硅铁
- 市场动态：财政部发布通知整治政府采购异常低价问题，住建部部长倪虹表示将推动房地产高质量发展，推进现房销售制。
- 期货：硅铁2603合约收于5610元/吨，涨0.94%，资金净流出4192万，减仓11689手。
- 现货：72硅铁自然块报5200-5300元/吨，75硅铁报5700-5850元/吨，江西某钢厂75B硅铁采购价跌30元/吨至5790元/吨。
- 成本端：青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料740-780元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮690-730元/吨，暂稳。
- 基本面分析：供需错配收窄，月度供需紧平衡预期。上周独立硅铁企业工率29.21%，日均产量14095吨，五大钢种70%硅铁周需求18481.7吨，全国硅铁周供应9.87万吨。
- 库存：钢厂库存低位，硅铁厂降库预期，仓单降库预期。12月钢厂硅铁库存15.41天，上周样本硅铁厂库存量63750吨，仓单9524张。
- 总结：观点为低位宽幅震荡格局，收盘重回60日均线，短期反弹。核心逻辑包括兰炭降价预期减弱，硅铁成本差较大，大部分企业亏损；供需错配收窄，仓单和钢厂库存低位；政策底支撑，资金情绪爆棚，工业品共振反弹。
锰硅
- 市场动态：五大钢材产量环比增0.38万吨，锰硅周度需求有增。
- 期货：锰硅2605合约收于5814元/吨，涨0.48%，资金净流入1.33亿，增仓23782手。
- 现货：6517锰硅北方报5650-5700元/吨，南方报5800元/吨以上，华东某钢厂集团锰硅定标华东片区5848-5850元/吨，华南片区5950元/吨。
- 成本端：锰矿观望情绪增加，天津港CML澳块报43.5-44元/吨度，South32澳块报42元/吨度。
- 基本面分析：供需错配收窄，月度供应宽松但过剩率降低。上周独立锰硅企业工率6.06%，日均产量27225吨，五大钢种70%锰硅周需求115815吨，全国锰硅周供应190575吨。
- 库存：钢厂库存低位，锰硅厂累库预期，仓单降库预期。12月钢厂锰硅库存天数15.52天，上周样本锰硅厂库存量372800吨，仓单35654张。
- 总结：观点为低位宽幅震荡格局，日线止跌但尚未站上60日均线。核心逻辑包括锰矿震荡走弱，焦炭第二轮上调预期未兑现，锰硅企业普遍亏损；供需错配收窄，钢厂库存低位，仓单降库预期，锰硅厂降库缓慢；政策底支撑，工业品系统性反弹，SM跟随情绪反应。
