融达期货铁合金日报-宏观强预期+资金情绪偏乐观，双硅向上突破

作者：李娟铁合金分析师期货从业资格：F0291072交易咨询资格：Z0012479邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：1366936 2639 2/7锰硅1、锰矿：锰矿报价上行但成交有待跟进，天津港半碳酸34元/吨度，南非高铁29-29.5元/吨度，加蓬38.5-39元/吨度，澳块分指标39.5-41.5元/吨度；钦州港半碳酸34-34.5元/吨度，澳块39-40元/吨度，南非中铁块34.5-35元/吨度。Jupiter公布8月对华Mn36.5%（Min36%）南非半碳酸块价格3.9美元/吨度，NMT8月对华锰矿装船报价Mn36.5%南非半碳酸块为3.9美元/吨度，环比涨0.05美元/吨度。2、锰硅现货：锰硅现货报价震荡走强，6517北方报5550-5600元/吨，南方报5580-5620元/吨现金含税出厂，河钢首轮询盘5600后尚未定价。锰硅现货跟涨期货缓慢，目前基本面处在供需双增阶段，错配不明显，本周五大钢材产量872.72万吨环比减12.44万吨，下游需求高位运行，关注河钢定价以及其他钢厂采购量变化。3、仓单变化：锰硅仓单85444张环比上个交易日减少547张，仓单预报400张环比增加400张，仓单和预报合计429220吨环比减735吨，关注可流通量变化。锰硅主力收于5808涨2.22%，资金流入3466万，增仓889手，结算价5792。技术上，日K线收中阳线并多头排列中，KDJ线交弱金叉，1小时K线在60均线上偏强运行，关注60日均线附近支撑。1、观点：低位宽幅震荡中的一底已现，产业等待反弹后的套保机会，投机关注60日均线附近支撑。2）动力煤价格持续反弹，碳估值低位震荡上修中；3）锰硅周度供需错配不明显，产业累库等待转移交割库中，交割去库放缓；4）宏观强预期和弱现实博弈，盘面资金情绪偏乐观。 【基本面分析】【技术分析】【总结】2、核心逻辑：1）8月期矿普遍调整，锰矿现货报价上行；（以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯）1、国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》，从7个方面提出政策举措，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济高质量发展。2、国新办发布会上，国家发改委相关负责人表示，2025年中国GDP规模预计在140万亿元左右。下一步将坚持适度超前、不过度超前的原则，持续固根基、扬优势、补短板、强弱项，推进现代化基础设施体系不断迈上更高台阶。3、今年上半年，中国进出口银行持续加大对外贸企业支持力度，新投放对外贸易领域贷款超6100亿元。其中，新发放小微外贸企业风险共担转贷款超170亿元，同比增长近20%，有力支持了外贸领域小微企业持续健康发展。4、据CME“美联储观察”，美联储7月维持利率不变的概率为93.3%，降息25个基点的概率为6.7%。美联储9月维持利率不变的概率为31.1%，累计降息25个基点的概率为64.4%，累计降息50个基点的概率为4.5%。5、6月10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计863.72万平方米，环比增长34.1%，同比下降9.2%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计954.73万平方米，环比增长4%，同比下降2%。6、Mysteel统计，本周五大钢材产量预计872.72万吨环比减12.44万吨，其中螺纹产量216.66万吨环比减4.42万吨，热卷323.14万吨环比减5万吨，线材83.2万吨环比减1.46万吨，中厚板162.95万吨环比增0.71万吨，冷轧86.77万吨环比减1.46万吨，合金周度需求高位震荡。二、双硅现货价格变化汇总规格产区72硅铁合格块内蒙宁夏青海甘肃陕西75FOB宁夏中卫基差报价6517锰硅合格块内蒙宁夏广西贵州宁夏平罗基差报价数据来源：Mysteel仅供参考三、价格走势图 3/7铁合金价格变化表主流报价日环比涨跌周环比涨跌5300↑50↑1005250↑100－5250↑50↑505250－↑505200↑50↑501060－↓1509-1505550↑50－5550↑80↑505650↑80↑1005600↑80↑10009-160 1、硅铁价格走势图图1：国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨）资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇2、硅铁成本走势图图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨）资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇3、锰硅价格走势图图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨）资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇4、锰硅成本走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇四、仓单和基差图表1、硅铁仓单和基差图表图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨）资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇2、锰硅仓单和基差图表图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨）资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表1、双硅期价跨月价差图图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨）资料来源：融达期货数据分析家2、SF-SM期、现货价差走势图图8：硅铁和锰硅期、现价差走势图（单位：元/吨）资料来源：融达期货数据分析家六、SF/SM主力资金流向图1、SF主力资金流向图图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家2、SM主力资金流向图图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿）资料来源：融达期货数据分析家【免责申明】本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 7/7