融达期货铁合金日报-煤起煤落，双硅盘面偏弱震荡

【煤起煤落，双硅盘面偏弱震荡】 硅铁 作者：李娟 铁合金分析师 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价170-230元/吨，神府兰炭小料570-640元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮710-750元/吨，硅铁成本弱稳运行，产业亏幅又走扩。 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 2、硅铁现货：硅铁主产区72硅铁报5100-5200元/吨，75硅铁报5550-5650元/吨自然块现金含税出厂。广东中南股份今日硅铁采购定价5590元/吨现金含税到厂。今日小编调研青海乐都硅铁厂，两家硅铁厂均在产能等量置换中，预计建设周期长达7-8个月，如果行情低迷，建设周期或更长。 邮箱：lj@hrrdqh.com 联系方式：1366936 2639 3、仓单变化：硅铁仓单9109张环比上个交易日增加787张，预报3749张环比增加696张，仓单和预报合计64290吨环比增2445吨，关注新一轮仓单变化。 【技术分析】 文华商品指数收在158.61跌0.29%，资金净流入25.31亿。黑色系普跌，硅铁主力收在5270跌2.04%，资金净流入964万，日增仓5156手，结算价5258。技术上，日K线收下引线中阴线且重心下移，KDJ线向下发散，1小时K线跌破60均线，短期偏弱运行。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡中一底已现，产业关注08合约5500上交割套机会，投机关注09合约5000附近支撑和5550附近压力。 2、核心逻辑： 1）成本下降边际递减，盘面利润压缩，关注内蒙电价调整预期； 2）周度供需错配收窄，企业库存积累，关注大厂复产预期兑现； 3）外资增仓砸盘，盘面二次探底中。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：南非正式批准实施铬矿出口管制措施引发资金对锰矿出口管制担忧。锰矿现货市场观望情绪增加，天津港半碳酸34元/吨度左右，南非高铁29-29.5元/吨度，加蓬38-38.5元/吨度，澳块分指标39.5-41元/吨度；钦州港锰矿报价稳中向上，半碳酸34-34.5元/吨度，澳块39.5-40元/吨度。 2、锰硅现货：锰硅现货报价偏弱运行，6517北方报5480-5500元/吨，南方报5500-5550元/吨现金含税出厂。供需方面，供应端北方暂无继续减产意愿，南方云南和四川进入丰水期开工小幅增加，总量预计小增；需求端，7月钢厂检修增多，铁水有见顶迹象，但基于钢厂利润尚可考虑，减产空间或不及预期。但近两次反弹给的机会都不是很多，产业累库交割去库，锰矿的驱动仍大于基本面驱动。 3、仓单变化：锰硅仓单88062张环比上个交易日减少670张，仓单预报202张环比持平，仓单和预报合计441320吨环比减3350吨，交割库降库持续，关注可流通仓单量。 【技术分析】 锰硅主力收于5624跌0.95%，资金流出4539万，减仓7716手，结算价5610。技术上，日K线收小阴线但暂时支撑于20日均线，KDJ线交死叉但发散缓慢，1小时K线重心下移但弱支撑于60均线上，短期走弱中又有支撑，跌势不畅。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡中的一底已现，产业等待反弹套保机会，投机关注5380-5750区间震荡情况。 2、核心逻辑： 1）8月期矿涨跌分化，锰矿现货报价坚挺； 2）新矿产资源法今日起施行，碳估值低位震荡格局等待上修机会； 3）锰硅周度供需错配收窄，产业小幅累库，交割去库持续； 4）美联储降息预期和弱现实博弈，盘面承压调整，关注资金流向和商品共振。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、习近平7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。习近平在会上发表重要讲话强调，建设全国统一大市场是构建新发展格局、推动高质量发展的需要，要认真落实党中央部署，加强协调配合，形成推进合力。推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路。 2、6月财新中国制造业PMI录得50.4，较前月上升2.1个百分点并重回扩张区间。这也是该指数过去9个月中第8次高于荣枯线，制造业景气度微改善。 3、中指院数据显示，1-6月TOP100房企销售总额为18364.1亿元，同比下降11.8%。其中，6月单月TOP100房企销售额同比降18.5%，较5月降幅扩大1.2个百分点。上周，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计310.82万平方米，环比增长50.4%，同比下降24.3%。 4、第三轮第四批8个中央生态环境保护督察组5月26日-28日陆续进驻山西、内蒙古、山东、陕西、宁夏5省（区），以及中国华能集团有限公司、中国大唐集团有限公司、国家电力投资集团有限公司3家中央企业，于近日全面完成督察进驻阶段工作。 5、据Mysteel不完全统计，6月以来国内16家钢厂发布检修信息。其中，山西晋南钢铁集团计划于7月1日开始检修1座1860㎥高炉，日均影响铁水产量0.7万吨，复产时间待定。 二、双硅现货价格变化汇总 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨月价差图 资料来源：融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 资料来源：融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 资料来源：融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。