2024年秋季音频市场更新

2024年秋季 音频市场更新 并购团队成员 约翰·兰布罗斯总经理 美国科技部门联合负责人 +1 212.497.4207John.Lambros@HL.com 摘要 豪利汉洛基很高兴地推出其《音频未来》最新版。 音频领域的重建和转型持续受到数字化转型和流媒体爆炸性增长的推动。随着该行业进入下一阶段增长——这一阶段将集中于全球化、货币化扩张以及创作者阶层的增长——它将同时必须在与人工智能的多方面关系中进行导航。该行业活动频繁，吸引了顶级私募股权基金的投资和并购。我们对这一市场的动力感到鼓舞，并期待与您讨论本报告的内容。请联系右侧列出的团队成员以安排通话。 丹尼尔·戈塞尔斯总经理 +1 212.497.7979DGossels@HL.com Sameer Jindal管理董事 +91 9004 414205Sameer.Jindal@HL.com 乔伊·休菲总经理 +33 1 88 88 0970Joy.Sioufi@HL.com 约翰·福科西副总裁 +1 847.519.1683JFocosi@HL.com 概述 Houlihan Lokey 以及我们团队的资质，包括我们的交易记录和相关的行业专业知识。 本报告涵盖的主题 金融与估值顾问团队成员 关键观察结果推动音频生态系统增长 布赖恩·马尔勒主任 +1 310.712.6548BMarler@HL.com 侯利汉洛基公司的专有音频景观 康拉德·科拉萨高级副总裁 +1 310.789.5713CKolasa@HL.com 当前市场及估值环境，包括公开市场表现和最近的并购/融资仪表板 卡文·多西副总裁 +1 310.789.5768KaivanHemantkumar.Doshi@HL.com 关于我们公司 豪利汉洛克公司（纽约证券交易所代码：HLI）是一家领先的全球投资银行，精通并购、资本市场、财务重组以及财务和估值咨询服务。 我们公司是比任何其他独立全球投资银行都多信任顾问的顶级决策者。 了解更多关于我们的顾问如何满足您需求的信息： 财务重组 第1位全球并购顾问 全球重组顾问 过去25年全球并购公平意见顾问 金融和估值咨询 1,700+重整交易完成的价值超过总计3.5万亿美元 领先资本市场顾问 我们的行业覆盖 2,000+年度评估任务 完全集成全球资本市场市场和金融赞助商覆盖团队 100+全球资本市场专业人员在14个领域在六个国家的办公室 约19亿美元以上2024财年筹集和咨询的资本 与所有主要投资者取得联系高级水平的 在过去五年中出售给财务赞助商的公司 豪利汉·洛克伊是全球排名第一的技术顾问公司。 领先的全球并购顾问 第1位全球科技并购顾问 第1位并购顾问全球 第1位 35所涵盖的亚垂直领域 150全球科技金融专业人士 1,500+过去五年中低于十亿美元的并购交易 并购顾问，服务于私营中型公司 Houlihan Lokey Is at the音频与数字媒体领域的前沿思想领导力。 人工智能推动 Houlihan Lokey 会议上的艺术并购辩论由Emma Sanchez撰写，2023年10 一位并购专家解析创作者经济下一阶段的赢家和输家 豪利汉洛克在音频和数字媒体领域非常活跃，并能紧跟最新的市场趋势。 月17日 由丹·怀特利和悉尼·布拉德利，2024年8月17日 音频的未来 “创作者工具的未来”研讨 panel 汇聚了熟悉那些梦想着放弃日间工作的人们所熟悉的平台领袖：股票图库 Storyblocks 的首席执行官 TJ Leonard；歌曲分享社区 SoundCloud的首席内容官 Tracy Chan；音乐软件公司 Image-Line 的首席执行官 Constantin Koehncke；以及视频内容创作平台 VidMob 的联合创始人兼首席执行官 Alex Collmer。 