融达期货铁合金日报-宏观情绪主导盘面，关注内蒙大厂复产预期差

【宏观情绪主导盘面，关注内蒙大厂复产预期差】】硅铁 作者：李娟 铁合金分析师 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价170-230元/吨，神府兰炭小料570-640元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮730-770元/吨，硅铁成本弱稳，产业亏幅收窄。 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 2、硅铁现货：硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5050-5150元/吨，75报5550-5650元/吨，72-75价差收窄中。近期市场询盘活跃度尚可，6月钢招进入尾声，下游采购较为谨慎，钢厂招标定价基本围绕5450-5550元/吨展开。内蒙大厂5月停的硅铁炉计划近日复产，关注增产空间。 邮箱：lj@hrrdqh.com 联系方式：1366936 2639 3、仓单变化：硅铁仓单0张环比上个交易日减12535张，预报3465张环比增160张，仓单和预报合计17325吨环比减61875吨，关注7月可交割量和新一轮仓单变化。 【技术分析】 文华商品指数收在160.69跌0.13%，资金净流入16.2亿。硅铁主力收在5316跌0.23%，资金净流入1223万，日增仓2210手，结算价5316。技术上，日K线收阳线十字星，日K线仍处在多头排列中，KDJ线欲交弱死叉，1小时K线在60线上偏强震荡，短期震荡反弹为主。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡中一底已现，产业关注反弹后07投机套机会，投机关注低位震荡格局中的压力测试。 2、核心逻辑： 1）成本下降边际递减，盘面利润修复中； 2）周度供需错配走扩，社会降库放缓，关注内蒙大厂复产预期差； 3）市场询盘活跃度增加，但囤货情绪尚未显现； 4）地缘政治影响仍在，关注07合约可交割量。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿市场观望氛围浓，天津港半碳酸报33.5-34元/吨度，南非高铁29-29.5元/吨度，加蓬37元/吨度左右，澳块分指标38.5-40元/吨度区间；钦州港半碳酸33.5-34元/吨度，澳籽34.5-35元/吨度，澳块39.5-40元/吨度，加蓬块38.5元吨度。 2、锰硅现货：锰硅现货震荡运行，6517北方报5480-5530元/吨，南方报5500-5550元/吨现金含税出厂。锰硅基本面变化不大，供需双增预期下社会将库趋势未改。成本端向下空间收窄，短期震荡为主，但产业仍处在亏损周期内。6月钢招接近尾声，南钢采购5000吨尚未定价。近期市场缺乏驱动，盘面主要以地缘政治因素下的资金情绪变化，估值修复放缓。 3、仓单变化：锰硅仓单95000张环比上个交易日增加49张，仓单预报674张环比减少298张，仓单和预报合计478370吨环比减1245吨，交割降库放缓，关注可流通仓单量。 【技术分析】 锰硅主力收于5610跌0.71%，资金流入1430万，增仓3254手，结算价5618。技术上，日K线收小阴线，KDJ线欲交弱死叉，1小时K线在60均线上震荡偏弱，短期有承压迹象，或震荡运行。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡中的一底已现，产业等待估值修复后的投机套保机会，投机关注反弹压力测试。 2、核心逻辑： 1）7月期矿稳中下调，锰矿库存微降，期现倒挂中现货报价坚挺；2）焦炭降价预期逐步兑现，碳估值低位震荡格局；3）锰硅周度供需错配走扩第五周，特殊需求预期未兑现，产业去库放缓；4）外部因素影响仍在，锰硅长期亏损中陷入僵局。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、当地时间6月22日，伊朗议会国家安全委员会委员库萨里表示，伊朗议会已得出结论，认为应关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。外交部发言人就美国打击伊朗核设施答记者问称，中方强烈谴责美方袭击伊朗，攻击国际原子能机构监管下的核设施。 2、以伊冲突持续升级导致全球航运市场剧烈动荡。波罗的海重油油轮指数显示，过去一周国际平均运费上涨12%，部分高风险航线，如波斯湾至欧洲航线，以及经过红海的亚洲至欧洲航线，运费涨幅高达2.5倍。超大型油轮日租金从一周前的约2万美元飙升至5.5万美元。 3、国家统计局最新经济数据显示，5月全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，社会消费品零售总额增长6.4%。前5个月全国固定资产投资同比增长3.7%。5月我国粗钢产量8655万吨同比下降6.9%，5月全社会用电量8096亿千瓦时同比增长4.4%。 4、上周钢厂复产有所增加，按照轧机日均产量测算，因检修和复产影响产量为9.29万吨，预计本周检修和复产将影响产线产量为2.57万吨，预计本周建筑钢材产量可能增加6.73万吨。 5、钢联空间数据显示，6.13-6.19日当周，南非、澳大利亚、加蓬、加纳锰矿发运总量87.47万吨环比增13.34万吨，到港量34.89万吨环比减39.19万吨，海漂量131.49万吨环比增1.49万吨，在装96.69万吨环比减5.71万吨，远期供应边际递减。 二、双硅现货价格变化汇总 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨月价差图 资料来源：融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 资料来源：融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 资料来源：融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。