宏观与策略
- AI赋能ESG投研：AI技术在ESG投研中应用逐步改变传统投资决策模式，通过数据处理、风险量化、情绪分析和投资组合优化等提升ESG投研效率。AI技术核心应用场景包括数据整合与清洗、风险量化与动态监测、公众情绪与品牌声誉管理以及投资组合优化。主流AI-ESG平台各有优势，投资者可根据需求选择。实际应用案例展示了AI技术在ESG投研中的价值，如IBMEnvironmentalIntelligenceSuite和ClarityAI的应用。
- 海外市场：美国2月非农就业数据走弱，失业率升至4.1%，叠加通胀粘性引发滞胀担忧，美联储持观望态度。德国宽财政计划带动欧元快速升值，美元指数回落。市场避险情绪蔓延，美债利率曲线陡峭化持续。投资建议：优先中短债防御，长债高抛低吸，依衰退/再通胀调仓。
行业与公司
- 传媒互联网：传媒板块本周上涨5.19%，跑赢沪深300和创业板指。重点关注Manus开启内测，北京拟开展全市中小学AI通识教育。看好AI应用以及高景气的IP谷子，关注游戏、影视、广告板块反转机会。
- 汽车行业：2月国内乘用车市场零售同比增长26%，新能源乘用车上牌同比增长67.7%。本周CS汽车上涨3.38%，强于沪深300和上证综合指数。特斯拉Autopilot城市领航开启推送，吉利发布千里浩瀚智驾系统。核心观点：中长期维度关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。投资建议：整车推荐小鹏汽车、宇通客车、赛力斯、吉利汽车；智能化推荐科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技。
- 社服行业：2025年政府工作报告将“全方位扩大国内需求”置于工作任务首位，提振内需政策预期强化。2月至今社服板块跑赢基准3.4pct，板块预期有所升温。人力资源龙头业绩环比加速，旅游出行延续韧性表现。投资建议：配置美团-W、携程集团-S、海底捞、科锐国际等；中线优选中国中免、美团-W、华住集团-S等。
- 社会服务行业：蜜雪集团上市后首周股价上涨75.3%，高速扩张期的估值中枢通常显著高于成熟期。2024年蜜雪集团兼顾相对突出的扩张及优秀的盈利能力。投资建议：维持“优于大市”评级，配置美团-W、携程集团-S、海底捞、科锐国际等。
- 交通运输行业：Cape船型运价强劲，物流龙头陆续公布年报业绩。航运方面，油运集运表现疲软，散运维持强势。航空方面，春运结束后，航空客运票价呈现淡季的正常回调。快递方面，极兔速递、京东物流以及德邦股份陆续公布了2024年度业绩，行业长期竞争格局向好趋势不改。投资建议：推荐顺丰控股、中通快递、春秋航空、中国国航等。
- 公用环保行业：中石油和中石化天然气年度合同定价方案初步确定。可控核聚变进展更新，中国核电和浙能电力拟以增资方式参股中国聚变能源有限公司。投资策略：推荐全国大型火电企业、新能源发电龙头企业、核电运营标的中国核电、中国广核等。
- 农林牧渔：看好低估值养殖龙头修复，关注橡胶中长期景气向上。宠物消费高景气，国产消费保持高增长，出口维持较好表现。种植链关注转基因变革下的种业成长机会，看好玉米、豆粕低位修复，天然橡胶中长期景气上行。投资建议：重点推荐宠物、种子。
- 农业行业：豆粕中长期供需或迎收紧，看好中长期橡胶景气向上。看好宠物消费高景气，关注种植链催化。投资建议：重点推荐宠物、种子。
- 海外公司快评：黑芝麻智能预计2024年收入同比增长44%-60%，A1000芯片助力吉利千里浩瀚智驾系统。维持“优于大市”评级。
- 公司快评：科锐国际经营变革进入收获期，AI赋能助推发展新阶段。维持“优于大市”评级。
- 财报点评：远东宏信资产质量稳定，从关注EPS到DPS分红稳定增长，股息率亮眼。维持“优于大市”评级。得邦照明四季度经营回暖，高分红下股息价值凸显。维持“优于大市”评级。
- 海外公司深度报告：拼多多短期投入夯实长期竞争力，海内外业务发展进入新阶段。维持“优于大市”评级。
金融工程
- ETF周报：上周沪深300和科创板ETF净赎回规模均超百亿，本周将有3只A50ETF发行。
- 金融工程日报：A股震荡走弱，AI软硬件方向集中回调。
