行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 seedance2.0 低空经济 DeepSeek AIGC 大模型

煤化工策略日报

2025-03-05 夏聪聪方正中期期货何杰斌

方正中期期货研究院煤化工策略日报（2025年3月5日）

品种策略观点

甲醇：供需弱稳，震荡运行。策略：高抛低吸，支撑位2500-2530元/吨，压力位2630-2650元/吨。
PVC：需求不佳，承压回落。策略：空单持有，支撑位5000-5050元/吨，压力位5300-5360元/吨。
尿素：供需两增，行情反复。策略：暂时观望，支撑位1700-1730元/吨，压力位1830-1850元/吨。
烧碱：供需相对平稳，徘徊整理。策略：回调试多，支撑位2830-2850元/吨，压力位3000-3030元/吨。

期货行情回顾

甲醇：收盘价2591元/吨，跌幅0.61%，成交量609433手，持仓量881839手。
PVC：收盘价5109元/吨，跌幅1.47%，成交量899678手，持仓量1099605手。
尿素：收盘价1760元/吨，跌幅0.28%，成交量277680手，持仓量244455手。
烧碱：收盘价2885元/吨，涨幅2.53%，成交量508163手，持仓量242259手。

现货市场走势

甲醇：区域报价分化，内地市场松动，沿海市场窄幅波动。西北主产区企业报价小幅下调，库存小幅回落至51.71万吨。
PVC：各地区报价陆续跟跌，低价货源增加，整体成交好转。西北主产区企业报价跟随调整，库存略降至47.44万吨。
尿素：大部分地区报价跟随调整，低价货源增加，整体交投偏淡。企业库存继续下降至122.27万吨。
烧碱：区域表现不一，山东、河北地区报价略涨，内蒙古、浙江、福建、重庆地区价格回落。山东地区低浓度碱上调，高浓度碱维稳，库存略涨至48.09万吨。

期现基差变动

甲醇：基差62元/吨，变化11元/吨。
PVC：基差-185元/吨，变化19元/吨。
尿素：基差22元/吨，变化-5元/吨。
烧碱：基差30元/吨，变化5元/吨。

行业开工水平

纯碱：开工率89.04%，环比上升1.19个百分点。
甲醇：开工率87.86%，环比下降1.64个百分点。
PVC：开工率78.65%，环比下降2.14个百分点。
尿素：开工率86.64%，环比下降0.13个百分点。
烧碱：开工率83.90%，环比上升0.20个百分点。

库存数据跟踪

甲醇：港口库存104.5万吨，周度变化-6.31万吨。
PVC：社会库存47.05万吨，周度变化-0.34万吨。
尿素：企业库存129.51万吨，周度变化-12.74万吨。
烧碱：企业库存46.92万吨，周度变化-0.39万吨。

市场供需现状

甲醇：成本端低迷，供应相对稳定，下游需求不温不火，港口库存高位。
PVC：成本端无支撑，供应稳定，需求跟进滞缓，市场高库存。
尿素：供应充裕，下游补货后心态谨慎，企业库存偏高。
烧碱：供应变化不大，下游刚需跟进尚可，市场缓慢去库。

摘要能源化工团队作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇【市场逻辑】煤价持续疲弱，甲醇成本端低迷，企业检修计划不多，货源供应相对稳定，下游需求不温不火，港口库存维持在相对高位。投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年03月05日星期三【交易策略】基本面缺乏方向指引，甲醇期价震荡整理，回调关注2530-2550附近支撑。 ●PVC 【市场逻辑】PVC成本端暂无支撑，企业检修计划不多，货源供应稳定，而需求端跟进滞缓，市场延续高库存状态。【交易策略】基本面疲弱，PVC期货承压走低，短期重心或继续下探，支撑关注5000-5050附近。 ●尿素【市场逻辑】企业检修计划寥寥无几，尿素日产进一步提升，供应端较为充裕，下游阶段性补货后心态谨慎，企业库存仍偏高，市场缺乏新的驱动。【交易策略】市场供需两增，尿素行情反复，关注下方1700-1730附近支撑，企稳后重心仍有上探可能。更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱【市场逻辑】进入三月份，装置检修略增，同时部分停车企业恢复，烧碱供应变化或不大，下游刚需跟进尚可，市场有望缓慢去库。【交易策略】供需相对平稳，烧碱徘徊整理运行，下方2830-2850附近存在支撑，关注其能否企稳。目录第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................8第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................4图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................5图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................6图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................7图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................7图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.............................................................................................................................................................................8图18：PVC社会库存................................................................................................................................................................................8图19：尿素企业库存........................................................................

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