融达期货铁合金日报-双硅现货阴跌，成本下移预期主导盘面

硅铁 【基本面分析】 作者：李娟 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料590-700元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮850-890元/吨，硅铁主流成本5880-6000区间，但仍有下降预期。 铁合金分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 2、硅铁现货：72硅铁自然块报5800-6000元/吨现金含税出厂，75硅铁6150-6250元/吨现金含税出厂。买涨不买跌心理下，市场询盘成交一般，关注3月钢招。硅铁日均产量仍在增加中，铁合金在线统计上周日产16260吨环比增520吨，且今日小编市场调研仍有增产空间。 邮箱：lj@hrrdqh.com 3、仓单变化：硅铁仓单0张环比上个交易日减17084张，预报1113张环比增加497张，仓单和预报合计5565吨环比减82935吨，关注新一轮仓单变化。 联系方式：13669362639 【技术分析】 文华商品指数收盘跌0.76%收在170.28，资金净流出36.25亿。黑色系普跌，硅铁主力合约收在6182跌0.45%，资金净流入1804万，日增仓4007手，结算价6184，基差窄幅震荡。技术上，日K线收小阴线，KDJ线开口又有扩大迹象，1小时K线偏弱运行，短期有弱支撑表现，但基本面缺乏反弹驱动。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注6000关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）兰炭仍有小幅下跌空间，本周电价暂稳，硅铁成本波动率收窄，但亏损企业较多； 2）周度供需错配收窄，电弧炉开工率回升明显，但钢厂补库的情绪不及预期； 3）临近两会，关注宏观预期变化和反弹套保机会。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿价格弱稳，天津港半碳酸报38-38.5元/吨度，加蓬报47.5-48元/吨度，澳块报48.5-49元/吨度；钦州港半碳酸报38-38.5元/吨度左右，澳籽44-45元/吨度，加蓬块47.5元吨度左右。 2、锰硅现货：锰硅6517北方报6100-6200元/吨现金含税出厂，南方报6150-6250元/吨现金含税出厂。今日化工焦价格跌30，宁夏25-40mm的湿熄焦价格报1210元/吨承兑含税出厂。2月钢招落定后现货成交略显冷清，宁夏买点价提货价格跌破6000，关注3月钢招。 3、仓单变化：锰硅仓单88171张较上个交易日减少37张，仓单预报9999张增1199张，仓单和预报合计490850吨环比增5810吨。 【技术分析】 锰硅主力收于6368跌1.79%，资金流出52506万，减仓476手，结算价6362，基差窄幅震荡。技术上，日K线收下引线阴线，KDJ线胶着中，1小时K线震荡后走弱，关注下方弱支撑。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注6000关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿低库存高需求特点显著，远期供应修复缓慢，矿价有支撑， 2）焦炭第十轮降价落地，下方空间收窄； 3）周度供需错配收窄，2月钢招落定后的成交转淡，3月钢招补库有弱预期； 4）关注两会宏观预期变化和反弹后的套保机会。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、2月24日下午，国家主席习近平应约同俄罗斯总统普京通电话。习近平指出，中俄关系具有强大内生动力和独特战略价值，不针对第三方，也不受任何第三方影响。中俄两国的发展战略和外交政策是管长远的。 2、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年2月25日，人民银行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.20%，最低投标利率1.80%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为40940亿元。 3、证监会主席吴清发表文章表示，进一步强化资本市场在推动新型工业化中的担当作为。资本市场将继续做好“数字金融、绿色金融、科技金融”大文章，支持具有新产业新技术新业态的优质企业融资，坚决遏制“两高”项目盲目发展。 4、生态环境部表示，下一步将重点关注对健康影响最大的PM2.5和PM10等大气污染物，不仅修订主要污染物的标准限值，还将同步修订配套的监测、评价等技术规范，更好提升大气环境质量管理水平。 5、上周，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计144.61万平方米，环比增长27.9%，同比增长27.4%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计217.9万平方米，环比增长25.3%，同比增长61.2%。 6、2025年2月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2151万吨，平均日产215.1万吨，日产环比增长0.8%；生铁1908万吨，平均日产190.8万吨，日产环比下降2.7%；钢材2037万吨，平均日产203.7万吨，日产环比增长4.2%。 二、双硅价格变化汇总 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨月价差图 资料来源：融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 资料来源：融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 资料来源：融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。