加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-03-04版)

此初步定价补充中的信息不完整，并可能有所变动。 2025初步定价补充待完成：日期为3月3日， $增强收益说明与十只股票证券篮子相关联，截至2029年4月4日加拿大皇家银行拟募股说明书，日期为2023年12月20日，正文如下： 定价补充，日期为2025年3月__日招股说明书补充文件，日期为12月20日，2023年及产品补充说明第1A号2024年5月16日 加拿大皇家银行正提供与以下公司普通股表现挂钩的增强收益票据（“票据”）：思科系统公司、雪佛龙公司、杜克能源公司、可口可乐公司、洛克希德·马丁公司、麦当劳公司、美敦力公司的普通股、百事公司、南方公司以及威瑞森通信公司的普通股（每个，均为“篮子下的标的”）。增强的回报潜力— 如果最终购物车价值大于初始购物车价值， · 在到期时，投资者将获得等于或高于105%的篮子回报（在交易日确定）。·到期本金返还如果最终篮子价值小于或等于初始篮子价值，到期时，投资者将只收到其债券的本金金额，没有额外回报。·该债券不支付利息。·任何债券的支付都将受我们信用风险的约束。·该债券将不会在任何一个证券交易所上市。 CUSIP:78017KUL4 投资于这些债券涉及多种风险。请参阅本定价补充文件第P-6页开始的“选定风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充文件中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对该票据，也未审查该定价补充文件的内容或准确性。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。该票据不构成由加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构担保的存款。该票据不属于可转为普通股的票据，也不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)节规定的转换条款的约束。 承保折扣和佣金(1)1.00%$向加拿大皇家银行支付款项99.00%$ (1)我们或我们的关联公司可能因将债券分销给其他注册经纪商而支付每1,000美元本金金额的债券的变动销售折扣，最高可达10.00美元。某些购买债券以向特定基于费用的咨询账户销售的经销商可能放弃其部分或全部承销折扣或销售折扣。投资者在这些账户购买债券的公开发行价格可能在每1,000美元本金金额的990.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联公司可能向与我们无关联的经纪商支付每1,000美元本金金额的债券的推荐费，最高可达10.00美元。下文请参阅“补充分销计划（利益冲突）”。 我们确定的以交易日为基准的债券初始估计价值，即我们所说的初始估计价值，预计将在每1,000美元面值的债券之间，介于926.00美元至976.00美元，并将低于债券的公开发行价格。关于债券的最终定价补充将列出初始估计价值。在任何给定时间点的债券市值将反映许多因素，无法准确预测，并可能低于此金额。我们将在以下部分更详细地描述初始估计价值的确定方法。 RBC Capital Markets, LLC 与增强回报相关的注释一篮子十只股票证券 关键术语 本“关键术语”部分的内容，由本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充文件中提供的更详细的信息所限定。 发行人：承销商：最低投资：篮子标的：加拿大皇家银行（RBC）资本市场有限责任公司（“RBCCM”）$1,000及超过$1,000的最低面额 Cisco Systems, Inc.的普通股票（“CSCO Underlier”）、Chevron Corporation的普通股票（“CVX Underlier”）、Duke Energy Corporation的普通股票（“DUK Underlier”）、The Coca-Cola Company的普通股票（“KO Underlier”）、Lockheed Martin Corporation的普通股票（“LMT Underlier”）、McDonald’s Corporation的普通股票（“MCD Underlier”）、Medtronic plc的普通股份（“MDT Underlier”）、PepsiCo, Inc.的普通股票（“PEP Underlier”）、The Southern Company的普通股票（“SOUnderlier”）以及Verizon Communications Inc.的普通股票（“VZ Underlier”） RBC Capital Markets, LLC * 须受延期之约束。参见附带的产晶补充资料中的“债券一般条款——确定日期的延期”和“债券一般条款——支付日期的延期”。 与增强回报相关的注释一篮子十只股票证券 额外的笔记条款 您应与2023年12月20日发布的招股说明书及同日发布的招股说明书补充文件一起阅读本定价补充文件，该补充文件与我们的高级全球中期票据，系列J有关，其中票据是该票据的一部分，以及2024年5月16日发布的第1A号产品补充文件。本定价补充文件连同这些文件，包含了票据的条款，并取代了所有先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施方案结构、样本结构、数据表、小册子或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人为提供任何信息或做出任何除本定价补充文件和以下列出的文件所包含或引用之外的代表。我们对他人可能提供的信息不承担责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅是对本文件所提供债券的出售要约，但仅限于在法律允许的条件下和司法管辖区进行。每个此类文件中所包含的信息仅在其日期时有效。 如果本定价补充文件中的信息与下列文件所含信息不同，您应信赖本定价补充文件中的信息。 您应仔细考虑以下事项，包括本定价补充说明中“选定的风险考虑因素”以及以下列出的文件中的“风险因素”，因为这些债券涉及与常规债务证券不相关的风险。