影响者，或那些以制作社交内容为职业的人，并不是创作者经济中的巨大增长机会。他们永远不会成为优秀的顾客，并且他们的行为可能波动。相反，应该关注那些销售内容创作工具的公司，这些公司服务于更广泛的用户群体，”Lambros告诉Business Insider。在创作者经济中，不会再有成功的单一功能初创公司。你必须提供不止一种服务。对于这些初创公司来说，企业是重要的客户，它们必须超越单个影响者。退出的机会，如合并和收购，在新兴行业中仍然相对罕见。但可以帮助简化内容创作的公司，如Avid或Squarespace，在退出方面处于有利位置。 音乐知识产权作为一种资产类别持续吸引强劲的投资者关注社区。 音乐产业展望依然稳健 全球各细分市场总收入 该部门在流媒体领域的巨大扩张为行业提供了支撑。 音乐订阅用户将达到12亿 流媒体将推动行业收入增长 数字信号处理器（DSPs）随着流媒体行业的快速扩张而同步增长。 存在充足的空间支持用户增长。 全球订阅收入将由西方市场上升的平均每用户收入（ARPU）和大量驱动。亚太地区用户增长 广告支持的流媒体服务将在2031年之前在所有市场翻一番以上。 低成本流媒体模型支撑了大规模的订阅者增长，但经济效益有所滞后。 在多年保持订阅价格不变后，需求方平台（DSPs）已经开始了一系列提价行动。 视频领域的货币化增长落后于同行。 每条流收入的下降。 数字信号处理器（DSPs）已开始一系列提价。 消费者正表明对进一步增长的敏感性。 定价针对精选流媒体服务的单一旗舰产品 超级粉丝模型提供了一种提高货币化的新杠杆。 通过为最忠实的粉丝提供差异化的产品和服务，这个具有潜力的市场细分领域有望对行业收入产生显著的提升。 策略家们努力吸引超级粉丝。 超级粉丝亮点 2024年6月：彭博社报道称，Spotify计划推出一个高级订阅层级，该层级将为HiFi音频增加至少每月5美元的费用，并引入新的播放列表工具。 45亿美元到2025年的潜在收入机会(1) 六月 2024:HYBE子公司Binary Korea宣布计划推出THEUS，一个超级粉丝/创作者互动平台 社交媒体和YouTube是艺术家发现的主要渠道。 抖音是音乐发现领域的顶级社交媒体。 18岁音乐听众的百分比–34 在选定平台通过社交媒体发现音乐的参与者(2) 音频通过新渠道的消费呈现了货币化的潜在增长空间。 新媒介占据音频收听的重要份额…… 音乐收听时间百分比(1) Meta与Merlin重新签订了“战略合作伙伴关系”。……根据公告，Merlin的成员及其艺术家“在Instagram和Facebook上的Meta Reels功能中获得了显著的互动。”……在Meta的其他地方，[WMG]于2022年与该公司签订了许可协议。该协议使WMG及其艺术家能够从在Facebook创作者帖子中使用的授权音乐的使用中获得一部分收入。这笔交易是在[UMG]宣布它与Facebook所有者建立了类似伙伴关系近两周后达成的。 长达数月的环球音乐集团与TikTok在版税支付和AI政策方面的僵局终于结束了，至少目前是这样，因为两家实体宣布达成一项协议，将厂牌的音乐重新带回该平台。作为协议的一部分，公司表示他们将“提供更优厚的报酬给UMG的词曲作者和艺术家新的促销和参与机会，用于他们的录音和歌曲，以及关于生成式AI的行业领先保护。 创作者与粉丝的互动正在为音乐家和他们的听众解锁巨大的价值。 音乐家们越来越寻求在自身社区中拥有直接所有权。避免在第三方平台上进行互动，因为这些平台与粉丝的互动难以管理。 2023年12月 2024年3月 ….粉丝社区成为艺术家呈现其艺术作品的最好方式，并且与粉丝建立真实而有意义的联系。他们在分享叙事中——并最大化价值。 关于粉丝参与度，社交媒体渠道非常关键。为音乐家提供一个直接且快捷的方法与他们的支持者互动，发布更新，并培养忠诚的追随者。 2024年7月 通过治理代币，粉丝可以参与到他们喜爱艺人音乐项目的重大决策中。