融达期货铁合金日报-7月期矿报价微涨，关注宁夏复产动态

铁合金日报 - 铁合金日报|2025-05-29 【7月期矿报价微涨，关注宁夏复产动态】 】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价170-230元/吨,神府兰炭小料570-650元/吨,河北石 家庄70#氧化铁皮730-770元/吨，关注6月宁夏电价下调预期。 2、硅铁现货：72硅铁自然块报5250-5400元/吨现金含税出厂，75硅铁5800-5900元/吨现金含税出厂，环比跌50。铁合金在线统计，青海5月在产硅铁企业17家，在产硅铁炉60 台，开工率56.6%较4月上升0.94%，产量预计6.54万吨较4月减少0.21万吨，产能释放42.25%。 3、仓单变化：硅铁仓单17080张环比上个交易日减少20张，预报0张环比持平，仓单和 预报合计85400吨环比减100吨，交割库存降库放缓。 【技术分析】 文华商品指数收在155.92跌0.79%，资金净流入6.93亿。黑色系普跌，硅铁2507合约收在5452跌0.29%，资金净流出5650万，日增仓12953手，结算价5446。技术上，日K线收十字星，KDJ线向下开口继续收窄，1小时K线震荡偏弱，短期偏弱运行。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注5200支撑和6480附近压力，产业关注点价采购机会。 2、核心逻辑： 1）产业亏损较多，宁夏硅铁厂已有复产，关注其他企业复产进度； 2）周度供需错配从收窄转走扩预期，社会降库趋势仍在但预期放缓； 3）贸易成交一般，囤货情绪不高，悲观情绪仍在； 4）特朗普关税政策不稳定预期仍在，工业品偏弱运行。 作者：李娟铁合金分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：South32公布7月南非半碳酸块典型值Mn36.9%报盘3.85美元/吨度，环比上月上涨0.05美元/ 吨度；澳块典型值Mn42%报盘4.4美元/吨度。锰矿现货震荡偏弱，天津港半碳酸33.5-34元/吨度，南非高铁 30-30.5元/吨度，加蓬37-37.5元/吨度，澳块41.5元/吨度；钦州港半碳酸33.5-34元/吨度，澳籽36.5元/ 吨度，加蓬38.5-39元/吨度，南非高铁块29元/吨度。 2、锰硅现货：锰硅现货偏弱运行，6517南北方报5500-5550元/吨现金含税出厂，环比跌50。铁合金在线统计，5月川渝地区锰硅开工4家，开炉11台，重庆某大型企业月中旬减产2台炉，日产减少420吨，四川某 厂增产1台但生产不稳定，川渝地区5月产量49200吨环比减6400吨。云南个别工厂4月末5月初停产，部分 工厂6月有复产计划，6月云南电价将下调至0.42-0.43元/度，产量有回升预期，但空间有限。 3、仓单变化：锰硅仓单111953张环比上个交易日减少672张，仓单预报709张环比持平，仓单和预报合 计563310吨环比减3360吨，交割库存下降趋势明朗。 【技术分析】 锰硅主力收于5606跌0.25%，资金流入611万，增仓1997手，结算价5614。技术上，日K线收十字星，KDJ线向下开口收窄，1小时K线承压并远离60均线后震荡运行，关注低位震荡格局。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注5500附近支撑和6650附近压力，产业关注分批买点价机会。 2、核心逻辑： 1）锰矿库存回升，7月期矿微涨，锰矿现货承压微降； 2）焦炭价格二轮下调兑现，碳估值震荡格局中短期走弱； 3）锰硅周度供需错配走扩，6月复产预期增加，关注特殊需求； 4）贸易成交不佳，市场悲观情绪仍在，关注社会降库趋势。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组全体会议在京召开。会议强调，要紧紧围绕委员会工作部署，紧扣加快构建全国统一大市场、综合整治“内卷式”竞争、加强竞争监管执法等重点任务。 2、财政部数据显示，1-4月，国有企业营业总收入262755.0亿元，与上年持平。1-4月，国有企业利润总额13491.4亿元，同比下降1.7%。 3、财政部数据显示，4月全国发行新增债券2534亿元，其中一般债券233亿元、专项债券2301亿元。全国发行再 融资债券4399亿元，其中一般债券1174亿元、专项债券3225亿元。合计，全国发行地方政府债券6933亿元，其 中一般债券1407亿元、专项债券5526亿元。1-4月，全国发行新增地方政府债券14927亿元，其中一般债券3023 亿元、专项债券11904亿元。全国发行再融资债券20427亿元，其中一般债券2486亿元、专项债券17941亿元。 全国发行地方政府债券合计35354亿元，其中一般债券5509亿元、专项债券29845亿元。 4、由于贸易紧张局势有所缓和，美国消费者信心指数在5月份从近五年低点大幅反弹，结束了连跌趋势。美国5月消费者信心指数上升12.3点至98，远好于预期值87，前值为86，这是自去年11月以来的首次月度增长，也是自2021年3月以来的最大月度增幅。 5、国际货币基金组织（IMF）预测英国经济将在2025年略高于此前的预期增长。在对英国经济进行年度“健康检查”中，IMF预测英国今年经济将增长1.2%，到2026年将升至1.4%。 二、双硅现货价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 5420 － ↓80 宁夏 5350 － ↓100 青海 5400 ↓50 ↓50 72硅铁合格块 甘肃 5450 － ↓50 陕西 5350 － ↓150 75FOB 1095 － － 宁夏中卫基差报价 07-200 6517锰硅合格块 内蒙 5550 － ↓50 宁夏 5400 － ↓180 广西 5550 － ↓100 贵州 5500 － ↓100 宁夏平罗基差报价 09-230 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表1、双硅期价跨月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期、现价差走势图（单位：元/吨） 资料来源：融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。