我们强烈建议您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上获取这些文件（或如果该地址已更改，请在SEC网站上查阅有关日期的提交）： · 2023年12月20日招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm · 2023年12月20日补充说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm · 产品补充资料 No. 1A，日期为 2024 年 5 月 16 日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们的中央索引键，或CIK，在SEC网站上为1000275。在此定价补充说明中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC Capital Markets, LLC P-4 与增强回报相关的注释一篮子十只股票证券 下面的表格和示例展示了基于假设的105%参与率（实际参与率将在交易日确定）的篮子假设绩效的到期假设支付情况。该表格和示例仅用于说明目的，可能不会展示适用于投资者的实际回报。 示例1：篮子的价值从初始篮子价值增加到最终篮子价值——价值增长2%。 2%$1,000 + ($1,000 × 2% × 105%) = $1,000 + $21 = $1,021篮子回报：到期时的付款：在此示例中，本票到期时的支付金额为每1000美元面额的票据$1,021。2.10%的回报率由于最终投资组合价值高于初始投资组合价值，投资者将收到等于篮子收益的105%的回报。 示例 2 捆包的价值从初始捆包价值下降至最终捆包价值 —价值增加10%（即最终篮价值低于初始篮价值）。 因为最终篮子价值低于初始篮子价值，投资者只能收回其债券的本金，无额外回报。在这个例子中，到期时的支付金额是每1,000美元本金金额的诺特（Notes）1,000美元，收益率为0%。篮子回报：-10%到期时的付款：$1,000 RBC Capital Markets, LLC 与增强回报相关的注释一篮子十只股票证券 选定的风险考虑因素 在购买票据时存在重大风险。我们强烈建议您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了与投资票据相关的部分风险，但我们仍然强烈建议您阅读附带的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中关于“风险因素”的部分。除非您理解并能承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与票据条款和结构相关的风险 您可能在到期时无法获得本金全额的积极回报。— 如果最终篮子价值低于初始篮子价值，您将仅收到您的票据本金，无额外回报。 ·该票据不支付利息，并且您在该票据上的回报可能低于同等期限的常规债务证券回报。—— 本票据将不会像同期限的传统固定利率或浮动利率债务证券那样支付定期利息。您从票据中获得的回报，可能为零，可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买我们传统高级利息债务证券时所能获得的回报。 ·应付票据款项受我们信用风险的影响，而我们信用度的市场看法可能对票据的市场价值产生不利影响。——本票据是我们的优先无担保债券，您收到任何票据到期应付款项取决于我们履行到期债务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到根据票据应向您支付的任何款项，您可能损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化都可能不利于票据的市场价值。 ·一篮子标的价格变动可能被其他篮子标的价格变动所抵消。——一个篮子资产价格的变动可能不会与其他篮子资产价格的变动相对应。一个篮子资产价格可能上升，而其他篮子资产价格可能上升幅度较小，甚至可能下降。因此，在确定任何时间的篮子价值时，一个篮子资产价值上升可能被其他篮子资产价值较小幅度上升或下降所缓和，或者完全被抵消。 ·任何关于这些债券的付款将基于指定日期篮子下的相关资产收盘价确定。— 债券的任何支付将根据指定日期篮子基础资产的市场收盘价确定。您不会从篮子基础资产在指定日期之外任何时间确定的更有利价值中受益。 ·您可能在债券到期前需要识别可征税的收入。— 如果您是美国持有票据的投资者，根据票据作为或有支付债务工具的处理方式，您通常需要在持有票据的每一年确认应纳税利息收入。此外，根据适用于或有支付债务工具的规则所确认的任何收益通常会被视为普通利息收入，而不是资本收益。您应 仔细审阅本文件中标题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，结合随附产品补充材料中标题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并就投资于债券的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 关于债券初始估计价值和债券二级市场风险的说明 该票据可能不存在活跃的交易市场；在二级市场上的销售可能导致重大损失。— 可能几乎没有针对这些债券的二级市场。这些债券不会被列入任何证券交易市场的清单。RBCCM及其其他关联公司可能会为这些债券创造市场；然而，他们没有义务这么做，并且如果他们选择这么做，可以随时停止任何造市活动。因为其他交易商并不是 RBC Capital Markets, LLC 与增强回报相关的注释一篮子十只股票证券 很可能为这些债券创造一个二级市场，你能够交易这些债券的价格可能取决于RBCCM或我们其他关联公司愿意购买这些债券的价格（如果有的话）。即使这些债券的二级市场形成，也可能不足以提供足够的流动性，让你轻松地进行交易或出售这些债券。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，在任何二级市场上，你这些债券的买价和卖价之间的差额可能会很大。如果你在到期前出售这些债券，你可能不得不以远低于购买价的价格出售，因此，你可能会遭受重大损失。这些债券并非设计为短期交易工具。因此，你应该能够并且