因此，加强社区并提高参与度。 2024年8月 利用元宇宙艺术家和音乐公司可以创造独特的体验。允许粉丝以全新的方式与他们喜爱的艺术家互动。 2024年8月 独立音乐及艺术家是音乐产业中增长最快的部分。 独立音乐人在流媒体平台上新增曲目数量和收入份额方面的重要性不断增长。 独立艺术家的市场份额在所有发行层面都在增加。 独立艺术家贡献了不成比例的收入增长。 总艺术家数量等级独立艺术家在点播音频流中的份额预计将达到，2024年第一季度与2023年第二季度对比(3) 现场音乐前景依然光明 2023年现场音乐增长了约25%，同比增长，并受益于强劲的消费势头和社交媒体上的改进推广。 音乐现场表演是消费者的首要选择。 顶级音乐现场活动发现社交媒体平台 音乐会门票价格正受到审查 分销商/动态模型正在推动价格上涨。 。 美国司法部对Live Nation和Ticketmaster提起垄断诉讼 广告价格与考虑“垃圾费”（例如，税费、服务费、配送费等）后的最终价格相比。(3) 平均分销商的门票价格，针对特定艺术家的当前巡回演出(2) 全球前100场巡演的平均票价(1) • 2024年5月，司法部以及各州和地区检察官共同提起了一项诉讼30秒反垄断诉讼针对LIVE NATION 和 TICKETMAS TER因其不正当竞争行为于现场娱乐行业造成的违法行为。 • 美国司法部立场：“由于其行为，美国的音乐爱好者被剥夺了票务创新，被迫使用过时的技术，并且在支付票价方面比其他国家的音乐爱好者支付更多。与此同时，Live Nation-Ticketmaster以损害竞争的方式行使其对表演者、场馆和独立推广者的权力。Live Nation-Ticketmaster还设置了限制竞争的障碍，限制了其竞争对手的进入和扩张。” 事实是，即使是原始票务购买地——如Ticketmaster——的票务，音乐会票价也在稳步上升，在黄牛加价之前。...尽管有许多因素导致了这种价格攀升（包括高费用，2018年政府问责办公室的报告称这些费用占票价总成本的27%），但是问题的核心很简单：需求。全世界的人们都在纷纷涌向少数几个最受欢迎的艺术家音乐会。五月 2024 • Live Nation立场： (i) 这起诉讼不会降低票价或服务费； (ii) 竞争比以往任何时候都要激烈，自2010年以来，Ticketmaster的市场份额已经下降； (iii)净利润并不体现垄断力量； (iv) 诉讼分散了降低价格和保护粉丝的真正解决方案的注意力。 广播仍然是一个音频领域的关键组成部分。 广播的信号仍能覆盖庞大的、积极参与的听众。 无线电基础仍存… 支持稳定的展望 全球广播收入，亿美元(3) 美国13岁及以上人群的广播每日覆盖范围(1) 无线电仍然是音频的关键组成部分，即使在流媒体日益流行的情况下。 流媒体收听量占总播听量的比例正在增长。 花费在地面AM/FM和流媒体AM/FM广播之间的时间，18岁及以上人群(2) 平均每日18岁及以上成年人按类型分类的音频时间(2) 播客行业更新 选定的播客服务使用情况，美国，2023年，使用服务的播客听众百分比 有声书空间正迅速增长 可听在活跃听众数量排名中领先五大有声书平台。 有声书听众前五大有声书平台，2022年第二季度至2023年第二季度的变化 人工智能可能加剧现有艺术家发现所面临的挑战。 音乐流媒体市场竞争激烈，新兴艺术家难以获得听众和唱片公司的认可，这一问题随着AI生成内容的普及将进一步恶化。 显然，我们需要处理AI作为大量新音乐或新内容创作来源的问题。我们希望为客户提供高质量的体验和相关的内我们不热衷于让AI涌入我们的目录。，我们正在努力解决这个问题。...意图是清理平台，关注对我们用户有价值的音乐轨，并提高创作此类音乐的全体艺人的市场份额。耶罗尼莫·福尔盖拉 [流媒体]平台上充斥着渴望成