铜
- 市场回顾：伦铜收于9594美元，上涨2.21%；LME库存减少850吨至26.01万吨；COMEX库存持平。
- 重要资讯：美国2月ISM非制造业PMI为53.5，ADP就业人数增加7.7万。
- 逻辑分析：特朗普言论引发COMEX铜价大涨，COMEX与LME价差扩大。LME注册仓库库存下滑，支撑铜价。
- 交易策略：等待市场体现美国加征关税影响，单边、套利、期权均观望。
氧化铝
- 市场回顾：夜盘氧化铝2503合约下跌39元/吨至3232元/吨。
- 相关资讯：2月全国氧化铝加权平均完全成本为3260元/吨，环比增45元/吨；西南地区新投产能顺利投运。
- 逻辑分析：国内氧化铝供应增加，供需过剩格局不改，海外氧化铝报价下降，出口窗口关闭。
- 交易策略：氧化铝价格偏弱运行，单边、套利、期权均观望。
电解铝
- 市场回顾：夜盘沪铝2503合约上涨80元/吨至20670元/吨。
- 相关资讯：国务院总理李强提出今年发展主要预期目标；钢联库存速递显示电解铝库存减少。
- 交易逻辑：美国关税可能推迟执行，美元走弱，德国经济刺激政策提振市场信心，铝价偏强震荡。
- 交易策略：短期预计铝价偏强震荡运行，期权观望。
锌
- 市场回顾：LME锌价上涨2.36%至2886美元/吨；沪锌2504上涨0.93%至24865元/吨。
- 相关资讯：特朗普重申削减联邦开支，美国2月ISM服务业PMI升至53.5。
- 逻辑分析：矿端供应好转，冶炼端供应放量，消费端疲软，短期锌价宽幅震荡，中长期承压下行。
- 交易策略：短期宏观影响锌价宽幅震荡，中长期或承压下行，单边、套利、期权均观望。
铅
- 市场回顾：LME铅价上涨0.87%至2030美元/吨；沪铅2504上涨0.49%至17410元/吨。
- 相关资讯：美国2月ISM服务业PMI升至53.5，ADP就业人数增加7.7万。
- 逻辑分析：国内铅精矿供应好转，再生铅冶炼企业采购需求增加，下游消费不及往年。
- 交易策略：受宏观及资金面影响，铅价区间偏强运行，单边、套利、期权均观望。
镍
- 外盘情况：LME镍价下跌60至15910美元/吨，沪镍主力合约2505下跌500至127620元/吨。
- 相关资讯：欧盟将实施“重新武装欧洲”计划，调动近8000亿欧元打造“一个安全而有韧性的欧洲”。
- 逻辑分析：印尼镍矿供应偏紧，原料端多方因素支持镍价走强，但上方空间有限。
- 交易策略：关注价格能否突破13万上涨，单边、套利、期权均观望。
不锈钢
- 市场回顾：主力SS2505合约上涨15至13265元/吨。
- 重要资讯：NPI最新成交价逼近1000元/镍点，青山最新NPI招标价达到980元/镍点。
- 逻辑分析：高镍铁采购价上涨，不锈钢依赖成本支撑，但市场信心不足，下游保持刚需采购。
- 交易策略：底部抬升，震荡思路对待，单边、套利、期权均观望。
碳酸锂
- 市场回顾：主力2505合约上涨60至75340元/吨，广期所仓单减少1至46421吨。
- 重要资讯：2月新能源汽车零售同比增长38%，锂电池企业快速扩张，补库意愿较强。
- 逻辑分析：1-2月新能源汽车零售数据累计同比增长38%，但供应排产超过需求，3月仍有数千吨过剩。
- 交易策略：反弹沽空思路对待，建议持有2505看跌比例期权，单边、套利、期权均观望。
工业硅
- 市场回顾：工业硅期货主力合约下跌1.59%至10190元/吨。
- 相关资讯：国务院研究室副主任陈昌盛表示，资产价格形态的改变可以提振消费。
- 综合分析：需求偏弱，供应逐渐增加，供需压力巨大，盘面价格震荡偏弱运行。
- 策略：短期震荡偏弱，卖出虚值看涨期权，套利观望。
多晶硅
- 市场回顾：多晶硅期货主力合约下跌0.57%至43875元/吨。
- 相关资讯：印度2024年新增了创纪录的25.2GW光伏装机容量。
- 综合分析：3月新疆某企业有检修计划，部分小厂有提产计划，存量产能开工率或小幅上调，3月多晶硅产量维持10万吨以下。
- 策略：多单持有，卖出虚值看跌期权，关注PS2506、PS2511正套机会，PS2411、PS2412合约反套机会。
贵金属
- 市场回顾：伦敦金收涨0.13%，报2917.94美元/盎司；伦敦银收涨2.17%，报32.61美元/盎司。
- 重要资讯：特朗普政府释放出一些态度“软化”的信号，市场不确定性持续。
- 逻辑分析：美国近期的宏观数据和贸易战前景均指向美国经济可能减速，市场对美元的信心消退，贵金属下方仍有支撑。
- 交易策略：背靠下方5日均线支撑持有多单，单边、套利、期权均观望。
