Z0018259以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 铁合金 【相关资讯】 1.江苏某钢厂敲定硅铁采购价为6550元/吨承兑，较上一轮跌30元/吨，量1000吨。2.Mysteel煤焦：6日唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2025年1月8日零点执行。 【逻辑分析】 硅铁方面，6日现货价格平稳运行。基本面整体供需双降，供应端继续小幅下降；需求端钢银数据显示，钢材库存出现拐点后继续累积，钢材表需也环比走弱。同时，近期处于国内政策空窗期，而投资者对海外冲击持续存在担忧，整体商品价格表现偏弱。受此拖累，硅铁近期震荡偏弱为主。 锰硅方面，6日锰矿、锰硅现货平稳运行。基本面近期存在边际走弱压力，供应端小幅回升；需求端临近春节，随着螺纹钢表需季节性走弱，电炉也将逐步停产。同时，如前文所述，从股市、债券、汇率等市场表现来看，近期国内宏观情绪偏弱，叠加锰硅基本面环比走弱的压力，近期锰硅以震荡偏弱为主。 【交易策略】 单边：震荡偏弱； 套利：观望； 期权：双卖虚值跨式组合止盈离场。 (姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009以上观点仅供参考，不作为入市依据) 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn